AS Tidak Sepatutnya Menolak Pendeposit SVB, Katakan Pelabur Seperti Ken Griffin dan Carson Block

(Bloomberg) — Keputusan tergempar kerajaan AS untuk menghalang sistem kewangan selepas kejatuhan Silicon Valley Bank telah mendapat pujian daripada nama-nama terkemuka termasuk Larry Summers dan Bill Ackman.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tetapi selepas hujung minggu yang sibuk yang menyaksikan Federal Reserve dan pentadbiran Joe Biden mengambil langkah melampau untuk melindungi pendeposit di SVB dan bank negara yang lain, sekumpulan kecil tetapi lantang berwajaran tinggi pasaran telah muncul sebagai pengkritik pakej penyelamat.

Ken Griffin, pengasas jutawan dana lindung nilai Citadel, memberitahu Financial Times bahawa kerajaan AS tidak sepatutnya campur tangan untuk melindungi semua pendeposit di SVB yang berpangkalan di Santa Clara, California.

"AS sepatutnya menjadi ekonomi kapitalis, dan itu rosak di hadapan mata kita," kata Griffin, penderma utama Republikan, kepada FT pada hari Isnin. "Terdapat kehilangan disiplin kewangan dengan kerajaan menyelamatkan pendeposit sepenuhnya."

Pelabur berbilion juta Cliff Asness tweet pada hari Isnin bahawa pengawal selia telah mencipta bahaya moral dan "ia tidak ok."

Penyelamatan telah "mengurangkan" insentif untuk pendeposit memikirkan risiko tempat mereka meletakkan wang mereka, tulis Asness, pengasas bersama AQR Capital Management LLC dan penyokong kerajaan terhad.

Carson Block, pengasas firma perdagangan Muddy Waters Capital, berkata kerajaan tidak seharusnya "menyelamatkan" deposit tidak diinsuranskan di SVB kerana ia memberi ganjaran kepada "kegagalan besar-besaran" pengurusan risiko.

"Pendeposit korporat, khususnya, harus dijangka menguruskan risiko rakan niaga mereka," Block, yang sering membuat wang apabila pasaran jatuh, menulis dalam kenyataan bertarikh Ahad yang dia tweet. “Menyelamatkan pendeposit yang tidak diinsuranskan di SVB, yang kebanyakannya adalah syarikat korporat, mempertingkatkan lagi pasaran dengan menghantar mesej bahawa pengurusan risiko sedemikian adalah anakronistik.”

Kisah berterusan

Rampasan SVB pada hari Jumaat, kegagalan bank AS terbesar sejak krisis kewangan 2008, dicetuskan oleh pendeposit yang melarikan diri dan menghantar gelombang kejutan merentasi pasaran global.

Pengawal selia mengambil langkah untuk menambah deposit Ahad, bersempena dengan pengumuman bahawa Signature Bank New York gagal. Kedua-dua kejatuhan itu menyusuli berita minggu lepas bahawa rakan bank mesra kripto Silvergate Capital Corp. akan ditamatkan.

Gundlach, Ackman Tinjau Kesan Penyelamatan Bank Fed terhadap Pasaran

Biden berkata tiada kerugian akan ditanggung oleh pembayar cukai dan mereka yang bertanggungjawab ke atas keruntuhan bank akan dipertanggungjawabkan.

"Pelabur dalam bank tidak akan dilindungi," katanya. “Mereka secara sedar mengambil risiko dan apabila risiko itu tidak membuahkan hasil, pelabur kehilangan wang mereka. Begitulah cara kapitalisme berfungsi.”

Ahli ekonomi Nouriel Roubini mempersoalkan logik melindungi pendeposit di Signature Bank, menulis dalam tweet bahawa langkah itu adalah "ibu" kepada semua bahaya moral.

Roubini, yang telah mendapat nama samaran "Dr Doom" kerana pandangannya yang lemah terhadap ekonomi global, adalah pengkritik mata wang kripto, memanggilnya "buih aset spekulatif semata-mata."

Sehingga 8 Mac, Signature Bank masih memegang $16.5 bilion dalam deposit berkaitan crypto.

"Semua bank yang menjalankan perniagaan kripto sedang runtuh," Roubini, yang juga Ketua Pegawai Eksekutif Roubini Macro Associates LLC, menulis dalam tweet lain. “Selamat tinggal.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP