(Bloomberg) — Beberapa jam selepas mendedahkan skandal yang akan menggemparkan pasaran Brazil, Sergio Rial menyertai panggilan Zoom dengan ratusan pelabur yang panik. Ia adalah percubaan untuk menjelaskan jurang perakaunan $4 bilion yang mendorongnya untuk berhenti kerja baharunya di teraju peruncit Americanas SA.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Panggilan pada 12 Jan itu merupakan gabungan huru-hara antara bahasa Inggeris dan Portugis yang menyebabkan beberapa penganalisis telah dihalang kerana mesyuarat itu mencapai kapasiti 1,000 peserta. Mereka yang dapat bersesak-sesak ke ibu pejabat Banco BTG Pactual SA — pemiutang yang berpangkalan di Sao Paulo yang menganjurkan acara itu — dibiarkan "bingung" dengan pembentangan Rial, seperti yang dinyatakan oleh seorang peserta.
Empat jam kemudian, apabila saham mula berdagang, saham itu menjunam 77%, menghapuskan nilai pasaran $1.6 bilion. Pada penghujung hari, bon telah kehilangan separuh nilainya.
Dalam masa seminggu, syarikat itu memfailkan perlindungan kebankrapan dengan hutang $8.2 bilion.
"Saya tidak fikir ada syarikat yang hutangnya telah turun sebanyak ini dalam masa dua hingga tiga hari," kata Omotunde Lawal, pengurus portfolio di Barings UK Limited yang memberi tumpuan kepada hutang pasaran baru muncul. "Mungkin ini adalah terjunan terpantas yang pernah ada."
Kemerosotan yang mengejutkan dan pantas telah menyebabkan rakyat Brazil mempunyai prospek kehilangan sebuah syarikat yang terkenal di mana-mana yang terkenal dengan logo merah-putih yang jelas dan jualan percutian, termasuk di Rio de Janeiro di mana ia diasaskan pada 1929. Keruntuhan itu mengheret pasaran saham negara itu. , menghantar pemiutang tergesa-gesa untuk mengatur dan mengadu beberapa pelabur paling terkenal negara terhadap satu sama lain. BTG Pactual milik jutawan Andre Esteves, yang beberapa hari sebelumnya telah menjadi tuan rumah pertemuan dengan Rial, menyebutnya "penipuan terbesar dalam pasaran modal Brazil."
Ia adalah perubahan mendadak bagi sebuah syarikat yang menyaksikan kenaikan sahamnya selepas Rial dilantik sebagai ketua pegawai eksekutif Ogos lalu, pekerjaan yang baru dimulakannya pada 2 Januari. Pelabur menganggap Americanas, yang telah disokong oleh jutawan Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles dan Carlos Alberto Sicupira selama lebih empat dekad, ditetapkan untuk prestasi yang lebih baik di bawah kepimpinan bekas jurubank berusia 62 tahun itu.
Ia terbongkar pada malam 11 Januari apabila ia mengumumkan "ketidakkonsistenan" yang telah meningkatkan keuntungan secara buatan dan mengurangkan liabiliti yang dilaporkan sebanyak separuh. Pendedahan syarikat membayangkan ia salah lapor nombor yang dikaitkan dengan pembiayaan hutang dengan pembekal sementara juga salah memotong faedah yang dibayar kepada pemberi pinjaman daripada liabilitinya.
Dalam pemfailan perlindungan kebankrapan hari Khamis — serupa dengan Bab 11 di AS — peguam syarikat itu berkata, "disebabkan sebab tidak dijangka yang menggegarkan struktur kumpulan, pempetisyen melihat jangkaan tunai dan hasil mereka runtuh dalam beberapa minit."
Pemegang Bon Americanas Menghadapi Penstrukturan Semula Hutang $8.2 Bilion
Penemuan itu mencetuskan minggu angin puyuh di mana Rial memutuskan untuk menyampaikan berita buruk itu secara peribadi kepada sekumpulan pekerja. Ramai daripada mereka telah bekerja di peruncit Brazil selama beberapa dekad, dan meletakkan semua simpanan mereka dalam saham syarikat.
“Muka awak tidak begitu cantik. Tetapi wajah mereka dalam kesakitan yang mendalam,” katanya kepada pelabur dalam panggilan BTG, sambil mengimbau pertemuan dengan pekerja.
Saham dalam peruncit Brazil lain termasuk Via SA dan Magazine Luiza SA dijual serta-merta, tetapi mengurangkan kerugian apabila firma bergegas untuk meyakinkan penganalisis bahawa semua hutang mereka telah ditempah dengan betul pada kunci kira-kira mereka.
Americanas menyaksikan nilai pasarannya merosot 90% daripada kemuncaknya semasa wabak coronavirus. Penganalisis Wall Street dengan cepat meletakkan penarafan mereka di bawah semakan dan firma penarafan menurunkan taraf hutang, selepas itu bank enggan memajukan penghutang kad kredit, menghabiskan lebih daripada 3 bilion reais daripada tunai syarikat.
Selepas pemfailan perlindungan kebankrapan hari Khamis, MSCI Inc. dan pengendali bursa saham Brazil B3 SA mengeluarkan saham daripada indeks mereka.
Americanas telah diberikan perlindungan sementara kecemasan terhadap pemiutang daripada mahkamah di Rio de Janeiro pada 13 Januari, yang juga melarang mereka daripada membekukan atau merampas aset. Keputusan itu mengejutkan pihak bank, yang bergegas memfailkan usul untuk membatalkan keputusan itu. Beberapa hari kemudian, BTG dibenarkan menyekat 1.2 bilion reais untuk membayar pampasan sebahagian daripada hutang syarikat. Itu mencetuskan reaksi yang sama daripada pemiutang lain, yang juga memotong saluran kredit, dan mempercepatkan krisis.
Skandal Americanas Lubang BTG Billionaire Berbanding 3G 'Demigods'
Keruntuhan itu mengancam untuk mencemarkan reputasi Lemann dan rakan kongsinya serta membawa kepada kerugian dalam saham yang mereka pegang dalam Americanas. Ketiga-tiga mereka mengawal syarikat sehingga mereka dicairkan dalam penyusunan semula 2021, yang menyebabkan mereka mempunyai kepentingan sebanyak 31%, masih menjadi pemegang saham utama. Mereka memberitahu lembaga mereka merancang untuk terus menyokong syarikat itu, tetapi pelabur bimbang bahawa sebarang hasil negatif boleh menjejaskan firma lain di mana mereka terlibat, seperti Kraft Heinz Co. dan Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Americanas berkata dalam perlindungan kebankrapannya memfailkan langkah oleh pemiutang untuk mengisytiharkan kematangan awal obligasi, menutup "pintu kepada sebarang jenis rundingan mesra yang berdaya maju." Firma itu mempunyai kira-kira 43 bilion reais dalam hutang dan kini mempunyai 48 jam untuk membentangkan senarai pemiutang, yang sudah mula diatur.
Bank pelaburan Moelis & Co. dan Seaport Global Securities LLC secara berasingan mencadangkan untuk menyusun pemegang bon ke dalam satu kumpulan. Pelabur yang memegang hutang tempatan telah mengupah peguam dan memutuskan sama ada untuk bekerjasama dengan penasihat kewangan, menurut seseorang yang biasa dengan perkara itu yang meminta namanya dirahsiakan kerana perbincangan itu bersifat peribadi.
"Sukar untuk memberitahu apa yang akan dibawa oleh proses muflis," kata Omar Zeolla, seorang penganalisis di Oppenheimer & Co. Nampaknya pemegang saham utama Americanas "bersedia untuk menyumbangkan modal, tetapi sukar bagi saya untuk melihat pada masa ini bagaimana ia boleh bermain. daripada segi pemulihan untuk pemegang bon.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html