Vanguard Exit Mempunyai Peguam Memetakan Risiko ESG Teratas Wall Street

(Bloomberg) — Pada mesyuarat kewangan iklim baru-baru ini yang dihadiri syarikat gergasi Wall Street termasuk BlackRock Inc. dan Goldman Sachs Group Inc., tiada sesiapa bercakap sehingga seorang peguam selesai membacakan penafian yang menyatakan kumpulan itu bukan kartel.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Ritual yang baru dibentuk itu adalah reaksi langsung terhadap kedudukan Parti Republikan yang semakin bermusuhan terhadap firma yang cuba memasukkan faktor persekitaran, sosial atau tadbir urus ke dalam strategi mereka.

Mereka yang menghadiri mesyuarat suku tahunan terkini Kumpulan Penasihat Pelabur Lembaga Piawaian Kemampanan Antarabangsa, di mana penafian kartel dibuat, bebas membincangkan cara menambah baik pendedahan korporat mengenai risiko kemampanan selepas peguam menamatkan kenyataannya, menurut dua orang yang hadir yang bertanya tidak boleh dikenal pasti menggambarkan perhimpunan peribadi.

Ia adalah corak yang telah diulangi untuk beberapa mesyuarat yang lalu, menurut jurucakap Yayasan IFRS, badan bukan untung yang mengawasi piawaian pendedahan kemampanan di seluruh dunia. Dengan cara itu, kumpulan itu boleh memastikan ia mematuhi pelbagai garis panduan anti-persaingan di seluruh dunia, kata jurucakap IFRS.

Keberkesanan kempen GOP untuk memujuk Wall Street untuk mengambil kira dasar iklim digariskan sekali lagi pada bulan ini, apabila Vanguard Group Inc. menarik diri daripada pakatan kewangan iklim terbesar di dunia. Tidak lama kemudian, ia dikecualikan daripada pembakaran oleh penggubal undang-undang Republikan di Texas yang menyasarkan firma Wall Street yang mereka lihat sebagai pro-iklim.

Tetapi peguam yang menasihati industri kewangan mengatakan firma mungkin lebih baik melihat melepasi serangan GOP dan sebaliknya bersiap sedia untuk risiko undang-undang yang lebih besar yang berpunca daripada strategi iklim yang tidak mencukupi.

Kisah berterusan

“Untuk semua perbincangan tentang risiko antitrust,” kebimbangan yang lebih besar “berpunca daripada tidak bertindak dengan cara mesra ESG, tidak mengambil kira risiko iklim, tidak bersedia dengan secukupnya untuk peralihan tenaga dan tidak mempunyai laluan yang boleh dipercayai ke sifar bersih,” Tom Cummins , rakan kongsi di firma guaman Ashurst, berkata dalam satu temu bual. "Dari perspektif litigasi, terdapat lebih banyak aktiviti dan tumpuan kepada tuntutan terhadap institusi kerana gagal mengambil serius terhadap iklim."

Chong S. Park, rakan kongsi di Ropes & Grey LLP, berkata penyiasatan GOP terhadap tindakan pro-iklim firma atas alasan antitrust dan perlindungan pengguna tidak mungkin berjaya. Dan itu sebahagian besarnya kerana tanggapan "boikot kumpulan" bahan api fosil dilemahkan oleh fakta bahawa bank dan pengurus aset terus membiayai syarikat minyak, gas dan arang batu, katanya.

ClientEarth, sebuah kumpulan yang tahun ini berjaya menyaman kerajaan UK kerana membuat kenyataan bersih-sifar yang tidak bertindan, sedang mengalihkan tumpuannya dan tahun depan akan mula menyasarkan industri kewangan.

“Terdapat isu sebenar tentang bagaimana sokongan berterusan institusi kewangan untuk industri pencemar serasi dengan janji iklim mereka dan sains terbaik yang ada, tugas fidusiari pengarah mereka, pengurusan risiko iklim yang berhemat dan jangkaan pemegang saham,” kata Megan Clay, peguam dan peneraju kewangan di ClientEarth.

Baca Lagi: Pelabur Minyak Besar Meminta Sasaran Iklim yang Lebih Agresif

Sejak pembelotannya daripada inisiatif Pengurus Aset Sifar Bersih, Vanguard telah menghadapi gelombang kemarahan daripada aktivis iklim. Firma itu telah cuba meyakinkan pihak berkepentingan bahawa ia masih mengambil berat tentang iklim, dan berjanji untuk "memastikan pelabur dimaklumkan tentang pendekatan kami melalui pandangan yang bernas seperti penyelidikan iklim kami." Firma itu juga berkata ia berhasrat untuk terlibat dengan syarikat portfolio dan penggubal dasar, dan akan terus menyediakan laporan pengawasan dan laporan iklim biasa.

Tetapi kenyataan sedemikian kelihatan bertentangan dengan rekod Vanguard mengenai kewangan iklim. Ia memberikan bahagian yang lebih kecil daripada dana terurusnya kepada sifar bersih daripada mana-mana ahli NZAMi lain, dengan kira-kira 96% perniagaannya mengabaikan matlamat pelepasan.

Buat masa ini, bagaimanapun, keputusan Vanguard untuk keluar daripada pakatan bersih-sifar telah diberi ganjaran oleh Republikan, dengan penggubal undang-undang di Texas mengecualikan firma itu daripada soal siasat yang berpusat pada strategi pelaburan ESG. Eksekutif dari BlackRock, ahli terbesar NZAMi dan pengurus aset terbesar di dunia, telah dipanggil untuk memberi keterangan.

Dan tidak kira risiko undang-undang, firma Wall Street yang disyaki "bersubahat ESG" akan kehilangan perniagaan di negara Republik. BlackRock telah pun menarik balik kontrak, dengan Florida dan Texas terbukti sangat memusuhi komitmen firma itu terhadap ESG.

Gabungan bersih-sifar yang ditinggalkan Vanguard telah mengakui bahawa ahli menghadapi persekitaran politik dan kawal selia yang mencabar, tetapi berkata tiada bukti perikatan itu akan "berpecah".

Setiap ahli perlu "bertindak mengikut kewajipan fidusiari mereka sendiri, tetapi saya fikir kebanyakannya akan kekal," kata Kirsten Snow Spalding, naib presiden Ceres Investor Network, rakan kongsi pengasas NZAMi.

"Vanguard bertindak secara politik," katanya. Tetapi pembelotannya tidak akan mendorong ahli lain "pergi secara beramai-ramai." Malah, gabungan itu sedang didekati oleh pengurus aset yang kini berminat untuk menyertai kumpulan itu, katanya.

–Dengan bantuan daripada Saijel Kishan.

(Menambah rujukan kepada pelabur minyak besar)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP