Niaga hadapan saham AS menunjukkan sikap berhati-hati apabila data inflasi muncul

Apa yang mendorong pasaran

Pelabur kekal berhati-hati tentang prospek kenaikan kadar faedah yang lebih tinggi oleh Rizab Persekutuan sementara mereka menunggu laporan inflasi harga pengguna Januari yang akan dikeluarkan pada hari Selasa.

S&P 500 minggu lepas jatuh 1.1%, kejatuhan lima sesi terbesar sejak pertengahan Disember, apabila peniaga mencatatkan peningkatan dalam hasil bon yang mencadangkan bank pusat AS mungkin perlu meningkatkan kos pinjaman lebih daripada yang difikirkan baru-baru ini.

Perhatian itu diteruskan ke minggu baharu apabila niaga hadapan menunjukkan Fed mengambil kos pinjaman kepada 5.2% menjelang Ogos. Beberapa minggu lalu kadar terminal itu dilihat di bawah 5%, kemuncak yang lebih rendah yang telah menggalakkan saham meningkat kuat pada awal tahun ini.

“Memandangkan nada hawkish kepada Fedspeak minggu lepas, semua mata akan tertumpu pada laporan CPI Selasa untuk Januari. Peniaga akan menganggap cetakan CPI yang lebih teguh akan kelihatan kurang seperti satu kali sahaja dan lebih seperti sebahagian daripada arah aliran, yang boleh memberi kesan yang lebih ketara pada pandangan pasaran terhadap terminal itu,” kata Stephen Innes, rakan kongsi pengurusan di SPI Asset Management , dalam nota hujung minggu.

"Sememangnya, data inflasi AS minggu ini berpotensi untuk bergerak seperti bola yang merosakkan melalui pasaran dengan prospek inflasi yang lebih santai yang dinikmati pelabur sejak beberapa bulan kebelakangan ini," tambah Innes.

Pakar ekonomi meramalkan bahawa inflasi tahunan CPI akan jatuh daripada 6.5% pada bulan Disember kepada 6.2%. “Sekiranya inflasi AS tidak mereda, atau cukup mereda, atau ditakdirkan Tuhan, berdetik secara tidak dijangka lebih tinggi pada setiap tahun, kita boleh melihat dengan pantas keyakinan pasca-NFP, dan harga pada senario goldilocks untuk meninggalkan tempatnya kepada ketakutan dan huru-hara, ” kata Ipek Ozkardeskaya, penganalisis kanan di Swissquote Bank.

Jika tidak, ia adalah permulaan yang perlahan untuk minggu untuk kemas kini ekonomi AS, dengan hanya tinjauan jangkaan inflasi 1 tahun dan 5 tahun Fed New York akan dikeluarkan pada pukul 11 ​​pagi Timur.

Pelabur juga terus menyerap kesan daripada musim pendapatan suku keempat yang berterusan. Setakat ini, 69% daripada S&P 500 telah menyampaikan keputusan mereka dan hasilnya adalah lakcluster, kata John Butters, penganalisis pendapatan kanan di Factset.

“Daripada syarikat ini, 69% telah melaporkan EPS sebenar melebihi anggaran purata EPS, iaitu di bawah purata 5 tahun sebanyak 77% dan di bawah purata 10 tahun sebanyak 73%. Secara agregat, pendapatan telah melebihi anggaran sebanyak 1.1%, yang juga di bawah purata 5 tahun sebanyak 8.6% dan di bawah purata 10 tahun sebanyak 6.4%, "kata Butters.

Beberapa penganalisis melahirkan kebimbangan mengenai keadaan teknikal pasaran selepas kemelesetan terbarunya.

“SPX [S&P 500] meletus melebihi 4,100 pada awal Februari, tetapi ditutup di bawahnya minggu lepas. Itu mewujudkan potensi untuk 'breakout palsu'," tulis Jonathan Krinsky, ketua strategi teknikal di BTIG dalam nota kepada pelanggan.

“Ini berlaku apabila momentum semakin bergulir, kadar dan dolar melemah, kita memasuki tempoh lemah bermusim, dan sentimen/kedudukan telah jauh dari akhir Disember. Menjelang tahun ini kami fikir salah satu tema utama ialah tumpuan pasaran beralih daripada inflasi dan Fed kepada ekonomi yang semakin lemah. Pada ketika ini pandangan itu kelihatan pramatang dengan hasil cuba menembusi, komoditi berdaya tahan, dan saham jatuh lebih rendah,” tambahnya.