Untuk Membeli Denver Broncos, Rob Walton Mengatasi Semua Saingan Lain Dengan Sekurang-kurangnya $400 Juta

Pembelian Denver Broncos oleh Rob Walton menetapkan penanda aras baharu untuk penjualan pasukan sukan: $4.65 bilion. saya menulis pada hari Isnin bahawa Walton akan mengambil pasukan NFL untuk kira-kira $4.5 bilion. Jualan sedang menunggu kelulusan sekurang-kurangnya 24 pemilik NFL.

Harga perjanjian, pertama kali dilaporkan oleh Mike Klis dari 9News Denver, adalah 45% lebih (29% diselaraskan untuk inflasi) daripada $3.2 bilion yang dibayar Joe Tsai untuk Brooklyn Nets pada 2019. Kumpulan pemilikan baharu itu turut termasuk anak perempuan Walton, Carrie Walton Penner; suaminya, Greg Penner, yang merupakan pengerusi WalmartWMT
dan pengasas Madrone Capital Partners; dan Mellody Hobson, CEO bersama Ariel Investments.

Tanda harga $4.65 bilion juga 25% lebih daripada Forbes' $ 3.75 bilion penilaian daripada Broncos pada Ogos 2021 dan menggambarkan dua perkara.

Yang pertama ialah apabila individu yang sangat kaya mahukan satu pasukan, harga (seperti yang diukur dengan berbilang harga/hasil) tidak membimbangkan, terutamanya apabila tiada individu lain yang mempunyai kekayaan yang setanding dalam pembidaan. Nilai bersih Walton—$ 58 bilion, Menurut Forbes anggaran-adalah sepuluh kali lebih besar daripada pengasas bersama Apollo Global Management Josh Harris, yang paling kaya daripada pesaing bidaannya. Sumber yang biasa dengan rundingan memberitahu Forbes bahawa tiada tawaran lain telah memperoleh pembiayaan yang melebihi $4.2 bilion. Selain Harris, bidaan lain diketuai oleh bilionair Jose E. Feliciano, pengasas Clearlake Capital dan mogul gadai janji Matt Ishbia.

Bigfooting yang sama berlaku pada 2014 apabila Steve Ballmer menurunkan $2 bilion—hampir 14 kali ganda hasil—untuk NBA Los Angeles Clippers. Saya masih ingat berada di panel sukan pada persidangan yang dihoskan oleh Gabelli Funds sejurus selepas perjanjian itu di mana peguam yang mewakili penjual Rochelle Sterling memberitahu penonton bahawa Ballmer tidak melihat buku pasukan NBA dan hanya bertanya, “Apakah yang perlu saya bayar untuk menamatkan lelongan?” Tiada tawaran lain untuk Clippers berada dalam lingkungan $500 juta daripada tawaran Ballmer.

Perkara kedua ialah, pembeli mengetepikan, gandaan yang dibayar untuk pasukan sukan terus meningkat, sebahagiannya kerana terdapat jangkaan bahawa hasil dan keuntungan akan terus meningkat dan juga kerana nilai pasukan sukan tidak dikaitkan dengan ekonomi atau pasaran saham, menjadikan mereka satu cara yang menarik untuk golongan kaya mempelbagaikan portfolio mereka.

Dari segi sebenar, harga jualan pasukan NFL telah meningkat lebih daripada lima kali ganda dalam dua dekad yang lalu, berbanding peningkatan sedikit lebih daripada tiga kali ganda untuk pasaran saham (termasuk pelaburan semula dividen).