Inflasi Turki yang melambung tinggi mengancam lebih banyak kerugian bagi bank-bank Teluk

DUBAI, Emiriah Arab Bersatu — Bank-bank yang terdedah kepada Turki telah menghadapi kerugian sejak mata wang negara itu mula susut mendadak pada 2018; kini, pemberi pinjaman di beberapa negara Teluk yang kaya dengan minyak khususnya akan menerima kesan pada tahun hadapan kerana hubungan mereka dengan negara itu, menurut laporan baru-baru ini oleh agensi penarafan Fitch.

Bank-bank dalam Majlis Kerjasama Teluk — iaitu Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Arab Saudi dan Emiriah Arab Bersatu — dengan anak syarikat Turki terpaksa menerima pakai “laporan hiperinflasi” pada separuh pertama 2022, Fitch menulis minggu ini, sebagai inflasi terkumpul dalam Turki dalam tempoh tiga tahun lepas melepasi 100%.   

Fitch mengira bahawa bank GCC dengan anak syarikat Turki mencatatkan kerugian bersih kira-kira $950 juta pada separuh pertama tahun ini. Antara yang paling teruk terjejas ialah Emirates NBD — bank perdana Dubai — dan Kuwait Finance House, bank kedua terbesar di Kuwait. Pendedahan Turki untuk Kuwait Finance House dan Emirates NBD ialah 28% dan 16% daripada aset mereka, masing-masing. Bank Negara Qatar juga antara yang terjejas.

“Fitch sentiasa melihat pendedahan Turki bank-bank GCC sebagai kredit-negatif,” firma penarafan itu menulis. "Pendedahan Turki adalah risiko untuk kedudukan modal bank GCC disebabkan kerugian terjemahan mata wang daripada susut nilai lira."

Lira telah kehilangan 26% daripada nilainya terhadap dolar tahun sehingga kini, menjadikan import dan pembelian barangan asas lebih mencabar bagi 84 juta penduduk Turki. 

Kali ini lima tahun lalu, satu dolar membeli kira-kira 3.5 lira Turki. Kini, satu dolar membeli kira-kira 18 lira. Kemerosotan bermula apabila ekonomi Turki berkembang pesat tetapi bank pusatnya enggan menaikkan kadar faedah untuk menyejukkan kenaikan inflasi. Itu dan perkara-perkara seperti defisit akaun semasa yang semakin teruk, rizab pertukaran asing yang mengecut dan kos tenaga yang meningkat - ditambah dengan pertengkaran sekali-sekala dengan AS yang hampir mengakibatkan sekatan ke atas Turki - terus menekan mata wang. 

Ahli ekonomi sangat menyalahkan Presiden Turki Recep Tayyip Erdogan, yang secara lantang menolak idea menaikkan kadar dan menggelar mereka sebagai "ibu segala kejahatan," dan yang dipersalahkan oleh pelabur kerana menyekat kebebasan bank pusat. 

Jika seorang ketua bank pusat menentang dasar Erdogan untuk mengekalkan kadar rendah, mereka akhirnya diganti; menjelang musim bunga 2021, bank pusat Turki telah melihat empat gabenor berbeza dalam dua tahun.

Kerajaan Erdogan sebaliknya telah mencipta kaedah alternatif untuk cuba menyokong mata wangnya dan meningkatkan pendapatan, seperti menjual FXnya, mengenakan peraturan ketat ke atas pinjaman lira, dan memperbaiki hubungan dengan negara Teluk yang kaya untuk menarik pelaburan. UAE dan Qatar telah menjanjikan pelaburan berbilion dolar dalam ekonomi Turki.  

Pada pertengahan Ogos, Turki mengejutkan pasaran dengan menurunkan kadar faedah utamanya sebanyak 100 mata asas — daripada 14% kepada 13% — walaupun inflasi hampir 80%, paras tertinggi 24 tahun. Dengan sedikit penyelesaian kepada masalah lira, bank-bank dengan pendedahan Turki akan menghadapi lebih banyak masalah, kata penganalisis.

"Kami mengira bahawa kerugian terjemahan mata wang agregat bank GCC melalui 'pendapatan komprehensif lain' ialah USD6.3 bilion pada 2018–2021, terutamanya disebabkan oleh susut nilai lira," tulis Fitch, sambil menambah bahawa jumlah pendapatan bersih anak syarikat Turki bank itu, Sementara itu, hanya lebih separuh daripada jumlah itu pada $3.3 bilion. 

"Kami menjangkakan kerugian mata wang akan kekal tinggi sehingga sekurang-kurangnya 2024 disebabkan oleh susut nilai lira selanjutnya," tulis agensi itu. 

Namun, Fitch tidak melihat dirinya perlu menurunkan penarafan daya maju bank GCC yang mempunyai anak syarikat Turki, kerana ia mengatakan "bank tersebut mempunyai kapasiti penyerapan kerugian yang baik."

Ia juga tidak menjangkakan mereka akan meninggalkan Turki sama sekali, sebahagian besarnya kerana potensi pembeli tidak mencukupi, walaupun bank Turki berdagang pada separuh daripada nilai buku asal mereka.

"Bank-bank GCC akan bersedia dan mampu untuk menyediakan subsidiari Turki mereka dengan sokongan kewangan, jika perlu, dan ini ditunjukkan dalam penarafan anak-anak syarikat itu," tulis Fitch, sambil menambah bahawa prospeknya untuk pendedahan mereka kekal negatif kredit terutamanya disebabkan oleh peningkatan risiko campur tangan kerajaan dalam bank Turki.