Penunjuk kemelesetan AS berkelip merah sebagai tamparan baru untuk Presiden Biden

Salah satu petanda kemelesetan AS yang paling diperhatikan oleh pasaran telah menjadi merah buat kali pertama dalam tempoh 16 tahun dalam tamparan seterusnya untuk Joe Biden ketika jawatan presidennya yang bergelut menghadapi ekonomi yang terbantut.

Tanda-tanda bahawa bank pusat perlu bertindak secara agresif mengekang inflasi memperdalam kemerosotan bon global pada pagi Isnin, menyebabkan hasil hutang kerajaan jangka pendek melonjak.

Biasanya bon jangka panjang mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek untuk mengimbangi pelabur menyimpan wang mereka terkunci lebih lama. Walau bagaimanapun, sebahagian daripada hasil Perbendaharaan AS telah terbalik, bermakna bahawa beberapa hutang kerajaan bertarikh pendek mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada bon kerajaan bertarikh lebih lama.

Penyongsangan ini adalah petanda pelabur berpendapat kemelesetan dalam ekonomi terbesar dunia itu mungkin hampir kerana ia meramalkan bahawa bank pusat mungkin perlu mengurangkan kadar faedah sebagai tindak balas kepada kemerosotan.

Hasil Perbendaharaan lima tahun meningkat hampir 10 mata asas kepada 2.64 peratus manakala hasil 30 tahun stabil pada 2.58 peratus. Ia merupakan penyongsangan pertama bahagian keluk hasil ini sejak 2006, sejurus sebelum krisis kewangan.

Perbezaan antara hasil Perbendaharaan dua tahun dan 10 tahun, yang telah meramalkan setiap kemerosotan dalam tempoh 50 tahun yang lalu, juga semakin menghampiri penyongsangan. Ini adalah penunjuk kemelesetan yang paling diperhatikan di pasaran dan biasanya menandakan kemerosotan dalam tempoh 18 bulan akan datang.

Demokrat dan Encik Biden mungkin menghadapi pilihan raya pertengahan penggal yang sukar pada akhir tahun ini jika penunjuk pasaran terbukti betul.

Pergerakan mendadak dalam hasil hutang jangka pendek mencerminkan jangkaan pelabur yang meningkat terhadap Rizab Persekutuan AS yang perlu mengetatkan dasar monetari secara agresif untuk mengekang inflasi. Bank pusat telah mencetuskan jangkaan siri kenaikan kadar faedah untuk menyejukkan tekanan harga.

Penganalisis Deutsche Bank Jim Reid berkata: “Memandangkan sejauh mana Fed berada di belakang keluk, adalah adil untuk mengatakan bahawa jika kitaran pasca krisis kewangan global boleh dipadamkan daripada bank ingatan rakyat, maka saya fikir pasaran mungkin menetapkan harga 300-400 mata asas kenaikan tahun ini.

"Namun hakikat bahawa dekad yang lalu adalah sangat hampir mati dari sudut aktiviti dan inflasi bermakna pasaran masih enggan mempercayai Fed boleh pergi jauh."