Dolar AS kini menghiris tahap teknikal utama 'seperti pisau panas dalam mentega'

Dolar AS kembali menaik dan menuju ke paras tertinggi tahun ini yang dilihat pada pertengahan Julai berikutan tempoh dorman relatif sepanjang bulan lalu apabila pelabur menarik balik jangkaan kemelesetan AS yang akan berlaku.

Indeks Dolar AS ICE
DXY,
+ 0.58%
melonjak 0.6% kepada 108.12 pada hari Jumaat dalam perjalanan ke arah paras tertinggi 2022 yang dicatatkan pada 14 Julai. Semalaman, dolar AS menembusi paras teknikal utama berbanding tiga rakan utamanya — euro, sterling British dan yen Jepun — “seperti pisau panas dalam mentega,” mencadangkan dolar mempunyai momentum yang mencukupi untuk terus meningkat lebih tinggi, kata Marc Chandler, pengarah urusan dan ketua strategi pasaran di Bannockburn Global Forex di New York.

Sebahagian besar daripada apa yang mendorong dolar bergantung pada apa yang berlaku di seluruh dunia. Dalam kes ini, zon euro menghadapi risiko kemelesetan, ekonomi Rusia telah menguncup secara mendadak, Inflasi UK berada di atas 10%, China bank pusat telah secara tidak dijangka mengurangkan kadar faedah di tengah-tengah tanda-tanda pertumbuhan yang perlahan dan negara-negara Lingkaran Pasifik termasuk Jepun berada dalam kebimbangan mengenai kemungkinan perang ke atas Taiwan.

"Dalam pertandingan yang jelek, AS adalah yang paling tidak jelek," mempertimbangkan tanda-tanda bahawa ekonomi terbesar dunia itu boleh terus berkembang pada suku ketiga, kata Chandler melalui telefon. “Sebab asas aliran menaik dolar disambung semula ialah pesaing dan pesaing kita lebih sakit daripada kita.”

Dolar yang kukuh cenderung untuk mengiringi keadaan kewangan yang lebih ketat di AS, manakala keadaan kewangan yang reda biasanya melemahkan kekuatan dolar AS.

Malah, pelabur sibuk dengan prospek kadar faedah yang lebih tinggi pada hari Jumaat, selepas pembuat dasar monetari Thomas Barkin dari Richmond Fed berkata Rizab Persekutuan akan melakukan apa yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%nya, walaupun itu tidak akan berlaku serta-merta . Barkin juga berkata mengembalikan inflasi kepada sasaran itu mungkin bermakna "kemelesetan boleh berlaku," walaupun ia tidak bermakna penurunan "malapetaka" dalam aktiviti ekonomi, menurut Reuters.

Secara umumnya, pasaran kewangan telah beralih daripada kebimbangan kemelesetan AS yang akan berlaku, ke arah jangkaan kemelesetan ekonomi yang lebih tradisional yang boleh mengambil masa untuk bermain dan berubah menjadi pendaratan yang tidak begitu sukar. Peralihan sentimen itu sedikit sebanyak disokong oleh komen Barkin pada hari Jumaat.

Kenaikan pada hari Jumaat dalam dolar disertai dengan penjualan dalam kedua-dua saham dan bon. Ketiga-tiga indeks saham utama AS
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

KOMP,
-2.01%
selesai lebih rendah di tengah-tengah tamat tempoh bulanan daripada bertrilion dolar dalam pilihan berkaitan ekuiti, manakala penjualan dalam bon mendorong hasil Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
2.961%
ke paras tertinggi satu bulan sebanyak 2.987%.

Pada simposium tahunan Jackson Hole Fed minggu depan di Wyoming, Pengerusi Jerome Powell “akan perlu menolak kelonggaran keadaan kewangan baru-baru ini, yang pramatang, dan bank pusat utama akan mengetatkan dengan ketara walaupun ekonomi mereka tergelincir ke dalam kemelesetan. ,” kata Chandler. Kesemua faktor tersebut cenderung berhujah memihak kepada momentum berterusan untuk dolar.

Lihat: Powell memberitahu Jackson Hole bahawa kemelesetan tidak akan menghalang usaha Fed menentang inflasi yang tinggi

Data keluar dari Eropah pada hari Khamis menunjuk kepada rekod inflasi yang tinggi, meningkatkan prospek tindakan bank pusat yang lebih pantas di rantau itu. Walaupun begitu, "dolar lebih kukuh [Jumaat] pagi selepas menembusi rintangan semalaman," kata Jim Vogel, naib presiden eksekutif FHN Financial di Memphis. “Ia adalah perubahan teknikal yang tidak dijangka tanpa sebarang amaran pemacu luaran baharu tentang risiko global sistemik.”