Pasaran beku Wall Street semakin cair selepas kenaikan saham

Wall Street baru sahaja berjaya melakukannya IPO terbesar dalam tempoh empat bulan, memberi harapan kepada bank-bank bahawa pasaran bagi saham syarikat yang baru tersenarai semakin hidup.

Firma teknologi solar Pencari Seterusnya mengumpulkan $638 juta dengan menjual kira-kira 15% lebih banyak saham daripada jangkaan, sumber memberitahu CNBC Rabu.

Penyenaraian itu, yang mula diniagakan Khamis, menunjukkan lantunan pasaran saham tahun ini menghidupkan semula selera untuk syarikat baharu daripada pengurus dana bersama dan dana lindung nilai, kata Michael Bijaksana, JPMorgan Chasenaib pengerusi bagi pasaran modal ekuiti.

Tetingkap IPO yang dipanggil Wall Street, yang membolehkan syarikat-syarikat mudah memanfaatkan pelabur untuk mendapatkan saham baharu, kebanyakannya telah ditutup sejak tahun lalu. Hasil daripada penyenaraian awam menjunam 94% tahun lepas ke paras terendah sejak 1990 apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah. Pergolakan itu menghapuskan penjana utama yuran untuk bank pelaburan pada 2022, yang membawa kepada pemberhentian seluruh industri, dan memaksa syarikat swasta memotong pekerja dalam usaha untuk "melanjutkan landasan mereka."

Syarikat swasta memanjangkan landasan mereka dengan memanjangkan belanjawan — biasanya dengan mengurangkan perbelanjaan, seperti pekerja— untuk mengelak daripada meningkatkan modal atau pergi awam sehingga keadaan pasaran bertambah baik.

"Tingkap itu kelihatan seperti retak terbuka sekarang," kata Wise kepada CNBC dalam temu bual telefon. “Prestasi pasaran yang kukuh sejak awal tahun ini membuatkan pelabur dan penerbit kembali dan terlibat; banyak syarikat kini melalui proses pra-IPO, menguji-the-waters.

Selepas penyenaraian Nextracker, firma tenaga boleh diperbaharui lain merancang untuk menyenaraikan di AS, termasuk yang berpangkalan di Tel Aviv Lampu, menurut jurubank. JPMorgan yang berpangkalan di New York ialah penasihat utama bagi kedua-dua tawaran tersebut.

Morgan Stanley juga melihat "tahap penglibatan pelabur yang lebih tinggi mengenai membawa IPO ke pasaran" berbanding kebanyakan tahun lepas, menurut Andrew Wetenhall, Ketua bersama pasaran modal ekuiti Morgan Stanley di Amerika.

Morgan Stanley, JPMorgan dan Goldman Sachs adalah tiga daripada penasihat teratas pada penyenaraian awam di seluruh dunia, menurut Data dealogik.

Tetapi pasaran tidak terbuka kepada sesiapa sahaja. Pelabur telah menjejaskan prospek syarikat yang tidak menguntungkan, dan banyak penyenaraian teknologi dari 2020 dan 2021 masih di bawah air.

Sektor yang memihak kini termasuk tenaga hijau, terima kasih sebahagiannya kepada IAkta Pengurangan inflasi; syarikat bioteknologi dengan ujian dadah yang menjanjikan; jenama runcit yang telah bertahan dengan baik dalam persekitaran semasa; dan sebahagian daripada sektor kewangan seperti insurans, kata jurubank.

Tema biasa ialah syarikat yang baru tersenarai perlu untung, dalam sektor yang menunjukkan prestasi yang baik atau sekurang-kurangnya tidak begitu sensitif terhadap kenaikan kadar faedah.

"Pasaran ini dibuka, ia tidak terbuka luas," kata Wetenhall. "Pihak-pihak yang sepatutnya membawa tawaran mereka dalam persekitaran ini mungkin mempunyai satu set ciri yang sesuai dengan sentimen pelabur semasa."

Ujian yang lebih besar pasaran akan datang sebagai Johnson & Johnson telah memfailkan untuk mengambilnya Unit kesihatan pengguna Kenvue awam, meneruskan trend IPO yang diketuai oleh spinoff. Itu adalah kerana permodalan pasaran tersirat Kenvue berada di utara $50 bilion, dan pelabur tidak sabar-sabar untuk penyenaraian yang lebih besar, menurut seorang jurubank. Penyenaraian itu boleh berlaku seawal April, kata jurubank lain.

Menunggu di depan adalah syarikat lain, mulai dari Instacart gergasi penghantaran, pemproses pembayaran Stripe, pemilik Fortnite Epic games, peruncit pakaian sukan Fanatik dan penyedia perbankan digital Chime.

Penyenaraian Instacart boleh berlaku sejurus pertengahan tahun, menurut seorang jurubank yang mengetahui situasi itu. Dengan Stripe, bagaimanapun, pengurusan mungkin meneruskan pilihan untuk kekal peribadi lebih lama, kata jurubank ini.

Pulangan yang lebih luas kepada penyenaraian IPO mungkin akan datang paling awal pada separuh kedua tahun ini, terutamanya untuk kebanyakan nama teknologi dan fintech, yang secara amnya masih kurang diminati.

"Tech telah sangat senyap," kata seorang jurubank lain yang enggan dikenali, bercakap terus terang. "Saya fikir ia akan mengambil sedikit masa untuk pulih."