(Bloomberg) — Stok kawah Intel Corp. telah menjadikan hasil dividennya tertinggi di kalangan syarikat teknologi besar. Dengan permintaan perbelanjaan modal yang melonjak dan perniagaan mengalami kerugian tunai, spekulasi berleluasa di Wall Street bahawa pembayaran tidak akan bertahan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pada kadar semasa, dividen suku tahunan Intel $0.365 dijangka menelan kos lebih daripada $6 bilion pada 2023. Penganalisis dari Morgan Stanley dan Credit Suisse adalah antara yang bimbang bahawa pembuat cip itu akan terpaksa mengutamakan perbelanjaan besar yang diperlukan untuk mendapatkan semula kepimpinan pembuatannya dan mengurangkan pembayaran pemegang saham, mengancam tamparan baru untuk sahamnya yang terkepung.
"Dividen itu nampaknya tidak konsisten dengan kekurangan penjanaan tunai dan kitaran pelaburan yang berat," tulis penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore. Kemajuan pembuatan adalah penting kepada pelan pemulihan Intel dan "segala-galanya perlu disesuaikan dengan matlamat itu," kata Moore.
Pada lebih daripada 5%, hasil Intel — dikira dengan membahagikan pembayaran tahunan dengan harga saham — mengecilkan hasil daripada syarikat pembuat cip. Syarikat itu membayar dividen pertamanya pada tahun 1992 dan telah meningkatkannya sejak itu, tempoh di mana Intel mengajar seluruh industri cip tentang kepentingan memiliki teknologi pembuatan terbaik. Itu datang dengan kos yang besar dalam penyelidikan, reka bentuk dan perbelanjaan modal tetapi menyampaikan lebih daripada cukup wang tunai untuk menampung tab dan meningkatkan pembayaran secara berterusan.
Tetapi dalam menyerahkan kepimpinan dalam pengeluaran cip kepada syarikat yang berpoket lebih dalam seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. dan Samsung Electronics Co., Intel kini menghadapi sekumpulan pesaing yang memasuki penguasaan pasaran untuk pemproses komputer peribadi dan pelayan.
Dalam laporan pendapatan suku keempatnya, Intel memberikan salah satu ramalan paling suram dalam sejarahnya, meramalkan kerugian mengejut untuk tempoh semasa dan julat jualan yang terlepas anggaran penganalisis sebanyak berbilion dolar.
Gabungan perbelanjaan besar dan hasil yang menurun mendorong penurunan taraf daripada tiga agensi penarafan kredit utama. Bloomberg Intelligence mengira bahawa penggunaan tunai terkumpul Intel boleh melebihi penjanaan tunai dalaman sebanyak lebih daripada $20 bilion hingga 2024.
Pengurusan Intel amat menyedari kepentingan mengekalkan pembayarannya. Walaupun begitu, apabila ditanya mengenai dividen pada panggilan pendapatan bulan lepas, Ketua Pegawai Kewangan Dave Zinsner tidak menolak idea pemotongan.
"Lembaga, pengurusan - kami mengambil pendekatan yang sangat berdisiplin terhadap strategi peruntukan modal dan kami akan terus komited untuk menjadi sangat berhemat tentang cara kami memperuntukkan modal untuk pemilik," katanya. "Dan kami komited untuk mengekalkan dividen yang kompetitif." Syarikat itu enggan mengulas lanjut untuk cerita ini.
Sudah tentu, syarikat boleh memilih untuk mengekalkan dividen pada tahap semasa. Unjuran dividen Bloomberg memerlukan Intel mengekalkan pembayaran.
Keputusan muktamad Intel akan mempunyai akibat yang besar untuk sahamnya, yang telah jatuh hampir 42% sepanjang tahun lalu di tengah-tengah kemerosotan bersejarah untuk cip yang digunakan untuk pengkomputeran peribadi. Indeks Semikonduktor Bursa Saham Philadelphia turun 13% dalam tempoh yang sama.
Pada hari Rabu, Intel jatuh 1%, manakala indeks industri merosot 0.9%.
Pemotongan dividen hampir pasti akan membawa lebih banyak kesakitan untuk saham dalam tempoh terdekat, menurut Charles Sizemore, ketua pegawai pelaburan Sizemore Capital Management.
"Jenis pelabur yang berbeza cenderung kepada jenis saham yang berbeza," katanya. "Jika pelanggan teras anda adalah pelabur pendapatan, dan anda tidak lagi menarik sebagai saham pendapatan, anda menjadi anak yatim piatu."
Carta Teknologi Hari Ini
Cerita Teknologi Teratas
Chase Coleman dan Andreas Halvorsen adalah antara pelabur terkemuka yang membeli saham Amazon.com Inc. dan menjual Microsoft Corp. pada suku keempat, menurut analisis Bloomberg mengenai pemfailan 13F.
ASML Holding NV, pembuat utama mesin litografi untuk menghasilkan semikonduktor, berkata seorang bekas pekerja di China mencuri data mengenai teknologi proprietari dan kawalan eksportnya mungkin telah dilanggar akibatnya.
Berkshire Hathaway Inc dari Warren Buffett mengurangkan pegangan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. hanya beberapa bulan selepas mendedahkan kepentingan utama, pembalikan pantas yang luar biasa oleh firma pemilih saham legenda yang menyejukkan sentimen pelabur terhadap gergasi cip itu.
Airbnb Inc. memberikan unjuran pendapatan pada suku pertama yang mengatasi anggaran penganalisis, menandakan bahawa permintaan perjalanan kekal teguh walaupun selepas satu tahun rekod pertumbuhan pada 2022. Saham melonjak.
Elon Musk berkata dia mungkin memerlukan baki tahun ini untuk memperbaiki keadaan di Twitter Inc. sebelum menyerahkan kepada ketua pegawai eksekutif baharu, yang berpotensi memanjangkan kebimbangan jutawan itu terganggu daripada menerajui Tesla Inc.
Dengan Apple Inc. mendorong ke dalam perniagaan pinjaman dengan perkhidmatan "beli sekarang, bayar kemudian", syarikat itu menetapkan peraturan tentang cara ia akan meluluskan urus niaga. Satu faktor utama: sama ada anda pernah menjadi pelanggan yang baik pada masa lalu.
–Dengan bantuan daripada Subrat Patnaik dan Tom Contiliano.
(Kemas kini dengan nilai dividen suku tahunan dalam perenggan kedua dan unjuran dividen Bloomberg pada ke-10.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html