3 sebab utama mengapa Bank of Canada akan "keluar kenaikan" Fed

Hari dagangan pertama bulan baharu bermula dengan Bank of Canada mengumumkan dasar monetari. Ia adalah salah satu bank pusat pertama yang mengeluarkan rangsangan daripada ekonomi selepas penutupan COVID-19, dan kini ia bersedia untuk menaikkan kadar semalaman dengan lebih banyak lagi.

Di Kanada, kadar faedah sudah berada pada 1%, tetapi hari ini pasaran menjangkakan lagi kenaikan kadar 50bp. Lebih-lebih lagi, sesetengah peserta pasaran percaya bahawa Bank of Canada mungkin akan menyampaikan kenaikan kadar 75bp hari ini disebabkan oleh inflasi yang jauh lebih tinggi daripada sasaran bank itu.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Jadi berikut adalah tiga sebab mengapa Bank of Canada lebih hawkish daripada Fed dan, dalam jangka panjang, mengapa ia akan "menaikkan" Rizab Persekutuan:

• Pasaran pekerjaan Kanada mengatasi prestasi di Amerika Syarikat
• Kejutan hawkish tidak boleh didiskaunkan
• Lebih banyak kenaikan kadar akan datang

Pasaran kerja domestik yang kukuh

Di Kanada, pasaran pekerjaan telah memulihkan sepenuhnya semua pekerjaan yang hilang semasa wabak - dan beberapa lagi. Tambahan pula, kekosongan kerja melebihi satu juta, jadi tekanan terhadap kenaikan gaji semakin meningkat.

Tetapi gaji yang lebih tinggi membawa inflasi yang lebih tinggi, dan inflasi sudah jauh melebihi sasaran bank pusat. Oleh itu, pasaran pekerjaan domestik yang kukuh hanyalah satu lagi sebab untuk Bank of Canada menjadi lebih hawkish dan, mungkin, memberikan kenaikan kadar yang lebih besar daripada jangkaan pasaran.

Pasaran tidak seharusnya menolak kejutan hawkish

Ia bukan kali pertama Bank of Canada mengejutkan peserta pasaran. Ini ialah bank pusat yang terkenal kerana tidak malu apabila ia datang kepada pasaran yang mengejutkan, kerana, pada masa lalu, ia sering melakukan sesuatu yang lain daripada harganya.

Oleh itu, kita mungkin melihat kenaikan kadar 75bp hari ini terutamanya memandangkan kadar faedah 1% adalah jauh di bawah kadar inflasi 5.1% pada bulan April.

Lebih banyak kenaikan kadar akan datang

Bank pusat telah mengatakan bahawa walaupun pada 1%, kadar faedah adalah terlalu merangsang. Digabungkan dengan kadar pertumbuhan, kadar faedah harus melebihi kadar inflasi - tidak.

Oleh itu, selagi kadar faedah dan pertumbuhan berada di bawah, keadaan dilihat sebagai rangsangan. Oleh itu, lebih banyak kenaikan kadar berlaku di kedai pada bulan-bulan mendatang.

Bagaimana pula dengan kadar pertukaran USD/CAD?

Kadar pertukaran USD/CAD mendahului pada 1.30 tahun ini dan masih mencari arah. 1.24 ialah tahap kritikal, dan penutupan di bawah membuka pintu untuk bergerak ke 1.20.