Sebagai sebahagian daripada kami Laporan Pilihan Utama MoneyShow 2023, kami meminta penasihat surat berita kewangan terkemuka negara untuk memilih idea kegemaran mereka untuk pelabur konservatif dan pencari pendapatan. Berikut ialah 6 pilihan sedemikian yang termasuk dalam sektor utiliti dan telekom yang luas.
Nancy Zambell, Stok Cabot Bulan Ini
Hanya untuk keseronokan, saya baru-baru ini mencari saham yang telah jatuh 10% atau lebih daripada paras tertinggi 52 minggu mereka, memikirkan bahawa sesetengah daripada mereka mungkin telah menurun disebabkan faktor pasaran yang tidak menggambarkan potensi syarikat. Tidak boleh dipercayai, saya menghasilkan sejumlah 7,015 stok daripada pangkalan data saya sebanyak 8,377 stok!
Saya mengecilkan carian saya sekali lagi, mencari syarikat yang mempunyai urus niaga institusi yang positif, urus niaga orang dalam yang positif dan penilaian teknikal serta penganalisis bagi Belian Teguh. Hasilnya: 6 nama, yang kemudiannya saya tapis kepada nama yang saya rasa terbaik untuk 2023.
Syarikat itu adalah utiliti, Air York
Walaupun 71% permukaan Bumi diliputi air, hanya separuh peratus boleh diminum. Dan dengan populasi global lebih daripada 8 bilion (dan semakin meningkat!), air adalah komoditi 'panas'.
York menangkap, memurnikan dan mengedarkan air minuman, melayani pelanggan dalam lekapan dan perabot, jentera elektrik, produk makanan, kertas, unit persenjataan, produk tekstil, sistem penghawa dingin, detergen dobi, barbel dan industri motosikal 51 majlis perbandaran dalam tiga daerah di selatan-tengah Pennsylvania.
Syarikat itu mencatatkan EPS Q3 sebanyak $0.40, mengatasi anggaran penganalisis sebanyak $0.02. Hasil meningkat 9%, kepada $15.81 juta, juga mengatasi anggaran penganalisis sebanyak $0.81 juta. Dalam empat suku terakhir, York Water telah memenuhi anggaran pendapatan penganalisis sekali dan mengalahkan mereka dalam baki tiga tempoh.
Institusi memiliki 48% daripada saham tertunggak York Water, dan dana lindung nilai baru-baru ini telah meningkatkan pemilikan saham mereka. York membayar hasil dividen sebanyak 1.79% dan syarikat itu mempunyai rekod dividen berturut-turut terpanjang sejak 1816. Untuk syarikat yang stabil dengan produk penting, pendapatan yang semakin meningkat dan dividen yang konsisten, York Water harus berada dalam senarai beli-belah anda untuk 2023.
Ketidakpastian banyak berlaku dalam dunia kewangan hari ini, kerana pelabur cuba menyelesaikan ekonomi yang agak kukuh, sejarah inflasi yang tinggi, perang di Ukraine dan dasar kewangan Rizab Persekutuan yang agresif. Malangnya, ketidaktentuan yang meningkat telah mengakibatkan turun naik melebihi normal dalam pasaran saham dan bon tahun ini.
Tekanan harga ke atas dana bersama dan ETF daripada hampir setiap jenis memerlukan semakan rapi terhadap semua kedudukan kami. Kami telah mengenal pasti peluang di kalangan pegangan Khusus kami untuk membantu meningkatkan prestasi pada masa hadapan.
Bagi pelabur konservatif (atau mereka yang mencari lengan konservatif) kami sedang mewujudkan kedudukan dalam utiliti. Dana utiliti digunakan sebagai pelaburan defensif, menyediakan gabungan peningkatan modal dan hasil dividen dengan profil risiko yang lebih rendah daripada pertumbuhan biasa atau nilai dana saham domestik.
Dividen daripada syarikat utiliti selalunya mengatasi pelaburan pendapatan tetap yang lain, dan utiliti cenderung sangat tahan terhadap kitaran ekonomi. Ini kerana permintaan untuk utiliti tidak banyak berubah berbanding dengan kebanyakan industri lain, walaupun dalam masa ekonomi yang sukar.
Kami menjual beberapa kedudukan dana seimbang kami dalam ketiga-tiga portfolio model Konservatif kami untuk membiayai kedudukan Utiliti. Mengalih keluar dana seimbang masuk akal dengan meritnya sendiri, kerana kita boleh meniru peruntukan dana tersebut dengan komitmen kita sendiri terhadap dana saham dan bon.
Utiliti Pilih Fidelity (FSUTX) agak kurang berisiko daripada pasaran, menunjukkan beta 0.69 (11/30/22). Ini mencerminkan permintaan stabil yang kami nyatakan di atas. Sudah tentu, perubahan dalam peraturan kerajaan, harga bahan api, kos pembiayaan, pemuliharaan sumber asli dan banyak lagi boleh menjejaskan daya tarikan saham asas.
Dana itu memegang kira-kira 72% dalam utiliti elektrik pada 31 Oktober, data terkini yang tersedia. Ia memegang kurang daripada satu peratus dalam penyimpanan dan pengangkutan minyak & gas. Berikut ialah lima pegangan teratas: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities — dana bermodal besar — mempunyai pulangan YTD 2022 (sehingga 12/7/22) sebanyak 5.1%. Sebagai perbandingan, Vanguard 500 Index ETF (VOO
Bruce Kaser, Surat Pemulihan Cabot
Nokia (NOK) ialah salah satu pembekal utama peralatan telekom di dunia dan merupakan Pilihan Utama untuk pelabur konservatif pada tahun akan datang. Berpangkalan di Finland, syarikat itu bergelut dengan inisiatif produk baharu yang mengecewakan termasuk telefon mudah alih, kekurangan kitaran naik taraf telekom utama, pertaruhan salah arah pada teknologi semikonduktor dan kepimpinan yang lemah.
Pengambilalihan Alcatel-Lucent bernilai €15.6 bilion pada 2016 juga mengecewakan. Kebimbangan semasa termasuk persekitaran yang sangat kompetitif, terutamanya dalam rangkaian capaian radio, komponen teras dalam sistem telekom. Saham Nokia tidak ke mana-mana dalam sepuluh tahun yang lalu.
Kepimpinan baharu, bagaimanapun, sedang memfokus semula dan membina semula Nokia. Pekka Lundmark membantu membangunkan perniagaan Nokia pada tahun 1990-an, kemudian memperoleh pengalaman perniagaan dan kepimpinan yang berharga daripada peranan yang mengagumkan di syarikat utama lain sehingga menyertai semula Nokia sebagai Ketua Pegawai Eksekutif pada akhir 2020. Di bawah Lundmark, syarikat itu telah membetulkan kesilapan semikonduktornya, menggiatkan semula usaha jualannya, diperkemas struktur keuntungannya dan melabur banyak dalam pembangunan produk baharu yang meningkatkan trajektori bahagian pasarannya.
Penambahbaikan ini ditunjukkan dalam keputusan kewangan syarikat. Pertumbuhan jualan mencecah 6% bekas mata wang dan pendapatan sesaham meningkat 25% pada suku terbaharu. Margin keuntungan operasi merosot, tetapi ini disebabkan oleh isu masa dengan kontrak paten margin tinggi. Nokia kekal di landasan untuk mengekalkan dan membina margin yang telah dipertingkatkan, walaupun ia meningkatkan perbelanjaan teknologinya.
Penyedia perkhidmatan telekomunikasi global terus meningkatkan perbelanjaan mereka untuk pelancaran teknologi 5G. India telah disebut secara meluas sebagai pasaran baharu yang besar dan akan datang. Disebabkan kebimbangan keselamatan, Huawei China sedang diketepikan, meninggalkan lebih banyak peluang bahagian pasaran untuk syarikat barat seperti Nokia. Walaupun industri ini sangat berdaya saing, Nokia semakin mampu mengekalkan kedudukannya, sekurang-kurangnya.
Aliran tunai percuma adalah kukuh, membolehkan syarikat itu kini memegang €4.7 bilion tunai di atas baki hutangnya. Dengan fleksibiliti kewangan baharunya, Nokia telah memulihkan dividennya dan hampir separuh daripada program pembelian semula saham bernilai €600 juta. Penilaian saham pada 4.8x dianggarkan 2023 EBITDA, tidak mencabar. Secara menyeluruh, syarikat yang kurang dihargai ini menawarkan peluang pemulihan yang menarik untuk tahun 2023.
Verizon Communications
Hari ini, Verizon ialah salah satu daripada tiga syarikat telekomunikasi Amerika terbesar. Verizon mempunyai kira-kira 120 juta sambungan wayarles, termasuk 91 juta pascabayar, empat juta pelanggan prabayar dan sekitar 25 juta peranti data. Selain itu, Verizon mempunyai kira-kira 6.7 juta FiOS dan sambungan lain.
Syarikat itu juga mempunyai kira-kira 25 juta sambungan telekom talian tetap. Syarikat itu menjual perniagaan AOL dan Yahoonya pada 2021. Jumlah hasil adalah sekitar $133,613 juta pada tahun fiskal 2021 dan kira-kira $135,651 juta dalam dua belas bulan terakhir.
Salah satu isu utama yang mempengaruhi pertumbuhan pelanggan selular runcit ialah kelajuan data yang perlahan. Syarikat itu menawarkan 5G, tetapi kelajuannya lebih perlahan daripada yang ditawarkan oleh T-Mobile (TMUS) atau AT & T (T). Di samping itu, AT&T telah melepaskan tawaran kandungannya dan lebih tertumpu pada penyediaan perkhidmatan. Persaingan tambahan hadir daripada syarikat kabel yang menawarkan perkhidmatan selular.
Risiko lain ialah hutang kunci kira-kira Verizon meningkat kerana pembelian spektrum C-band. Yang berkata, hutang semakin menurun. Firma itu mempunyai $2,082 juta dalam jumlah tunai dan pelaburan jangka pendek, $14,995 juta dalam hutang semasa, dan $132,912 dalam hutang jangka panjang. Agensi penarafan kredit memberikan Verizon penarafan gred pelaburan sederhana rendah BBB+/Baa1.
Walaupun Verizon mempunyai cabaran jangka pendek, jangka panjang ia diposisikan untuk pertumbuhan. Syarikat itu melancarkan tawaran 5Gnya, termasuk teknologi mmWave yang lebih pantas dipanggil 5G Ultra Wideband dan C-band. Ini seharusnya mempercepatkan muat turun dan muat naik data serta meluaskan liputan geografi agar lebih sepadan dengan dua pesaing utamanya, membalikkan kerugian pelanggan.
Pada masa ini, Verizon memaparkan hasil dividen 7%+ disokong oleh nisbah pembayaran yang agak konservatif kira-kira 47%. Selain itu, Verizon ialah Pesaing Dividen, setelah menaikkan dividen selama 18 tahun berturut-turut. Verizon adalah perjanjian sekarang. Ia dinilai pada nisbah P/E ~7.2X, berbanding dengan julat kira-kira 12X hingga 15X dalam dekad yang lalu. Akibatnya, pelabur mendapat saham yang kurang nilai, hasil hampir sedekad tinggi, dan pertumbuhan dividen yang konsisten.
Roger Conrad, Pelabur Utiliti Conrad
Dominion Energy (D) — Pilihan Teratas untuk pelabur konservatif — menaikkan titik pertengahan unjuran pendapatan 2022, selepas melaporkan S3 pada bahagian atas julat panduannya. Walau bagaimanapun, pengumuman semakan strategik "atas ke bawah" perniagaan dan penarikan balik panduan pendapatan jangka panjang boleh difahami menakutkan pelabur.
Kenangan mengenai penjualan mendadak perniagaan tenaga pertengahan 2020 dan pengurangan satu pertiga dalam dividen masih segar. Dan hasilnya ialah peralihan besar-besaran cadangan Wall Street daripada beli ke pegang, dengan harga saham menjunam lebih daripada -20 peratus tahun setakat ini, termasuk dividen yang dibayar.
Walau bagaimanapun, dalam kes ini, hasil yang paling mungkin ialah jualan aset yang sebenarnya membuka kunci nilai pemegang saham. Tiga calon yang paling berkemungkinan ialah baki 50 peratus pegangan Dominion dalam terminal eksport LNG Cove Point di Maryland, loji nuklear Millstone yang tidak dikawal di Connecticut dan aset pembangunan gas asli yang boleh diperbaharui.
Kesemuanya telah memperoleh nilai M&A yang besar kerana kenaikan harga gas asli. Jadi hasil jualan sepatutnya membolehkan pengurangan hutang yang banyak. Tetapi bersama-sama mereka menyumbang kurang daripada 10 peratus daripada pendapatan Dominion, bermakna dividen akan kekal dibiayai dengan selesa, walaupun sebelum penjimatan kos faedah daripada pengurangan hutang dan kadar pertumbuhan asas daripada CAPEX utiliti yang tinggi.
Saya tidak menjangkakan saham membuat banyak kemajuan sehingga syarikat menetapkan semula panduan pertumbuhan pendapatan jangka panjangnya, tidak mungkin sebelum pendapatan S4 pada awal Februari. Tetapi penilaian terdiskaun dan hasil hanya di bawah 5 peratus adalah harga dalam jangkaan yang sangat rendah yang tidak sukar untuk dikalahkan. Beli pada $65 atau kurang.
Sementara itu, memiliki AT&T Inc. (T) — Pilihan Utama untuk pelabur yang agresif — telah menjadi latihan dalam kesabaran sejak persaraan CEO berwawasan Ed Whitacre. Ketua Pegawai Eksekutif semasa John Stankey dan pasukannya telah mengembalikan AT&T kepada akar telekomunikasinya. Mereka bermula dengan beberapa ubat yang sukar: Mengurangkan separuh dividen dan melengkapkan spinoff yang mengecewakan Penemuan Warner Brothers (WBD), diikuti dengan dua pengurangan separuh pertama berturut-turut pada panduan pendapatan 2022.
Tetapi kini pelabur mempunyai sebab untuk berharap lagi. Pengurusan menaikkan titik pertengahan julat panduan pendapatan 2022nya berikutan pendapatan S3 yang kukuh. Ia mengesahkan sasaran aliran tunai percuma $14 bilion untuk tahun itu, tahap yang akan menampung dividen dengan tambahan $4 bilion. Dan di sebalik tekanan inflasi dan persaingan yang sengit, syarikat itu menjangkakan untuk melakukan lebih baik pada 2023, mengunjurkan $17 bilion dalam aliran tunai percuma.
Saya menjangkakan 5G akhirnya menjadi pemacu pertumbuhan yang lebih mantap untuk AT&T dan pesaing utamanya T-Mobile US (TMUS) dan Verizon Communications (VZ). Syarikat itu sudah mempunyai lebih 100 juta sambungan Internet Perkara, termasuk satu juta kereta. Dan tawaran jalur lebar 5G dan gentian tertumpunya terus menemui kejayaan.
Jangkaan saya ialah AT&T akan mengejutkan pelabur dengan peratusan kenaikan dividen rendah hingga pertengahan satu digit tahun depan. Tetapi hasil semasa hampir 6 peratus adalah menarik. Dan pada hanya 7.7 kali jangkaan pendapatan 12 bulan akan datang, jangkaan pelabur agak rendah dan oleh itu mudah untuk dikalahkan.
Dengan risiko kemelesetan dan kemerosotan pasaran saham yang semakin meningkat, mungkin beberapa bulan sebelum saham AT&T menunjukkan keuntungan yang bermakna. Tetapi saya selesa menilai saham itu sebagai belian untuk pencari nilai yang sangat sabar pada harga $20 atau lebih rendah.
Sumber: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/