Ahli strategi makro popular Lyn Alden memberi amaran kepada pelabur bahawa sistem perbankan AS menanggung kerugian yang tidak direalisasikan bernilai ratusan bilion dolar.
Dalam ansuran baharu surat berita guru makro itu, Alden menerangkan bagaimana krisis perbankan semasa berbeza daripada yang disaksikan pada 2008 apabila pasaran perumahan dan kewangan AS mencetuskan kemelesetan global.
Menurut Alden, bank hari ini sebahagian besarnya melabur dalam perbendaharaan atau bon AS antara 2020 dan 2021 apabila kerajaan memperkenalkan rangsangan fiskal dan Fed mengekalkan kadar faedah yang rendah. Sekuriti pendapatan tetap ini secara amnya dianggap lebih selamat daripada gadai janji subprima yang dipegang oleh bank hampir dua dekad yang lalu.
Walaupun Alden berkata bon kerajaan "bebas risiko secara nominal" jika dipegang sehingga matang, pakar makro menunjukkan kenaikan kadar faedah agresif Federal Reserve sepanjang tahun lalu sebagai punca krisis perbankan semasa.
"Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah pada kadar mutlak terpantas dalam beberapa dekad (pergerakan 4.49% dalam satu tahun), dan kadar peratusan terpantas sepanjang masa (daripada 0.08% kepada 4.57% dalam satu tahun, atau peningkatan 57x)."
Menurut Alden, lonjakan sejarah dalam kadar faedah telah menurunkan nilai perbendaharaan yang dipegang oleh bank AS dengan ketara.
Perbendaharaan cenderung menjunam nilai apabila kadar faedah meningkat. Bon lama yang dibeli pada masa kadar faedah rendah kini perlu bersaing dengan perbendaharaan baharu yang menawarkan hasil lebih tinggi disebabkan oleh lonjakan kadar faedah. Akibatnya, penjual mengalami kerugian tempahan.
Kata Alden,
“Selepas setahun kenaikan kadar faedah yang pesat, harga sekuriti pendapatan tetap itu kini lebih rendah berbanding semasa bank membelinya.
Dalam erti kata lain, jika mereka membeli nota Perbendaharaan 10 tahun apabila hasil adalah 1.5%, dan hari ini ia adalah 4%, maka Perbendaharaan yang lebih lama itu akan didiskaun dari segi harga sebanyak kira-kira 15-20% oleh mana-mana bakal pembeli.
Disebabkan oleh membeli begitu banyak sekuriti ketika kadar faedah rendah yang kini banyak didiskaunkan jika hendak dijual, bank mengalami banyak kerugian yang tidak direalisasikan. Lebih $600 bilion nilai kerugian tidak direalisasi, sebenarnya.”
Menurut Alden, bank boleh menanggung kerugian ini dan mendapatkan kembali semua pelaburan mereka jika mereka memegang bon sehingga matang. Walau bagaimanapun, semasa bank menjalankan memaksa institusi untuk menjual instrumen ini pada diskaun yang besar untuk memenuhi permintaan pendeposit.
Minggu lalu, Silicon Valley Bank mengalami larian dan runtuh selepas ia mendedahkan kerugian $1.8 bilion, sebahagian besarnya disebabkan oleh penjualan bon AS yang kehilangan banyak nilainya.
Don't Miss a Beat - Langgan untuk mendapatkan makluman e-mel crypto yang dihantar terus ke peti masuk anda
Semak Tindakan Harga
Ikut kami di Twitter, Facebook dan Telegram
Surf The Hodl Mix Harian
Penafian: Pendapat yang dinyatakan di The Daily Hodl bukan nasihat pelaburan. Pelabur perlu melakukan usaha wajar sebelum membuat pelaburan berisiko tinggi di Bitcoin, cryptocurrency atau aset digital. Sila ambil perhatian bahawa pemindahan dan perdagangan anda berada pada risiko anda sendiri, dan apa-apa kehilangan yang anda mungkin tanggung adalah tanggungjawab anda. Hodl Harian tidak mengesyorkan membeli atau menjual sebarang kriptografi atau aset digital, dan juga Hodl harian penasihat pelaburan. Sila ambil perhatian bahawa The Daily Hodl menyertai pemasaran afiliasi.
Imej Dijana: Midjourney
Sumber: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/