VIX Lonjakan ke 150 Adalah Pertaruhan Pilihan Terbesar Harian untuk 'Tolok Ketakutan'

(Bloomberg) — Ketidakpastian mengenai laporan pekerjaan akan datang mendorong Indeks Volatiliti Cboe, atau VIX, ditutup melebihi 30 pada hari Khamis. Dan seseorang bertaruh bahawa ia tidak akan berhenti di situ.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sejurus sebelum pasaran ditutup, seorang peniaga bertaruh bahawa VIX boleh meningkat kepada 150 menjelang akhir Mac. Melalui satu siri perdagangan blok, peniaga — kemungkinan besar seorang, menurut peserta pasaran — membeli 50,000 pilihan panggilan, membayar $950,000. Ia merupakan kontrak pilihan VIX yang paling aktif pada hari Khamis.

"Ia mungkin dilihat sebagai cara yang murah untuk melindung nilai jika kita melihat satu lagi kemalangan yang ketara," kata Michael Beth, pengarah perdagangan di WallachBeth Capital. "Walaupun kontrak mempunyai delta yang rendah sekarang, jika keadaan bergerak pantas, kita dapat melihat nilai kontrak meningkat dengan ketara."

Aktiviti besar-besaran seperti ini dalam kontrak yang jauh dari keuntungan adalah jarang berlaku. Dalam persekitaran yang tidak menentu seperti itu, peniaga cenderung untuk berpegang kepada pilihan bertarikh pendek yang tidak terlalu jauh daripada berada di dalam wang. Yang tertinggi VIX pernah didagangkan pada asas intraday ialah 89.53 pada 24 Okt. 2008, menurut data Bloomberg kembali ke 1990.

Antara sekarang dan 22 Mac apabila kontrak tamat, pelabur menghadapi pelbagai peristiwa yang berpotensi menggerakkan pasaran, seperti empat pengumuman kadar faedah dan enam cetakan inflasi. Pembeli kontrak mungkin berada dalam situasi di mana dia perlu mempunyai lindung nilai yang boleh berfungsi sebagai perlindungan dalam senario panik, sekiranya berlaku, menurut Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna International Group.

"Lindung nilai ekor ini tidak memerlukan VIX untuk mencapai hampir 150," kata Murphy. "Tetapi jika VIX dan VVIX kedua-duanya meningkat, nilai panggilan ini boleh meningkat lima-10 kali ganda hanya disebabkan oleh Vega."

Kisah berterusan

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP