Ingin Mengukur Dan Meningkatkan Kepelbagaian Dan Kemasukan Dalam Portfolio Pelaburan Anda? Ini caranya

Artikel ini—yang ketiga dalam siri kepelbagaian, ekuiti dan kemasukan dalam pelaburan—meneliti cara jawatankuasa pelaburan dan lembaga pelabur institusi terkemuka mengawasi menggabungkan kepelbagaian, ekuiti dan kemasukan ke dalam pasukan pelaburan dan portfolio pelaburan. Apakah yang boleh kita pelajari daripada amalan terbaik pengagih institusi dalam mentakrifkan kepelbagaian, memilih metrik kepelbagaian, mengambil garis dasar kepelbagaian, menetapkan sasaran kepelbagaian, pemantauan dan penglibatan DEI yang berterusan, dan pelaporan DEI secara luaran?

Siri artikel ini adalah hasil perbincangan pelbagai pihak yang berkepentingan di kalangan kepimpinan pelbagai organisasi bukan untung yang menumpukan pada kepelbagaian, ekuiti dan penyertaan dalam pelaburan yang difasilitasi oleh Peruntukan Institusi untuk Kepelbagaian, Ekuiti & Kemasukan (IADEI). Ia juga termasuk hasil daripada tinjauan terhadap 18 pemilik aset terkemuka.

1. Mentakrifkan Kepelbagaian. Takrifan dan ambang kepelbagaian berbeza-beza di seluruh pasaran.

Daripada pemilik aset yang mengambil bahagian dalam tinjauan tadbir urus DEI IADEI, 78% meninjau pengurus aset dalam portfolio mereka tentang kepelbagaian dan lazimnya mengenai dua dimensi kepelbagaian: jantina (72%) dan kaum/etnik (61%). Lebih jarang, pemilik aset menjejaki status veteran (17%), hilang upaya (11%) dan status LGBTQ+ serta bentuk kepelbagaian lain (11%).

Amalan terbaik semasa dalam mengukur kepelbagaian portfolio adalah meminta pengurus meminta pekerja mereka mengenal pasti diri. Satu lagi amalan terbaik ialah menyediakan kedua-dua pilihan jantina bukan binari dan pilihan untuk tidak mendedahkan jantina, sebagaimana Persatuan Rakan Kongsi Terhad Institusi (ILPA) yang disemak. Templat Metrik Kepelbagaian tidak.

Daripada pemilik aset yang meninjau pengurus mereka tentang kepelbagaian, 71% menetapkan skop global untuk pertanyaan mereka. Pemilik aset telah bergelut dengan definisi global tentang kepelbagaian kaum dan etnik. Sebagai contoh, individu yang dianggap minoriti kurang diwakili di AS mungkin mewakili majoriti atau elit di negara mereka sendiri. Di samping itu, metrik kepelbagaian berbeza mengikut wilayah: contohnya, sesetengah pemilik aset menjejaki penduduk tempatan berbanding ekspatriat di Afrika, dan perwakilan Negara Pertama adalah penting di Kanada. Sehubungan itu, sebilangan pemilik aset hanya menjejaki kepelbagaian jantina di luar Amerika Utara. Sebilangan pemilik aset juga bersemangat tentang keluasan aspek kepelbagaian yang diliputi oleh CFA
CFA
Institut Kepelbagaian, Ekuiti dan Kod Kemasukan dan pendekatan berasaskan prinsipnya. Secara lebih khusus, kod tersebut menganggap penjanaan, status kewarganegaraan dan kepelbagaian saraf sebagai sebahagian daripada spektrum penuh sifat, perspektif, identiti dan latar belakang manusia.

Endowmen universiti One Ivy League mengkategorikan pengurus sebagai pelbagai jika rakan sebaya mereka menunjukkan bahawa mereka melakukannya juga, dan pengurus aset yang berpengaruh menjejaki kepelbagaian tanpa mempunyai kriteria khusus untuk kepelbagaian.

2. Memilih Metrik Kepelbagaian. Pemilik aset cenderung paling tertumpu pada pemilikan pelbagai untuk semua kelas aset dan kepelbagaian peruntukan faedah terbawa untuk pengurus pelaburan alternatif. Pemilik aset juga secara amnya mengukur kepelbagaian kepimpinan dan kepelbagaian pasukan pelaburan sebagai perkara kedua. Sesetengah pemilik aset juga menilai kepelbagaian lapisan kepimpinan dan pemilikan seterusnya dalam firma untuk membezakan kepelbagaian pemimpin meningkat.

Pemilik aset lazimnya menilai kepelbagaian pemilikan pada ambang 20%, 25%, 33%, 50% dan >50%.

Kadangkala pengurus aset milik majoriti memikirkan tentang kepimpinan pelbagai semasa dan baru muncul. Commonfund dan pengagih institusi lain mempertimbangkan pemilikan, status pasukan eksekutif dan peruntukan bawa apabila mengukur kepelbagaian kepimpinan, jelas Pengarah Urusan Commonfund Caroline Greer. "Matlamat yang lebih luas adalah untuk mengukur pembangunan pengurus portfolio yang pelbagai, dan bukannya hanya menumpukan pada peringkat eksekutif."

3. Mengambil Garis Dasar DEI. Sesetengah pasukan pelaburan dikekang daripada meninjau pengurus dalam portfolio mereka untuk kepelbagaian. Sesetengah jabatan undang-undang melarang pasukan pelaburan endowmen universiti negeri daripada memasukkan faktor bukan kewangan, seperti kepelbagaian, ke dalam proses pelaburan atau mengenal pasti pengurus yang pelbagai semasa usaha wajar pengurus. Pemilik aset melaporkan tentangan yang lebih besar daripada pengurus bukan AS berbanding pengurus AS dari segi respons terhadap tinjauan. Banyak organisasi penyumberan luar menilai kepelbagaian portfolio mereka kepada organisasi sains data seperti Lenox Park Solutions.

Untuk meringankan beban pengurus aset dan memudahkan perbandingan rakan sebaya, beberapa pemilik aset yang kami kaji menggunakan Persatuan Rakan Kongsi Terhad Institusi (ILPA). rangka kerja pelaporan kepelbagaian piawai untuk mengumpul maklumat daripada pengurus aset dalam portfolio mereka.

Sebilangan pemilik aset besar melaporkan statistik kepelbagaian garis dasar kepada jawatankuasa pelaburan mereka tahun lepas buat kali pertama atau melakukannya buat kali pertama tahun ini.

4. Menetapkan Sasaran DEI. Hanya 17% daripada pemilik aset yang ditinjau oleh IADEI menetapkan sasaran kepelbagaian, selalunya pada ambang 25% dan untuk tahun 2025.

Beberapa endowmen dan yayasan melihat institusi yang diwakafkan sebagai satu-satunya misi dan tidak menggalakkan pasukan pelaburan mereka daripada melapisi misi tambahan, seperti portfolio pelaburan yang pelbagai dan inklusif. Endowmen universiti negeri lain di negeri yang lebih konservatif tidak digalakkan daripada cuba memasukkan kepelbagaian ke dalam portfolio pelaburan mereka.

Pemilik aset yang lebih progresif enggan menetapkan sasaran kepelbagaian kerana mereka tidak mahu berhenti mengusahakan kepelbagaian sebaik sahaja mereka mencapai sasaran. Dalam erti kata lain, mereka tidak mahu apa yang mereka lihat sebagai "lantai" menjadi siling.

Pengarah Urusan Yayasan WK Kellogg dan Ahli Jawatankuasa Pemandu IADEI Reginald Sanders menerangkan: "Yayasan Kellogg menetapkan sasaran peratusan minimum mesyuarat dengan pengurus yang pelbagai merentas semua kelas aset, ditubuhkan dengan niat untuk mempunyai pendedahan pengurus yang pelbagai merentas kelas aset." Pemilik aset lain memberi mandat bahawa setiap senarai pendek pengurus harus menyertakan pengurus yang pelbagai atau menjelaskan sebabnya tidak. Sebagai contoh, Perkhidmatan Kesihatan Fairview memerlukan sekurang-kurangnya seorang finalis pengurus milik pelbagai dalam ekuiti awam dan carian pengurus pendapatan tetap, menurut Pengarah Pelaburan Fairview Health Services Casey Plante.

5. Pemantauan dan Penglibatan DEI yang berterusan. Pemantauan adalah amat penting: pemilik aset biasanya mengukur kepelbagaian pengurus setiap tahun melalui tinjauan tahunan alam sekitar, tadbir urus sosial (ESG) atau usaha wajar operasi (ODD). Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) Pengarah Kanan Pengurusan Portfolio Luar Anne-Marie-Laberge menerangkan bahawa CDPQ terlibat dalam dialog dengan pengurus yang statistik kepelbagaiannya ketinggalan berbanding rakan sebaya mereka. Pemilik aset lain meninjau pengurus mereka tentang kepelbagaian setiap beberapa tahun kerana perubahan memerlukan masa.

6. Pelaporan Luaran DEI. Sesetengah pemilik aset seperti Georgetown mendedahkan statistik kepelbagaian mereka secara terbuka di tapak web mereka. Orang lain bersetuju untuk dinamakan dalam siaran akhbar pengurus yang pelbagai atau untuk mengambil bahagian dalam video pemasaran pengurus yang pelbagai.

Sementara itu, sebahagian besar pemilik aset tidak bercadang untuk melaporkan statistik kepelbagaian secara luaran dan sesetengah entiti awam dilarang berbuat demikian. Selain itu, beberapa pemilik aset mempunyai surat sampingan yang mengehadkan penggunaan nama mereka, menghalang pengumuman awam mengenai pelaburan mereka dalam pelbagai pengurus.

Tidak kira pada perspektif pendedahan awam, pemilik aset mengarahkan modal kepada pelbagai pengurus melalui pendedahan persendirian. Khususnya, mereka boleh memudahkan pelaburan rakan sebaya dalam pelbagai pengurus dengan menawarkan untuk menjadi rujukan atau dinamakan dalam mesyuarat pengumpulan dana. Pemilik aset juga memangkin aliran modal kepada pengurus yang pelbagai dengan berkongsi maklumat secara bersemuka atau melalui persatuan industri, seperti IADEI dan sepupunya, seperti ILPA, Lembaga Piawaian untuk Pelaburan Alternatif (SBAI), dan Institut CFA, dan Rangkaian Endowmen Yang Disengajakan, antara lain.

Di luar firma yang dimiliki dan diterajui oleh pelbagai, kepelbagaian pengurus aset yang lebih besar memainkan peranan penting, dan sesetengah pemilik aset menumpukan pada memberi insentif kepada mereka ke arah kepelbagaian yang lebih besar. Exelon
EXC
menerbitkan Roll Honor DEI tahunan, yang mengiktiraf pelaburan dan rakan kongsi lain untuk kedua-duanya termasuk orang kulit berwarna dan wanita dalam peranan penting dalam pasukan akaun Exelon dan untuk usaha tambahan yang mengiktiraf nilai DEI.

Jalan Hadapan. Mencapai rantaian nilai pelaburan yang pelbagai, sama rata dan inklusif akan menjadi jalan yang panjang. Sebilangan pemangkin menyediakan asas untuk keyakinan yang berhati-hati.

Pertama, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah mengusahakan garis panduan pendedahan kepelbagaian sebagai sebahagian daripada cadangan yang dijangkakan mengenai pengurusan modal insan. Sebilangan pemilik aset tidak sabar-sabar untuk mengulas mengenai garis panduan itu, dan yang lain memanggil Pengerusi SEC Gary Gensler untuk mengutamakan penggubalan peraturan ini secepat mungkin. Begitu juga, Yayasan Pelaporan Nilai sedang menyemak kepelbagaian, ekuiti dan piawaian industri kemasukan sebagai sebahagian daripada pengemaskinian piawaian modal insan SASB; pemilik aset mesti mengambil bahagian secara aktif dalam proses penetapan standard dengan memberikan input dan kritikan yang membina.

Kedua, sebilangan pemilik aset meluaskan tumpuan mereka pada kepelbagaian pengurus aset untuk memasukkan kepelbagaian rangkaian penyedia perkhidmatan yang lebih luas, seperti firma perakaunan dan undang-undang.

Ketiga dan akhirnya, kerjasama seperti pertukaran idea di kalangan IADEI dan sepupunya yang berfikiran sama yang disenaraikan di bawah dan kerjasama dalam komuniti endowmen dan yayasan untuk menghasilkan senarai sumber terbuka terbesar bagi pengurus pelaburan yang dimiliki oleh pelbagai dan diterajui oleh pelbagai yang ditunjukkan oleh IADEI. apa yang boleh dicapai oleh rakan sebaya yang komited bersama.

Khususnya dalam beberapa hari akan datang, sila nantikan artikel keempat dalam siri ini, yang akan menumpukan pada membenamkan kepelbagaian ekuiti & rangkuman (DEI) dalam dokumen undang-undang dan tadbir urus, menandatangani ikrar dan kod DEI, dan memanfaatkan perunding pelaburan ke arah DEI.

Penghargaan: Institusi Peruntukan untuk Kepelbagaian Ekuiti & Kemasukan (IADEI) ingin mengucapkan terima kasih kepada pemimpin dari Institut CFA, Inisiatif Pengurus Aset Pelbagai (DAMI), IDIF, Persatuan Rakan Kongsi Terhad Institusi (ILPA), Rangkaian Endowmen Intentional (IEN), Institut Milken, One Inisiatif Wanita (OWI), Confluence Philanthropy, Lembaga Piawaian untuk Pelaburan Alternatif (SBAI) dan Yayasan Pelaporan Nilai atas usaha mereka untuk meningkatkan kepelbagaian, ekuiti dan kemasukan dalam rantaian nilai pelaburan dan kerana bermurah hati berkongsi pandangan dan kepakaran mereka.