5 Saham Teratas 2022: Tahun Dalam Tinjauan

Dalam analisis ini, daripada memberikan ramalan mengenai saham teratas 2023, kami berpendapat adalah lebih produktif untuk kembali dan menyemak saham yang berprestasi baik di bawah keadaan makro baharu pada 2022. Latihan ini membantu memaklumkan portfolio teknologi untuk tahun akan datang sebagai pelabur munasabah boleh mengandaikan 2023 akan kelihatan lebih serupa dengan 2022 berbanding tahun-tahun sebelumnya.

2022 merupakan tahun yang sangat tidak menentu bagi pasaran saham dengan peningkatan kadar, inflasi dan ketegangan geopolitik yang membawa kepada penjualan mendadak. Ketiga-tiga indeks utama AS mengakhiri tahun dengan pulangan negatif, dengan Purata Perindustrian Dow Jones turun 6.86%, indeks S&P 500 turun 18.11% dan Nasdaq turun 32.54%. Walaupun indeks berada dalam kedudukan merah, beberapa saham mengatasi prestasi pasaran yang luas.

Kami berpendapat adalah penting untuk menjeda dan membuat beberapa persamaan di sekitar saham yang menunjukkan prestasi baik pada 2022 untuk membentuk pendapat tentang perkara yang mungkin berprestasi baik pada 2023. Ini mengandaikan makro akan lebih serupa dengan 2022 berbanding tahun-tahun sebelumnya, yang merupakan andaian yang munasabah untuk dibuat pada masa ini.

Di bawah, kami menyemak lima saham teratas 2022. Saham ini dipilih berdasarkan tindakan harga dan asas yang kukuh. Memilih 5 teratas bermakna banyak saham hebat telah diketepikan dari senarai ini, namun sampel ini membantu membuat kesimpulan tentang bagaimana 2022 adalah persekitaran dagangan yang berbeza dari tahun-tahun lalu.

Komputer Mikro Super (SMCI)

Saham Super Micro Computer mempunyai pulangan 2022 sebanyak 86.8% dan merupakan saham berprestasi terbaik dalam alam teknologi kita. Di bawah ialah carta yang menunjukkan pecutan hasil suku tahunan tahun ke tahun Super Micro yang disiarkan pada 2022, yang membantu menyokong kemenangan berturut-turut 2022nya.

Gambar di atas ialah pertumbuhan pendapatan Qly SMCI YoY.

Syarikat itu menyediakan pelayan dan penyelesaian storan kepada pusat data, pengkomputeran awan, 5G, AI dan pasaran pengkomputeran tepi. Syarikat itu baru-baru ini telah ditambahkan ke Indeks S&P MidCap 400 dan menikmati tailwind daripada syarikat semikonduktor terkemuka seperti AMD, Nvidia dan Intel.

Dalam panggilan pendapatan baru-baru ini, pengasas dan CEO syarikat itu, Charles Liang berkata, "Untuk Intel, kami terlibat dengan banyak peluang besar dengan CPU Xeon berskala Gen 4 akan datang Intel yang diberi nama kod Sapphire Rapids. Kami kini mempunyai ratusan penglibatan pembenihan awal termasuk beberapa dozen penghantaran awal. Program serupa telah dilaksanakan dengan AMD, dan kami telah melihat permintaan yang sangat kuat untuk platform berasaskan CPU Genoa kami yang akan datang.

"Berkenaan dengan NVIDIA, kami bukan sahaja mempunyai portfolio sistem yang paling lengkap yang menyokong GPU H100, tetapi kami juga telah membangunkan banyak seni bina serba baharu untuk rakan kongsi Metaverse dan Omniverse yang terkemuka.”

Hasil syarikat pada suku baru-baru ini, S1 FY23, berkembang oleh 79% YoY kepada $1.85 bilion. Margin kasar meningkat kepada 18.8% pada Q1 TK23 meningkat daripada 13.4% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Keuntungan syarikat telah berkembang dengan stabil dengan pendapatan bersih $184 juta berbanding $25 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas. Saham itu kini didagangkan pada nisbah P/E 10.3 dan nisbah P/E fwd 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft merupakan salah satu saham mega cap berteknologi terbaik pada tahun lepas yang mengakhiri tahun ini menurun (28%), berbanding Meta dan Tesla, yang mengakhiri tahun itu turun (64%) dan (65%), masing-masing. Terutama, Microsoft menewaskan Nasdaq pada tahun 2022.

Syarikat itu diposisikan untuk pertumbuhan luar biasa kerana pendedahannya kepada tailwind sekular seperti Kecerdasan Buatan (AI), Pembelajaran Mesin (ML), dan binaan rangkaian kelebihan 5G. Microsoft boleh mengambil bahagian yang besar daripada pasaran ini di peringkat infrastruktur kerana hubungannya dengan Fortune 500 dan Global Fortune 2000.

Sebagai tambahan kepada penembusan perusahaan atas ke bawah merentas Fortune 500, Microsoft juga memberi tumpuan kepada pembangun untuk membantu menyelesaikan strategi awan pelanggan Microsoft. Microsoft menangani reputasi buruknya sebelum ini dalam komuniti sumber terbuka dengan memperoleh GitHub pada harga $7.5 bilion pada tahun 2018. Pembangun membantu menentukan perkhidmatan IaaS awan yang akan dipilih oleh pelanggan perusahaan atau SMB, jadi jalan masuk ke dalam komuniti ini boleh membantu Microsoft melindung nilai kegemaran pembangun, Perkhidmatan Web Amazon.

S1 FY23 syarikat pendapatan berkembang sebanyak 11% YoY dan turun 3.4% QoQ kepada $50.1 bilion.

Pendapatan operasi meningkat 6% YoY kepada $21.5 bilion. Pendapatan bersih ialah $17.6 bilion berbanding pendapatan bersih larasan sebanyak $17.2 bilion pada tempoh yang sama tahun lepas (pendapatan bersih diselaraskan pada tahun sebelumnya kerana syarikat menerima faedah cukai pendapatan tahun lepas).

Margin keuntungan bersih adalah 35% pada suku baru-baru ini.

Microsoft telah membuktikan ia mempunyai banyak tuil yang boleh ditarik semasa makro yang lebih sukar berbanding dengan rakan sebaya teknologi besarnya – terutamanya dilihat dalam konsistensi margin keuntungannya.

Pegangan ASML (ASML)

ASML Holding mendapat manfaat daripada permintaan peralatan semikonduktor yang kukuh daripada syarikat faundri terkemuka. Apabila fab baharu dibina, syarikat ini memerlukan peralatan pada tahun-tahun akan datang. Anggaran penganalisis hasil tahun fiskal 2022 syarikat meningkat 12% dalam tempoh 2 bulan lepas. Syarikat dibangkitkan panduan hasil 2025 adalah antara €30 bilion dan €40 bilion, meningkat daripada panduan sebelumnya €24 bilion kepada €30 bilion. Syarikat itu dalam siaran akhbarnya mengakui, "Walaupun persekitaran makro semasa mewujudkan ketidaktentuan jangka pendek, kami menjangkakan permintaan dan kapasiti jangka panjang menunjukkan pertumbuhan yang sihat."

Pendapatan Q3 syarikat adalah €5.8 bilion berbanding €5.2 bilion dalam yang sama tempoh tahun lepas. Pihak pengurusan menjangkakan pendapatan Q4 antara €6.1 bilion hingga €6.6 bilion. Margin kasar ialah 51.8% berbanding 51.7% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Pendapatan bersih ialah €1.7 bilion (margin untung bersih 29.4%) berbanding pendapatan bersih €1.7 bilion (margin untung bersih 33.2%) dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Syarikat itu mempunyai tunggakan yang kukuh melebihi €38 bilion. Ketua Pegawai Eksekutif syarikat Peter Wennick berkata dalam panggilan pendapatan, “Sebenarnya, permintaan penghantaran 2023 kami masih jauh melebihi kapasiti binaan dan penghantaran kami untuk tahun depan. Dan ini disokong oleh rekod tempahan suku ini, sebanyak €8.9 bilion dan tunggakan terbesar kami yang pernah melebihi €38 bilion. Hampir 85% daripada tunggakan ini adalah untuk EUV dan rendaman, yang digunakan untuk nod lanjutan dan pengembangan kapasiti wafer yang berkaitan."

Rangkaian Palo Alto (PANW)

Syarikat keselamatan siber terkemuka Palo Alto Networks mempunyai margin aliran tunai percuma yang kukuh, yang jarang berlaku dalam kategori awan dan keselamatan siber. Syarikat itu telah memperoleh keuntungan GAAP untuk dua suku terakhir. milik syarikat pendapatan pada Q1 FY23 meningkat sebanyak 25% YoY kepada $1.6 bilion, yang melebihi panduan pengurusan $1.535 bilion hingga $1.555 bilion.

Margin syarikat semakin bertambah baik. Syarikat itu melaporkan pendapatan bersih GAAP sebanyak $20 juta berbanding kerugian bersih GAAP sebanyak ($103.6) juta dalam tempoh yang sama tahun lepas. Pendapatan bersih larasan ialah $266.4 juta berbanding $170.3 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas. Keuntungan GAAP yang konsisten adalah kunci dalam persekitaran makro ini.

Syarikat itu melaporkan aliran tunai percuma sebanyak $1.2 bilion (76.6% daripada hasil) berbanding $554 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas (44.4% daripada hasil). Dipak Golechha, CFO syarikat itu, berkata dalam pendapatan memanggil, "Prestasi aliran tunai ini sebahagian besarnya didorong oleh kutipan kukuh pada suku tersebut, yang kami jangkakan berdasarkan kekuatan perniagaan kami pada S4.” Pihak pengurusan telah membimbing margin aliran tunai percuma yang diselaraskan dalam julat 34.5% hingga 35.5% untuk TK23.

Dipak Golechha berkata, "Kami melebihi panduan barisan teratas kami sambil menjana $1.2 bilion dalam aliran tunai percuma dan mengembangkan margin operasi kami," Beliau menambah, "Kami akan terus mengimbangi pertumbuhan dengan keuntungan dan penjanaan tunai untuk mengukuhkan lagi kedudukan kami dalam pasaran."

Solar Pertama (FSLR)

Saham solar merupakan sektor utama dalam teknologi tahun lepas. First Solar mengakhiri tahun dengan pulangan sebanyak 72% berbanding pulangan (33%) Nasdaq. Sektor ini mendapat rangsangan daripada Akta Pengurangan Inflasi 2022, yang kami rangkum tahun lepas dalam surat berita percuma kami apabila kami berkata:

“Industri solar akan mendapat manfaat sejak Akta Pengurangan Inflasi termasuk lanjutan Kredit Cukai Pengeluaran (PTC) dan Kredit Cukai Pelaburan (ITC) untuk pembinaan projek angin dan solar bermula sebelum 1 Januari 2025. Ini bermakna lanjutan tiga tahun untuk PTC dan lanjutan satu tahun untuk ITC.

Ia juga Memanjangkan kredit cukai persekutuan 30% untuk memasang panel solar di atas bumbung selama 10 tahun lagi, dari 2022 hingga 2032. Pemasangan solar layak mendapat kredit cukai 26% untuk pemasangan pada 2020 dan 2021. Ia kini berlanjutan sehingga 2032 untuk 30% kredit cukai, dan pada tahun 2033 kredit cukai akan dikurangkan kepada 26% dan 22% pada 2034. Tidak akan ada kredit cukai selepas tempoh ini melainkan Kongres memperbaharuinya. Sistem bateri rumah yang menyimpan tenaga dijana oleh sistem solar untuk kegunaan kemudian juga akan layak mendapat kredit cukai sebanyak 30%.

First Solar ialah pembekal terkemuka bagi penyelesaian tenaga fotovoltaik (PV). Ia adalah salah satu penerima utama IRA dalam bentuk kredit cukai pembuatan solar. Syarikat itu juga baru-baru ini ditambah kepada indeks S&P 500.

syarikat itu mengumumkan tahun lepas rancangannya untuk melabur $1.2 bilion untuk mengembangkan pembuatan modul solarnya di AS Ia termasuk pelaburan $1 bilion untuk kemudahan pembuatan baharu di AS Tenggara dan $185 juta untuk menaik taraf kemudahan Ohio sedia ada.

Mark Widmar, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat itu, berkata dalam panggilan pendapatan S3, “Pada pandangan kami, dengan meluluskan dan menggubal Akta Pengurangan Inflasi 2022, Kongres dan pentadbiran Biden-Harris telah mengamanahkan industri kami dengan tanggungjawab untuk membolehkan dan menjamin masa depan tenaga bersih Amerika, dan kami menyedari keperluan untuk memenuhi masa ini dengan cara yang adalah tepat pada masanya dan mampan.”

S3 2022 syarikat pendapatan meningkat 7.8% YoY kepada $628.9 juta. Ia melaporkan kerugian bersih ($49.2 juta) berbanding pendapatan bersih $55.8 juta pada Q2 2022 dan $45.2 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas. Syarikat itu mendapat manfaat daripada keuntungan daripada penjualan platform pembangunan projek Jepun pada Q2 2022 dan juga mengalami caj logistik yang lebih tinggi pada suku baru-baru ini.

Mark Widmar, Ketua Pegawai Eksekutif First Solar berkata, "Fokus kami terus tertumpu pada penetapan tahap pertumbuhan jangka panjang, dan dari sudut pandangan ini, 2022 setakat ini terbukti asas," Dia menambah lagi, “Tahun ini kami telah membangunkan potensi teknologi semikonduktor CdTe kami dengan memajukan platform Siri 7 dan dwimuka generasi seterusnya kami, yang ditetapkan dalam rancangan menggerakkan untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran global kami kepada lebih 20 GWDC menjelang 2025, dan memperoleh rekod dari tahun ke- tempahan tarikh 43.7 GWDC dengan penghantaran sehingga 2027.”

Royston Roche, Penganalisis Ekuiti di Dana I/O, menyumbang kepada artikel ini.

Sila ambil perhatian: Dana I/O menjalankan penyelidikan dan membuat kesimpulan untuk portfolio syarikat. Kami kemudian berkongsi maklumat itu dengan pembaca kami dan menawarkan pemberitahuan perdagangan masa nyata. Ini bukan jaminan prestasi saham dan ia bukan nasihat kewangan. Sila rujuk kepada penasihat kewangan peribadi anda sebelum membeli mana-mana saham dalam syarikat yang dinyatakan dalam analisis ini. Daripada 5 syarikat yang diketengahkan, Beth Kindig dan Dana I/O memiliki Microsoft pada masa penulisan.

Jika anda mahukan pemberitahuan apabila artikel baharu saya diterbitkan, sila tekan butang di bawah untuk "Ikuti" saya.