Berdagang AMD dan Jangan Pandang Rendah Lisa Su

Peranti Mikro Lanjutan (AMD) mengeluarkan pendapatan yang mengecewakan kurang daripada dua minggu lalu. Suku ketiga telah menjadi kasar pada keseluruhan ruang semikonduktor. Jangkaan telah pun dipukul.

Namun, firma itu, yang telah lama digemari oleh Sarge, gagal untuk memenuhi bar yang lebih rendah itu. Hasil meningkat 29% tahun ke tahun, yang bagi kebanyakan firma adalah agak baik. Bagi AMD, itu adalah kadar pertumbuhan jualan paling perlahan, sejauh satu batu negara, sejak suku kedua 2020. Pendapatan menguncup 8%. Ini daripada firma yang telah mencatatkan beberapa suku pertumbuhan tiga angka dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan telah meningkatkan pendapatan 67% pada suku sebelumnya.

Firma itu telah dipaksa untuk mengambil caj $160M untuk pelarasan yang dibuat pada inventori dan pendiskaun merentasi beberapa bidang perniagaan. Jualan suku semasa dipandu ke arah pertumbuhan hanya 14%. Saham mengalami kerugian. Wall Street lupa siapa yang mengendalikan kedai ini. Apabila saya membuat senarai CEO pilihan saya, bermakna saya bersedia untuk melabur dalam saham semata-mata berdasarkan siapa ketua eksekutifnya, Lisa Su dari AMD membuat pemotongan itu (dan ia adalah potongan elit) setiap kali.

Wall Street mengambil perhatian tentang produk AMD baharu yang direka untuk memaksimumkan prestasi dan mengambil lebih banyak bahagian pasaran daripada pesaing. Pelancaran pemproses EPYC generasi ke-4 firma yang diumumkan baru-baru ini yang dikenali sebagai Genoa sudah pasti mendapat perhatian industri. Wall Street sedang berbaris untuk berdiri dan memberi hormat.

Cinta Ada di Udara

Ia bermula minggu lepas. Stifel Nicolaus penganalisis dinilai lima bintang (oleh TipRanks) Ruben Roy mengulangi penarafan "beli" beliau pada AMD dan harga sasarannya $91. Roy menulis bahawa dia melihat kedua-dua cip Genoa dan Milan baharu wujud dalam beban kerja yang berbeza dan portfolio firma yang diperluaskan memacu peningkatan bahagian pasaran. Pada hari yang sama, Toshiya Hari (juga lima bintang di TipRanks) Goldman Sachs, mengulangi penarafan "beli" dan harga sasaran $74 (Stok sudah ada pagi ini) selepas pelancaran Genoa.

Hari menulis, “Acara itu mengukuhkan pandangan kami bahawa pelancaran Genoa bukan sahaja akan memangkinkan lagi keuntungan jangka pendek dalam kedua-dua perusahaan awan dan atasan tetapi juga mengukuhkan status syarikat sebagai rakan kongsi penyelesaian pengiraan inovatif yang dipercayai dan boleh diramal dalam Data. Pusat, berkemungkinan meletakkan AMD untuk momentum yang berterusan walaupun di luar pemproses generasi baharu ini.”

Flash ke hadapan ke pagi ini. Penganalisis lima bintang Timothy Arcuri dari UBS menaik taraf AMD kepada "beli" daripada "neutral", sambil meningkatkan harga sasarannya daripada $75 kepada $95. Hampir serentak, rakan lima bintang Tristan Gerra dari Robert W. Baird menaik taraf AMD kepada penarafan "beli" daripada "tahan" dan menjadikan harga sasarannya kepada $100 daripada $65.

Gerra menulis, “Pemeriksaan rantaian bekalan menyerlahkan penerimaan kukuh Genoa di OEM pusat data, yang mengalihkan sumber penting untuk menyokong AMD. Peningkatan prestasi Genoa yang sangat ketara sepatutnya diterjemahkan kepada pecutan dalam keuntungan bahagian pasaran untuk AMD pada tahun 2023, bersama-sama dengan harga yang jauh lebih tinggi dan profil margin kasar yang lebih tinggi, mengukuhkan kepimpinan prestasi EPYC AMD untuk tahun-tahun akan datang.”

Fikiran saya

Saya menulis kepada anda selepas pendapatan kurang daripada dua minggu lalu, dan memberitahu anda bahawa saya tidak tergesa-gesa untuk mengurangkan kedudukan panjang saya, atau meningkatkannya pada masa itu. Saya memang mencadangkan menulis 16 Disember $50 meletakkan untuk $1.00. Harga tersebut didagangkan pada $0.24 pagi ini. Pemproses baharu itu sepatutnya mengukuhkan pusat data yang dari segi prestasi segmen bagi suku ketiga, meningkatkan jualan 45.2% dan meningkatkan pendapatan operasi 64%.

Maksudnya adalah bahawa AMD tidak berpuas hati dan melindungi dirinya sendiri serta membina mote di mana ia paling kuat. Jangan sesekali memandang rendah Lisa Su. tidak pernah.

Segmen Permainan dan Pelanggan akan mengambil masa untuk pulih sepenuhnya. Embedded bukanlah apa yang diperolehi oleh firma dengan perjanjian Xilinx. Menolak untuk membenarkan kepimpinan firma dalam pusat data adalah penting sekurang-kurangnya sehingga perniagaan lain ini bangkit dan menyumbang dengan lebih bertenaga kepada keseluruhannya.

Stok ini terus berwarna dalam garisan, yang telah saya nyatakan kepada pembaca sebelum ini. Sejak pendapatan, AMD telah mengambil semula kedua-dua EMA 21 hari dan juga EMA 50 harinya. Itu mendorong pengurus portfolio untuk meningkatkan pendedahan sisi panjang.

Pada masa harga saham sampai ke garis arah aliran atas model regresi garisan itu mungkin berjalan dengan SMA 200 hari saham, yang boleh menghasilkan pertarungan epik yang boleh mengakibatkan sama ada rintangan sengit atau sesuatu di sepanjang garisan "katapel " kesan. Mengambil garisan 200 hari akan memaksa pengurus portfolio tertentu tidak terdedah sama sekali untuk membuka belian baharu.

Kekuatan relatif bergerak ke arah yang betul tanpa melihat terlebih beli secara teknikal. MACD harian kini berada dalam bentuk yang lebih baik, dengan EMA 12 hari berjalan di atas EMA 26 hari, kerana histogram EMA sembilan hari kelihatan paling positif sejak awal Ogos. Membawa EMA 26 hari ke wilayah positif akan menjadi langkah pertama "seterusnya".

Advanced Micro Devices 

– Harga Sasaran: $104

– Pivot: $90 (SMA 200 hari)

– Tambah: $67 (SMA 50 hari)

– Panik: $63 (rehat EMA 21 hari)