Peniaga Melindungi Risiko Itali Meninggalkan Euro Selepas Draghi Meletak Jawatan

(Bloomberg) — Kejatuhan kerajaan Itali membangkitkan ancaman tidak aktif dalam pasaran bon Eropah.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Swap lalai kredit mencadangkan pelabur mula bimbang tentang pentadbiran masa depan menarik atau memusnahkan negara daripada euro. Mereka membeli swap yang lebih baharu, yang menawarkan lebih perlindungan terhadap peristiwa sedemikian, meningkatkan premium mereka kepada swap yang lebih lama kepada yang tertinggi sejak 2018 pada hari Khamis.

Itu berlaku selepas bon Itali merosot selepas Perdana Menteri Mario Draghi meletak jawatan, yang membuka pintu untuk menyekat pilihan raya yang boleh membawa kerajaan yang lebih euroskeptik atau kurang bertanggungjawab secara fiskal. Hutang itu dijual lebih jauh selepas Bank Pusat Eropah menaikkan kos pinjaman lebih daripada jangkaan, dengan alat baharu untuk menghentikan lonjakan hasil yang tidak wajar gagal menghentikan kekalahan.

Draghi Meletak Jawatan sebagai Perdana Menteri, Meninggalkan Itali Terancam Politik

Perbezaan dalam kontrak CDS adalah kerana kontrak yang ditulis selepas rombakan peraturan 2014 susulan krisis hutang kawasan euro direka bentuk untuk menawarkan perlindungan yang lebih besar daripada penodaan semula. Asas ISDA yang dipanggil dalam pertukaran lima tahun ini melebar sebanyak 14 asas.

Ia mencerminkan "latar belakang politik yang tidak stabil di samping penarikan balik rangsangan Bank Pusat Eropah," kata Richard McGuire, ketua strategi kadar di Rabobank. "Hakikat asas ISDA adalah lebih luas daripada pada bila-bila masa sejak 2018 menyerlahkan tekanan meluas penyebaran terpendam yang sedang dihadapi oleh Itali."

Pedagang berpengalaman sudah biasa dengan lindung nilai terhadap risiko pecah zon euro. Kegawatan politik telah menyaksikan asas ISDA di Itali memuncak beberapa kali, manakala pertukaran Perancis juga bercanggah menjelang pilihan raya presiden negara itu pada 2017. Nama penyebaran merujuk kepada Persatuan Swap & Derivatif Antarabangsa, yang menganjurkan baik pulih kontrak.

Kisah berterusan

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP