Dalam laporannya anggaran KDNK awal dikeluarkan awal hari ini, Biro Analisis Ekonomi AS mengumumkan bahawa KDNK sebenar bagi Q3 meningkat pada 2.6% diselaraskan untuk inflasi, pada asas tahunan. Ini adalah pemulihan yang dramatik, memandangkan dua suku lepas mencatatkan pertumbuhan negatif.
Suku ke suku tahun, KDNK Q3 meningkat sebanyak 0.6%.
Dalam kedua-dua Q1 dan Q2, turun naik dalam perdagangan bersih dan stok inventori dititikberatkan kepada aktiviti ekonomi.
Walau bagaimanapun, pada S3, kedudukan inventori berkurangan disebabkan pengurusan perniagaan yang lebih baik, manakala perdagangan bersih berkembang dengan permintaan untuk barangan buatan AS meningkat di luar negara.
Komponen penting dalam hal ini adalah kemungkinan sekatan ke atas pengeksport utama seperti Rusia.
Memandangkan perdagangan bersih merupakan komponen yang tidak menentu, ia sering berubah secara meluas dari suku ke suku dan mendedahkan sedikit tentang keadaan ekonomi. Akibatnya, sumbangannya yang sangat positif kepada KDNK tidak bermakna ekonomi AS berada di luar hutan.
Daripada graf di bawah, adalah jelas bahawa perdagangan bersih berkembang pada suku ketiga, pemacu utama pertumbuhan. Pemacu penting lain ialah perbelanjaan pengguna yang positif walaupun perlahan, dan perbelanjaan kerajaan.
Perbelanjaan pengguna, yang dianggap teras ekonomi AS, meningkat sebanyak 0.4% pada Q3, tetapi susut daripada 0.5% pada suku sebelumnya, kerana inflasi terus menjejaskan belanjawan isi rumah.
Seretan ketara pada KDNK Q3 disebabkan oleh penurunan dalam harga sektor perumahan dan penurunan permintaan di tengah-tengah lonjakan kadar gadai janji.
Sektor ini menguncup 7.4% pada Q3. Ahli ekonomi ING menyatakan bahawa ini berjumlah sumbangan negatif 1.4% kepada KDNK benar.
Untuk S3, KDNK dolar semasa meningkat 6.7% YoY.
Ketakutan kemelesetan
Walaupun kembali kepada pertumbuhan positif, kebimbangan kemelesetan menguasai sentimen pelabur.
Kedudukan perdagangan bersih yang memacu pertumbuhan pada Q3 dijangka tidak akan bertahan dalam jangka panjang memandangkan kekuatan dolar, dan kemerosotan keadaan permintaan di Eropah dan China.
Eropah sedang bergolak di bawah an tenaga krisis, sedangkan China masih dibelenggu oleh langkah covid yang ketat.
Selain itu, Fed telah menaikkan kadar sebanyak 300 mata asas dalam beberapa bulan yang singkat (Jangan ragu untuk menyemak artikel mengenai topik di Invezz), tiga kali ganda kadar pengetatan monetari konvensional.
Kesan kumulatif kos pinjaman yang lebih tinggi mula bermain dalam ekonomi, memaksa permintaan yang lebih lemah, dan akan terus berbuat demikian pada masa hadapan.
Sebagai tindak balas kepada pengetatan monetari yang berterusan, perbelanjaan pengguna dan penggunaan peribadi telah tidak digalakkan, manakala keluk hasil menyongsangkan menandakan kemelesetan yang akan datang.
Minggu lepas, secara ringkas tetapi luar biasa, yang Bil 3 bulan terbalik dengan 10 tahun. Ini mungkin membayangkan bahawa kemelesetan seterusnya akan menjadi sangat teruk.
Walau bagaimanapun, walaupun keadaan ini membimbangkan, kelembapan ini adalah perkara yang dicari oleh Fed dalam usahanya untuk mengekang inflasi.
Michael Gapen, ketua ekonomi AS untuk Bank of America, memberi amaran,
Abaikan nombor tajuk — kadar pertumbuhan semakin perlahan... Ia tidak akan mengambil masa yang lebih perlahan dari sini untuk membawa ekonomi ke dalam kemelesetan.
Outlook
Walaupun angka KDNK yang positif adalah perubahan yang dialu-alukan, ia akan memberi impak yang sangat kecil kepada mesyuarat Fed yang dijadualkan pada minggu depan.
Pembuat dasar akan lebih berminat dengan data Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi esok, walaupun dengan Alat CME FedWatch mencerminkan 91.4% kebarangkalian kenaikan 75 bps, sedikit yang akan mengubah trajektori yang dinyatakan Jerome Powell.
Goldman Sachs telah meramalkan a 35% peluang kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang.
Dari segi politik, angka positif hari ini akan memberi semangat kepada parti Demokrat menjelang penggal pertengahan 8 November.
Dalam berita lain, barangan tahan lama meningkat 0.4% pada bulan September, meningkat kurang daripada yang dijangkakan tetapi lebih tinggi daripada 0.2% pada bulan sebelumnya.