AS tidak mendapat sebarang kelegaan daripada inflasi yang tinggi pada bulan Mei – CPI untuk menunjukkan satu lagi keuntungan besar

Dan jumlah itu mungkin lebih tinggi selepas satu lagi kenaikan kos petrol serta kenaikan sewa dan harga makanan yang semakin meningkat.

Inflasi meningkat sepanjang tahun lalu, sementara itu, diramalkan akan kekal menghampiri paras tertinggi 40 tahun sebanyak 8.4%.

Pada bulan April, kadar tahunan jatuh buat kali pertama dalam lapan bulan kepada 8.3%. Bacaan 8.5% sebelumnya pada Mac adalah yang terbesar sejak Disember 1981.

Kebimbangan besar di Wall Street
DJIA,
-1.94%

SPX,
-2.38%
ialah inflasi beralih kepada perkhidmatan daripada barangan. Ini kerana kenaikan harga dalam perkhidmatan — fikir sewa, kadar hotel dan tiket kapal terbang — cenderung menjadi lebih sukar untuk diterbalikkan dan selalunya merupakan petanda inflasi semakin tertanam dalam ekonomi.

Sehingga baru-baru ini, kebanyakan inflasi di AS tertumpu kepada barangan seperti kenderaan baharu dan terpakai, petrol, makanan dan barangan pengguna lain.

Inflasi barangan telah didorong oleh gabungan permintaan tinggi dan kekurangan bahan utama yang berterusan seperti cip komputer berikutan wabak itu.

Walaupun kekurangan bekalan nampaknya mula berkurangan, kos gas, bijirin dan bahan penting lain yang lebih tinggi telah menambahkan kos perkhidmatan.

Restoran membayar harga yang lebih tinggi untuk bahan makanan, contohnya, dan pembina rumah masih terhalang oleh kos bekalan dan buruh yang tinggi.

Bulan lalu, perkhidmatan menyumbang kira-kira 40% daripada inflasi —dan bilangannya semakin meningkat. Kadar tahunan inflasi perkhidmatan telah meningkat hampir dua kali ganda kepada 4.9% pada bulan April dari musim panas lalu.

"Baru-baru ini pemacu inflasi telah berkembang ke arah perkhidmatan," kata ahli ekonomi AS Alex Pelle dari Mizuho Securities.

Setakat ini, penyumbang terbesar kepada inflasi perkhidmatan ialah peningkatan sewa dan harga rumah. Tempat perlindungan ialah komponen terbesar indeks harga pengguna, membentuk satu pertiga daripada tolok harga keseluruhan.

Sewa telah meningkat 4.8% pada tahun lalu — keuntungan terpantas sejak 1987.

Disebabkan oleh sewa yang lebih tinggi, apa yang dipanggil kadar teras inflasi diramalkan meningkat mendadak 0.5% pada bulan Mei. Itu akan meletakkan kadar tahunan pada curam 5.9% berbanding 6.2% pada bulan Mac.

Kadar teras mengetepikan makanan dan tenaga dan dilihat sebagai peramal yang lebih dipercayai untuk arah aliran inflasi masa hadapan. Harga makanan dan gas sering mengalami perubahan besar dan jarang kekal tinggi selama lebih daripada beberapa tahun pada satu masa.

Walau bagaimanapun, Rizab Persekutuan, penjaga inflasi negara, tidak boleh mengabaikan harga makanan dan gas yang lebih tinggi. Mereka adalah makanan asas isi rumah dan menjana banyak orang ramai dan bantahan politik mengenai inflasi yang tinggi.

Bank pusat berada di landasan yang betul untuk menaikkan kadar faedah secara mendadak pada tahun hadapan dan akhirnya ia akan melambatkan ekonomi cukup untuk mula mengawal inflasi.

Kadar gadai janji tetap 30 tahun, sebagai contoh, telah meningkat dua kali ganda kepada hampir 5.5% daripada 2.7.5% pada musim gugur lalu. Kadar yang lebih tinggi sepatutnya melembapkan permintaan untuk perumahan dan sebahagiannya mengekang kos perumahan, tetapi ia tidak akan berlaku dalam sekelip mata.

Apakah maksudnya untuk Fed? Bank pusat perlu terus menaikkan kadar faedah dengan pantas untuk menunjukkan ia bermakna perniagaan - atau risiko inflasi yang lebih tinggi dalam jangka panjang.

“Sebarang pemikiran tentang a 'jeda' dalam kenaikan kadar Fed pada bulan September, sebagai Atlanta Fed
Presiden [Raphael] Bostic merenung, nampaknya sangat mustahil,” kata Stephen Stanley, ketua ekonomi di Amherst Pierpont Securities.