Stok Bernilai Mempunyai Masa Di Matahari

Inflasi yang tinggi dan kadar faedah yang meningkat mendapat perhatian pada tahun 2022, dengan pengisytiharan daripada Jerome H. Powell dan rakan-rakannya di Rizab Persekutuan sering menjadi pemangkin kepada pergerakan yang tidak menentu dalam harga saham. Sudah tentu, pergerakan tersebut secara amnya ke arah selatan sepanjang tiga suku pertama tahun itu, apabila S&P 500 memasuki wilayah Bear Market pada bulan Jun sebelum mencecah paras terendah untuk tahun tersebut pada 12 Oktober.

Tiada anugerah untuk kerugian pada saham Nilai sepanjang sembilan bulan itu, tetapi ekuiti murah bertahan dengan lebih baik. Indeks Russell 3000 Value mengalami pulangan negatif 18.0% manakala rakan sejawatannya Pertumbuhan tergelincir 30.6%, yang selaras dengan bukti sejarah untuk prestasi mengatasi Nilai apabila inflasi tinggi, apabila Fed mengetatkan dan apabila kadar faedah meningkat.

Saham bernilai terus mencatatkan pulangan relatif yang lebih baik pada suku keempat, dengan rali yang kukuh berlaku untuk syarikat berharga murah, walaupun perjuangan berterusan untuk banyak saham berharga mahal. Begitulah penyebaran prestasi yang menyebabkan jurang antara komponen Nilai dan Pertumbuhan S&P 500 untuk 2022 berada di kedudukan #2 sejak indeks tersebut dicipta pada tahun 1996.

Selama 45 tahun yang lalu, kami di The Spekulator Berhemah telah kekal teguh dalam komitmen kami untuk menangkap ikan di kolam saham berharga murah dan kami melihat sedikit sebab untuk meninggalkan amalan lama kami untuk memiliki set dagangan saham yang pelbagai secara meluas untuk penilaian relatif diskaun pada 2023.

Saya rasa ini disokong oleh Tinjauan Sentimen AAII mingguan, yang mencadangkan perhimpunan Q4 tidak banyak membantu meningkatkan semangat pelabur. Malah, jumlah pertama Bulls pada 2023 mencapai 20.3%, manakala bilangan Bears mencecah 42.0%. Memandangkan lazimnya terdapat lebih optimis daripada pesimis, tolak 21.5% spread Bull-Bear amat ketara sebagai antara yang terendah dalam sejarah.

Dipandang secara meluas sebagai ukuran yang bertentangan, pulangan pasaran di atas purata mengikut sejarah mengikut tahap optimistik di bawah purata mengikut tinjauan, menyokong pepatah Wall Street, "Jadilah tamak apabila orang lain takut dan takut apabila orang lain tamak."

Spekulator BerhemahLaporan Khas: Tempat Melabur pada 2023 – Spekulator Berhemat

Nantikan pada minggu-minggu akan datang kerana saya berkongsi beberapa tema pasukan saya dan saya fikir pelabur harus ingat semasa kita mengharungi 2023.