Trick Follows Treat For Big Oil Ketika Biden Menolak Cukai Baharu Atas Untung Durian

Big Oil sudah biasa dengan ahli politik menandai mereka sebagai bogeyman. Tetapi kutukan presiden pada Halloween nampaknya terlalu pada hidung.

Rawat, kemudian tipu! Beberapa minggu lalu Presiden Joe Biden berkata beliau akan mengisi semula Rizab Petroleum Strategik AS di a $70 setong tingkat harga. Hari ini, sebaliknya, beliau bersedia untuk mengapung hari ini idea untuk mengenakan cukai keuntungan durian runtuh ke atas syarikat tenaga.

Menurut sumber AP dalam pentadbiran, kenyataan Biden akan menangani "laporan sejak kebelakangan ini syarikat minyak utama membuat keuntungan mencatat rekod walaupun mereka enggan membantu menurunkan harga pada pam untuk rakyat Amerika."

Mereka mesti merujuk kepada ExxonMobilXOM
, yang mencatatkan suku rekod dengan pendapatan bersih $20 bilion. ChevronCVX
menyaksikan sedikit penurunan pada $11.2 bilion, manakala Shell memperoleh $8.3 bilion.

Big Oil sudah biasa dengan ahli politik menandai mereka sebagai bogeyman. Tetapi kutukan presiden pada Halloween nampaknya terlalu pada hidung.

Biden telah menghantar telegraf langkah ini. Pada hari Jumaat Presiden tweet, "Tidak percaya saya perlu mengatakan ini tetapi memberi keuntungan kepada pemegang saham tidak sama dengan menurunkan harga untuk keluarga Amerika."

"Syarikat minyak membuat keuntungan berbilion-bilion pada suku ini," tweet Biden pada hari Sabtu. “Mereka menggunakan keuntungan rekod ini untuk membayar pemegang saham mereka yang kaya dan bukannya melabur dalam pengeluaran dan mengurangkan kos untuk rakyat Amerika. Ia tidak boleh diterima. Sudah tiba masanya untuk syarikat-syarikat ini menurunkan harga di pam.”

Pentadbiran dilaporkan telah mengkaji cukai keuntungan durian runtuh sejak Jun, apabila Biden mengadu "Exxon membuat lebih banyak wang daripada Tuhan tahun ini." Sejak Julai harga purata petrol di seluruh negara telah jatuh $5 segelen kepada $3.76 baru-baru ini, menurut AAA.

Pada suku tersebut, Chevron membayar dividen $2.7 bilion dan membeli balik saham $3.8 bilion. Adakah mereka dibiayai dengan durian runtuh haram? Chevron berkata bahawa penyumbang besar kepada prestasi cemerlangnya pada suku tersebut ialah perniagaan gas antarabangsanya — di mana permintaan untuk penghantaran gas asli cecair telah melonjak sebagai pengganti gas Rusia. Eropah memerlukan gas dengan teruk sehingga sanggup membayar bersamaan lebih daripada $300 setong minyak untuk mendapatkannya. Adakah harga itu meruncing? Harga itu adalah insentif yang mencukupi untuk menarik begitu banyak bekalan, termasuk kapal tangki LNG yang dialihkan dari China, sehingga pada pertengahan Oktober semua gua simpanan gas di Eropah telah penuh dan harga gas seketika jatuh kepada sifar kerana peniaga kehabisan tempat untuk meletakkannya. Perbelanjaan Chevron akan menjadi sekitar $15 bilion tahun ini.

Ketua Pegawai Eksekutif ExxonMobil Darren Woods berkata minggu lalu bahawa kunci kepada keputusan mereka ialah "kawalan kos yang ketat" yang dipasangkan dengan pelaburan berterusan sepanjang kemelesetan pandemik, dengan tumpuan pada produk margin yang lebih tinggi. Dan pergeseran tenaga kerja. Medan minyak Exxon dengan pertumbuhan tinggi berada di Guyana dan Lembangan Permian di Texas barat. Exxon melabur kira-kira $22 bilion tahun ini.

Kongres masih perlu meluluskan sebarang cukai baharu ke atas gergasi tenaga. Tetapi ia masih menakutkan untuk mereka fikirkan. Penganalisis di CowenLEMBU
& Co. ambil perhatian bahawa pergerakan sebegitu dijangka pada masa kenaikan harga. Mereka menganggarkan baru-baru ini bahawa syarikat minyak utama akan kehilangan kira-kira 6% daripada aliran tunai percuma tahun depan dalam bentuk cukai keuntungan durian runtuh. Negara-negara Eropah mula melaksanakan cukai durian runtuh beberapa bulan lalu.

Jadi Presiden Biden, yang baru-baru ini menasihati syarikat minyak AS "untuk menggunakan keuntungan yang memecahkan rekod ini untuk meningkatkan pengeluaran," kini akan mencadangkan cukai khas ke atas keuntungan tersebut supaya tidak lagi mempunyai wang sebanyak itu untuk melabur dalam meningkatkan pengeluaran, atau dalam menyampaikan. gas kecemasan ke Eropah. Exxon menghasilkan 3.7 juta boepd. Chevron 3 juta bpd.

Yang pasti, ancaman cukai rampasan tidak menggalakkan pelaburan kecil dan menggalakkan pulangan modal yang dipercepatkan kepada pelabur. Perkhidmatan Penyelidikan Kongres bahkan mengatakan cukai durian runtuh akan mempunyai "kesan ekonomi yang buruk."

Tetapi seronok untuk membenci Minyak Besar. Biden mungkin mengambil petunjuk daripada Gavin Newsom California yang telah mencadangkan cukai keuntungan durian runtuh. California telah pun menghantar cek rebat untuk menebus harga bahan api tertinggi di negara ini — hasil daripada undang-undang yang memberi mandat kepada stesen minyak California hanya boleh menjual campuran rendah pelepasan khas yang lebih sukar untuk diperhalusi, terutamanya apabila negeri menyukarkan untuk melabur dalam menambah baik operasi penapisan. Tidak hairanlah syarikat minyak mempunyai menjual beribu-ribu telaga minyak lama di negeri ini.

Sesetengah syarikat ingin memberi ganjaran kepada pemegang saham secepat mungkin. Sumber Asli PerintisPXD
dari Midland, Texas memulangkan $1.86 bilion pada suku lepas, melebihi aliran tunai $1.73 bilion. Ini hanya mungkin disebabkan oleh tahap hutang yang rendah dalam sejarah dalam industri. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini apabila pelabur institusi menjadi lebih bimbang tentang melepaskan daripada bahan api fosil daripada melabur dalam mereka, modal telah mengalir keluar dari gergasi tenaga. Memandangkan harga niaga hadapan minyak dan gas, kebanyakan syarikat minyak akan menjana lebih daripada cukup wang tunai dalam tempoh empat tahun akan datang untuk membayar hutang mereka sepenuhnya atau mengembalikan modal dengan cara lain. Menurut Cowen, mereka memerlukan hanya $75/bbl minyak untuk mempunyai baki aliran tunai percuma yang mencukupi untuk membiayai pembelian balik sebanyak 6% daripada kiraan saham mereka. Malangnya ia meninggalkan banyak wang perlindungan yang tinggal untuk Uncle Sam.

Shell mendapat perhatian khusus daripada Presiden Biden minggu lalu, selepas ia melaporkan pendapatan $8.3 bilion dan pembelian balik saham bernilai $4 bilion. "Itu lebih daripada dua kali ganda daripada apa yang mereka buat pada suku ketiga tahun lepas, dan mereka juga menaikkan dividen mereka, jadi keuntungan akan kembali dalam pemegang saham mereka dan bukannya pergi ke pam dan menurunkan harga," kata Biden di Syracuse , acara New York.

Tetapi raja pengembalian modal ialah ExxonMobil, yang memperuntukkan membeli balik saham $15 bilion, dan membayar dividen $15 bilion lagi. Memandangkan pemilikan luas saham ExxonMobil, Ketua Pegawai Eksekutif Woods agak tepat minggu lalu apabila dia berkata bahawa pemberian Exxon mewakili pulangan "keuntungan terus kepada rakyat Amerika." Tambahan pula, memandangkan yang baharu Cukai 1% ke atas pembelian balik korporat termasuk dalam Akta Pengurangan Inflasi, Exxon sudah pun membayar tambahan $150 juta.

Tetapi bukan itu yang Biden cari. Biden memerlukan seorang bogeyman untuk menyalahkan harga gas yang tinggi (jadi pengundi tidak menyalahkannya kerana menyekat sokongan persekutuan untuk membenarkan dan menggerudi). Poket yang dalam yang boleh membayar penebusan dosa atas kesalahan membekalkan dunia dengan tenaga yang boleh dipercayai semasa masa kekurangan.

Adakah pelabur minyak takut dengan ancaman presiden? Mereka tidak kelihatan. Saham Exxon dan Chevron kedua-duanya naik lebih setengah peratus pada tengah hari menjelang ucapan Biden. Kerana walaupun pengundi akan memakan retorik sebelum pilihan raya, cukai keuntungan durian runtuh tidak akan lulus Kongres.

LEBIH DARIPADA FORBESKenaikan Harga Petrol California Adalah Masalah Pembuatannya SendiriBy David Blackmon