'Tolok ketakutan' Wall Street masih tidak menandakan pasaran saham berada di bawah hampir, kata penganalisis

VIX kadangkala dirujuk sebagai "pengukur ketakutan" Wall Street kerana ia cenderung meningkat apabila saham jatuh.

Penutupan VIX pada hari Jumaat pada 30.2 meninggalkannya di "tanah tiada manusia" antara 28 dan 36, menandakan sisihan piawai 1 dan 2 daripada min jangka panjang, tulisnya. VIX mencecah 35 dalam tindakan awal kerana saham merudum awal Jumaat, berkemungkinan menarik masuk pedagang algoritma dan membenarkan pasaran kembali sederhana sepanjang hari, katanya.

"Intinya di sini ialah tahap 36 VIX terus 'berfungsi' sebagai tanda rendah harian, tetapi kami ingin melihatnya ditutup pada 36 atau lebih tinggi sebagai bukti pengurangan yang lebih besar dalam ekuiti AS," tulis Colas . “Itu sepatutnya berlaku pada hari Jumaat, dengan hasil pada Perbendaharaan 10 tahun meningkat kepada 3.14% dan minyak mentah WTI kembali kepada $110/tong. Tetapi ia tidak, jadi kami terus menunggu bahagian bawah yang boleh dilaburkan.”

Dalam Satu Carta: Jualan pasaran saham dalam peringkat 'pencairan'. Kenapa perlu 'lebih panas' sebelum hangus.

Saham menyaksikan perubahan ganas minggu lalu, melonjak pada hari Rabu selepas Rizab Persekutuan menyampaikan kenaikan kadar yang dijangka secara meluas sebanyak 50 mata asas, hanya untuk mengembalikan semuanya dan kemudian beberapa pada Khamis apabila Dow jatuh lebih daripada 1,000 mata. Indeks utama mencatatkan penurunan mingguan pada hari Jumaat, dengan S&P 500 berakhir pada tahap terendah sejak 19 Mei 2021, manakala Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-1.99%
mencatatkan penutupan terendah sejak Mac dan Nasdaq Composite
KOMP,
-4.29%
menyaksikan penamat terendah sejak 25 Nov. 2020.

Saham melanjutkan kejatuhan pada hari Isnin, dengan Dow merosot sekitar 650 mata pada sesi rendahnya, manakala S&P 500 turun 2.6% untuk didagangkan pada paras harian terendah sejak April 2021. Nasdaq turun 3.4%, menjadikannya turun lebih daripada 25% tahun setakat ini dan berdagang pada paras harian terendah sejak November 2020.

Sementara itu, VIX masih belum mencatatkan paras tertinggi April di atas 36, lebih kurang paras tertinggi Mac di atas 37. Penganalisis berpendapat bahawa menunjukkan pelabur takut penjualan yang lebih mendalam dalam beberapa bulan akan datang apabila Fed bersedia untuk terus mengetatkan secara agresif dalam usaha untuk mengekang inflasi.

Niaga hadapan VIX juga menawarkan sedikit keselesaan bagi mereka yang mencari tanda bahawa paras terendah sudah dekat, kata Jonathan Krinsky, penganalisis teknikal di BTIG, dalam nota Ahad. Manakala kontrak hadapan Mei berdekatan
VXK22,
-0.48%
didagangkan pada premium sekitar 0.55 mata kepada kontrak Jun
VXM22,
-0.39%,
jurang perlu melebar untuk menghantar isyarat bottoming yang meyakinkan, dia menulis (lihat carta di bawah).

Krinsky berkata walaupun kali ini mungkin berbeza, setiap pengeluaran S&P 500 yang bermakna sepanjang 15 tahun lalu "belum berakhir sehingga keluk VIX telah turun ke -10 atau lebih rendah."