Memahami Struktur Modal Coca-Cola (KO)

Syarikat Coca-Cola (KO) ialah syarikat minuman tertua dan paling terkemuka di dunia. Diasaskan pada 1886, Coca-Cola telah kekal di puncak industrinya melalui pengiktirafan jenama multinasional dan kawalan yang bijak terhadap kewangannya, termasuk struktur modalnya.

Secara ringkas, struktur modal ialah ukuran yang digunakan untuk menentukan jumlah hutang dan/atau ekuiti yang digunakan oleh perniagaan untuk membiayai operasinya. Mari kita lihat elemen struktur modal Coca-Cola, termasuk permodalan ekuiti, permodalan hutang, kapasiti memanfaatkan dan nilai perusahaan.

Permodalan Ekuiti

Ekuiti pemegang saham (atau ekuiti pemilik untuk syarikat milik persendirian) mewakili jumlah wang yang akan dikembalikan kepada pemegang saham syarikat jika semua aset dibubarkan. Mewakili pemilikan pemegang saham dalam syarikat, jumlah ekuiti dilaburkan dalam perniagaan didapati dengan mengira jumlah pendapatan tertahan dan saham biasa tolak bilangan saham perbendaharaan.

Seperti yang dilaporkan pada suku ketiga 10-Q, jumlah ekuiti pemegang saham Coca-Cola bersamaan $22.81 bilion. Ini termasuk jumlah $1.76 bilion saham biasa pada nilai tara, $18.69 bilion dalam lebihan modal dan $70.89 bilion dalam pendapatan dilabur semula (dikekalkan), kurang $15.87 bilion dalam pendapatan komprehensif lain terkumpul dan saham perbendaharaan bernilai $52.67 bilion. Sehingga 23 Dis 2022, Coca-Cola mempunyai 4,325 bilion saham terkumpul, memberikannya topi pasaran kira-kira $275.5 bilion.

Permodalan Hutang

Hutang, bahagian struktur modal yang lain, menentukan jumlah terkumpul modal yang terhutang kepada pemiutang. Hutang mula-mula dipecahkan kepada dua kategori: liabiliti semasa, perlu dibayar dalam masa setahun, dan baki liabiliti yang matang dalam tempoh lebih setahun.

10-Q Coca-Cola dari Oktober 2022 menunjukkan syarikat itu mempunyai $26.44 bilion dalam liabiliti semasa, yang terdiri daripada $116.10 bilion dalam akaun belum bayar dan perbelanjaan terakru, $3.39 bilion dalam pinjaman dan nota perlu bayar, $729 juta dalam tempoh matang semasa hutang jangka panjang, dan $1.2 bilion dalam cukai pendapatan terakru. Hutang jangka panjang, cukai pendapatan tertunda dan liabiliti jangka panjang lain secara kumulatif berjumlah $46.69 bilion. Jumlah liabiliti Coca-Cola ialah $68.04 bilion.

Leverage

Di sebalik hutang ini, keupayaan Coca-Cola untuk membayar liabiliti semasa sebenarnya telah meningkat. Coca-Cola Nisbah semasa (perbandingan aset semasa syarikat kepada liabiliti semasanya) ialah 1.12, yang secara amnya dianggap biasa bagi industri. Ini bermakna Coca-Cola mempunyai $1.12 dalam aset cair untuk menampung setiap dolar hutang semasa.

Its nisbah pantas, yang mengukur jumlah dolar aset cair yang tersedia berbanding jumlah dolar liabiliti semasa syarikat, berjumlah .97.

Coke ni nisbah hutang kepada ekuiti telah jatuh, satu lagi tanda kesihatan kewangan. Tolok leverage ini digunakan untuk mengira pemilikan dalam syarikat berbanding jumlah wang yang perlu dibayar kepada pemiutang, dan ia ditentukan dengan mencari hasil bagi jumlah liabiliti dibahagikan dengan ekuiti pemegang saham. Pada Q3 2022, Coca-Cola mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 2.78, turun daripada 2.795 pada 2021.

Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan (EV) ialah ukuran yang sering digunakan oleh jurubank pelaburan untuk menentukan harga syarikat jika ia akan diletakkan di pasaran. EV dikira dengan mencari jumlah had pasaran perniagaan dannya hutang bersih. Hutang bersih didapati dengan menolak nilai kumulatif liabiliti dan hutang syarikat daripada jumlah tunai dan setara tunainya.

EV semasa Coca-Cola ialah $333.77 bilion. Walau bagaimanapun, EV Coca-Cola yang tinggi seharusnya tidak membimbangkan pelabur. Ia merupakan peningkatan yang berperingkat, terutamanya jika dibandingkan dengan syarikat besar lain seperti Amazon.com Inc. (AMZN) dan Apple Inc. ( AAPL), yang telah menyaksikan EV mereka melonjak sebanyak 150% pada masa dalam dekad yang lalu.

The Line Bawah

Coca-Cola telah beroperasi selama lebih 100 tahun dan telah menyaksikan bahagiannya dalam kegawatan ekonomi. Syarikat terus menggunakan hutang dengan bijak, mempunyai sejumlah besar tunai dan setara yang tersedia, dan terus menunjukkan prestasi semasa masa yang menyusahkan. Ia juga telah memberikan pelabur dividen selama bertahun-tahun, menandakan keupayaannya untuk menguruskan kewangannya dengan baik.