AS Merancang Langkah Kecemasan untuk Menghentikan Bank Selepas SVB

(Bloomberg) — Rizab Persekutuan dan Jabatan Perbendaharaan sedang menyediakan langkah kecemasan untuk menyokong bank dan memastikan mereka dapat memenuhi potensi permintaan oleh pelanggan mereka untuk mengeluarkan wang, ketika AS berusaha untuk mengelakkan krisis yang lebih mendalam selepas kegagalan SVB Financial Group.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

The Fed merancang untuk memudahkan syarat akses bank kepada tetingkap diskaunnya, memberi firma satu cara untuk menukar aset yang telah kehilangan nilai kepada tunai tanpa jenis kerugian yang menggulingkan Silicon Valley Bank SVB. The Fed dan Treasury juga sedang menyediakan program untuk menghentikan deposit menggunakan pihak berkuasa pinjaman kecemasan Fed.

Perubahan yang dibincangkan diterangkan oleh orang yang mengetahui perkara itu, yang meminta untuk tidak dinamakan kerana perbincangan itu adalah sulit. Wakil untuk Fed dan Perbendaharaan tidak mempunyai sebarang komen.

Pengawal selia sedang membincangkan langkah luar biasa kerana bank berdepan prospek kerugian tempahan jika pelanggan menarik deposit yang tidak diinsuranskan selepas kejatuhan pantas SVB menggegarkan pasaran kewangan minggu lalu dan menyebabkan csylientsnya dalam kesusahan. Banjir pengeluaran boleh memaksa bank untuk menjual aset seperti bon yang telah merosot nilainya di tengah-tengah kenaikan kadar faedah — dinamik di sebalik kematian SVB.

Penggunaan pihak berkuasa pinjaman kecemasan Fed adalah untuk keadaan "luar biasa dan mendesak", dan memberi isyarat bahawa pengawal selia AS melihat limpahan daripada kejatuhan SVB sebagai tanda risiko sistemik dalam pasaran. FDIC perlu mengisytiharkan pengecualian risiko sistemik untuk memastikan pendeposit yang tidak diinsuranskan.

Kemudahan pinjaman kecemasan ialah statut era Kemurungan dalam Akta Rizab Persekutuan yang membenarkan bank pusat membuat pinjaman secara langsung. Fed dikehendaki memastikan bahawa peminjam tidak dapat memperoleh kecairan di tempat lain. Menggunakan pihak berkuasa kecemasan memerlukan undian oleh lembaga Fed dan kelulusan daripada setiausaha Perbendaharaan.

Kisah berterusan

Menggunakan Window

Beberapa bank mula menggunakan tetingkap diskaun pada hari Jumaat, berusaha untuk menambah kecairan selepas pihak berkuasa merampas Silicon Valley Bank, orang yang biasa dengan situasi itu berkata, petanda terbaharu peningkatan tekanan dalam kalangan pemberi pinjaman negara. Dengan berbuat demikian, bank-bank menjangkau melebihi apa yang dipanggil pemberi pinjaman pilihan kedua hingga terakhir, Sistem Bank Pinjaman Rumah Persekutuan, yang telah menyaksikan lonjakan dalam peminjaman sepanjang tahun lalu.

Tidak jelas berapa banyak bank yang berbuat demikian. Sekurang-kurangnya seorang biasanya menggunakan New York FHLB. Dalam satu kenyataan, New York FHLB berkata ia telah mengalami "permintaan yang meningkat daripada ahli kami kerana mereka bertindak balas terhadap pasaran yang tidak menentu" tetapi dapat memenuhi permintaan pinjaman yang dibuat pada hari Jumaat.

The Fed kini mempunyai dua program pinjaman di bawah tetingkap diskaun. Program kredit utama adalah untuk bank yang sihat yang boleh membawa cagaran kepada Fed dan mendapatkan pinjaman dengan sedikit penalti kepada kadar pinjaman semalaman mereka, yang dikenali sebagai kadar dana persekutuan.

Terdapat program kedua yang dipanggil kredit sekunder yang bertujuan untuk bank bermasalah, yang melibatkan kadar penalti yang lebih tinggi dan tempoh pinjaman yang lebih pendek.

Fed biasanya memotong aset dalam kedua-dua program untuk menginsuranskan dirinya daripada risiko. Contohnya, Perbendaharaan bertarikh lebih daripada 10 tahun mengalami potongan rambut sebanyak 5% untuk menjelaskan turun naiknya. Potongan rambut boleh diubah oleh Fed supaya mereka membayar lebih banyak kredit pada kumpulan cagaran yang agak selamat.

Penggunaan dan syarat tetingkap diskaun adalah dalam skop pembuatan keputusan Fed sendiri dan mengelakkan tanda keluar pelbagai agensi yang diperlukan dalam kemudahan pinjaman kecemasan.

–Dengan bantuan daripada Hannah Levitt, Matthew Monks, Sridhar Natarajan dan Max Reyes.

(Kemas kini dengan latar belakang pihak berkuasa pinjaman kecemasan dalam perenggan keenam.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP