(Bloomberg) — Peniaga bon sekali lagi terpaksa memikirkan semula laluan Rizab Persekutuan selepas data inflasi menunjukkan harga kekal tinggi. Mereka kini menjangkakan Fed akan terus menaikkan kadar faedah hingga Jun dan tidak lagi melihat pemotongan kadar sebagai pertaruhan yang pasti tahun ini.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Hasil perbendaharaan meningkat pada hari Selasa, dengan kadar pada nota dua tahun, lebih sensitif daripada tempoh matang yang lebih lama kepada perubahan dasar Fed, meningkat sebanyak 12 mata asas kepada hampir 4.64%, tertinggi sejak November dan dalam 20 mata asas tahun berbilang tahun tinggi. Hasil tiga dan lima tahun juga mencapai paras tertinggi 2023. Kadar stabil pada paras yang lebih tinggi apabila hari berjalan tetapi boleh menyaksikan peningkatan yang diperbaharui dalam waktu dagangan Asia.
Peniaga secara agresif meningkatkan pertaruhan mengenai kenaikan dasar oleh Fed dan melakukan perkara yang sama untuk kebanyakan bank pusat globalnya. Pasaran untuk pertaruhan pada kadar dasar Fed meningkatkan peluang kenaikan kadar suku mata pada bulan Jun kepada kira-kira 50%, dengan mengandaikan pergerakan sebesar itu pada bulan Mac dan Mei, dan mengurangkan kemungkinan bahawa bank pusat akan mengurangkan kadar daripada yang akhirnya. tahap puncak tahun ini. Kadar pada kontrak pertukaran indeks semalaman Jun meningkat kepada 5.22%, kira-kira 64 mata asas di atas kadar dana makan yang berkesan semasa.
Data indeks harga pengguna Januari "membawa kembali kemungkinan kenaikan kadar faedah ketiga," kata Saira Malik, ketua pegawai pelaburan di Nuveen, di Bloomberg Television. "Jika anda melihat di bawah hud" data, ia menunjukkan beberapa sektor inflasi, seperti tempat perlindungan, terbukti "sangat melekit."
Pasaran juga menetapkan harga pada puncak yang lebih tinggi untuk kadar dasar Fed, dengan kadar kontrak Julai meningkat kepada 5.28%, dan menilai semula kemungkinan pemotongan kadar suku mata daripada puncak menjelang akhir tahun kepada kurang daripada 100%.
Baru-baru ini pada pertengahan Januari, pasaran meletakkan harga dalam pemotongan kadar berjumlah lebih daripada setengah mata peratusan, mencerminkan jangkaan bahawa kenaikan lapan kadar Fed pada tahun lalu telah menyemai benih kemelesetan yang memerlukan bank pusat mengubah haluan.
Wall Street Membuat Pertaruhan Fed Sama yang Membakarnya Berulang kali (1)
Jangkaan tersebut telah pudar sejak keluaran 3 Februari data pekerjaan AS yang jauh lebih kukuh daripada jangkaan untuk Januari.
Data gaji UK yang panas serta data CPI AS mendorong pertaruhan bahawa Bank of England dan Bank Pusat Eropah juga akan menaikkan kadar dasar penanda aras mereka ke paras puncak yang lebih tinggi daripada yang diandaikan sebelumnya.
Data Panas Mempunyai Pedagang Pertaruhan Bank Pusat Akan Lebih Tinggi
Hasil tempoh matang lebih lama meningkat kurang, 10 tahun sebanyak kira-kira 9 mata asas kepada sekitar 3.8% sebelum menyusut kepada 3.75% pada sebelah petang. Pergerakan dalam hasil mendorong lagi penyongsangan keluk, meninggalkan 2 tahun kira-kira 87 mata asas lebih tinggi daripada 10 tahun.
Fed telah menaikkan kadar dasarnya sebanyak lapan kali sejak Mac 2022, yang terbaru kepada julat 4.5%-4.75% pada 1 Februari, selepas menurunkan had bawah kepada 0% pada permulaan wabak itu. Pada bulan Disember, ramalan median oleh pegawai Fed ialah kadar dasar untuk mengakhiri tahun pada kira-kira 5.1%. Ramalan tersebut, yang datang sebagai sebahagian daripada ringkasan ramalan ekonomi Fed — digelar SEP — akan dikemas kini pada bulan Mac.
Indeks harga pengguna naik 0.5% pada bulan Januari, naik 6.4% daripada tahun sebelumnya. Teras CPI, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 0.4% bulan lepas dan meningkat 5.6% daripada tahun sebelumnya.
Dominique Dwor-Frecaut, ahli strategi pasaran kanan di firma penyelidikan Macro Hive, berkata di Bloomberg Television Selasa bahawa angka harga pengguna menguatkan ramalannya bahawa kadar dana akan memuncak hampir 8%.
Panggilan Fed-Funds pada 8% Memastikan Seorang Ahli Strategi Mendahului Pek 6%.
"Pada bulan Mac, Fed akan menambah satu atau dua kenaikan pada kadar dana terminal fed" dalam SEP baharu, kata Dwor-Frecaut. “Kemudian kami akan mendapat pemulihan dalam harga tenaga kerana China akan kembali beroperasi. Itu mencetuskan pemulihan dalam inflasi teras. Kemudian Fed berada di belakang keluk dan cuba mengejar," dengan SEP Disember mungkin menunjukkan "dana makan terminal dalam julat 7 hingga 8%.
Hasil nota Perbendaharaan lima tahun meningkat sebanyak 12 mata asas kepada 4.03%. Ia merosot di bawah 3.4% pada bulan Januari. Sementara itu, bil enam bulan didagangkan pada hasil 5%, kewajipan kerajaan AS pertama yang mencapai ambang sejak 2007.
Ahli ekonomi di LH Meyer di Washington menukar panggilan Fed mereka selepas laporan CPI, kini meramalkan bank pusat AS mencapai julat kadar terminal tahun ini 5.25% hingga 5.50%, meningkat daripada ramalan mereka sebelum ini untuk puncak dalam 5%-5.25 % band.
Presiden Fed Richmond Thomas Barkin berkata selepas data CPI dikeluarkan bahawa bank pusat mungkin perlu menaikkan kadar faedah ke paras yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini sekiranya inflasi terus berjalan terlalu pantas untuk keselesaan. Presiden Philadelphia Patrick Harker berkata beliau percaya penggubal dasar perlu menaikkan kadar faedah ke beberapa tahap melebihi 5% untuk mengatasi inflasi yang perlahan-lahan menyusut.
Barkin Berkata Fed Mungkin Memanjangkan Kenaikan Kadar Jika Inflasi Berterusan
“Angka inflasi pagi ini telah mengubah naratif mengenai disinflasi kerana harga tenaga mencatatkan peningkatan yang lebih besar daripada jangkaan,” kata Thomas di Galoma, ketua bersama perdagangan kadar global di BTIG. "Saya menjangkakan retorik hawkish Fed akan diteruskan."
(Menambah ulasan daripada Patrick Harker dari Fed dalam perenggan ke-13.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html