(Bloomberg) — Perbendaharaan merosot apabila kebimbangan inflasi baharu menghentikan rali yang telah meletakkan sekuriti di landasan untuk keuntungan bulanan pertama mereka sejak November.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Hasil berdaulat AS meningkat merentasi lengkung apabila minyak meningkat ke paras tertinggi dua bulan dan data inflasi Eropah bagi bulan Mei melebihi ramalan pakar ekonomi. Komen Hawkish daripada Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller menambah kepada penjualan bon.
Hasil pada nota tiga, lima,- tujuh dan 10 tahun AS semuanya melonjak kira-kira 10 mata asas selepas jatuh selama hampir tiga minggu yang lalu. Langkah Selasa diburukkan lagi apabila Treasuries mengejar pasaran kewangan lain selepas ditutup di seluruh dunia pada hari Isnin untuk cuti Hari Peringatan AS.
"Kami masih perlu mengakui sepenuhnya bahawa inflasi telah menjadi mampan sendiri, dan mengawalnya kembali akan menjadi lebih sukar dan lebih menyakitkan daripada harapan bank pusat," Sonal Desai, ketua pegawai pelaburan untuk pendapatan tetap di Franklin Templeton, menulis dalam nota penyelidikan. “Kitaran pengetatan Fed akan lebih lama, dan kadar dasar serta hasil bon perlu meningkat lebih tinggi daripada jangkaan pasaran pada masa ini.”
Di sebalik penjualan Selasa, hasil 10 tahun AS masih kira-kira 40 mata asas di bawah paras tertinggi yang dicapai awal bulan ini kerana pelabur mula melihat nilai sekali lagi dalam aset pendapatan tetap. Pelabur terperangkap di antara inflasi yang tinggi dan pengetatan dasar monetari, yang bertujuan untuk memperlahankannya tetapi juga semakin dilihat sebagai ancaman kepada ekonomi.
Inflasi Eropah
Bunds dan bon Eropah yang lain telah jatuh pada hari Isnin selepas inflasi Jerman meningkat ke paras tertinggi sepanjang masa, menambah segera kepada keluarnya Bank Pusat Eropah daripada rangsangan era krisis. Inflasi di Sepanyol juga secara tidak dijangka meningkat.
Pada masa yang sama, Gabenor Fed Waller berhujah untuk lebih banyak kenaikan kadar sehingga tekanan harga surut.
"Saya menyokong dasar mengetatkan sebanyak 50 mata asas lagi untuk beberapa mesyuarat," kata Waller di Frankfurt. “Secara khususnya, saya tidak akan mengambil kenaikan 50 mata asas daripada jadual sehingga saya melihat inflasi turun menghampiri sasaran 2% kami.”
Kerugian dalam Treasuries mendorong kerugian dalam hutang Asia yang lain. Hasil 10 tahun Australia melonjak 11 mata asas kepada 3.37%, manakala bon New Zealand yang sama matang meningkat enam mata asas kepada 3.61%. Hasil penanda aras Jepun meningkat satu mata asas kepada 0.235%.
Kemerosotan dalam Treasuries juga kelihatan didorong oleh pengimbangan semula portfolio akhir bulan. JPMorgan Chase & Co. menganggarkan aliran sedemikian mungkin menyebabkan prestasi mengatasi 1% hingga 3% dalam ekuiti pada minggu terakhir bulan Mei apabila dana pencen mengalihkan peruntukan daripada bon.
Baca Lagi: Perhimpunan Bon Di Mana-mana Pada Bulan Mei Dengan Bulls Mengatakan Jualan Berakhir
Perbendaharaan masih kembali 0.8% pada bulan Mei, dalam perjalanan untuk menghentikan kerugian lima bulan berturut-turut. Indeks S&P 500 saham AS telah meningkat 0.6%.
"Saya tidak benar-benar yakin" bahawa hasil 10 tahun Perbendaharaan telah menyaksikan kitaran tinggi, Kit Juckes, pakar strategi di Societe Generale SA di London, menulis dalam nota pelanggan. "Kemungkinan Treasuries akan menukar skru sekurang-kurangnya sekali lagi, mungkin pada musim panas ini apabila kadar meningkat sebanyak 100 mata asas lagi."
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-sell-off-renewed-inflation-014800158.html