Penemuan Warner Bros. (WBD) melaporkan hasil pendapatan S4 yang terlepas di seluruh papan pada hari Khamis - tetapi seorang penganalisis berkata pelan strategik syarikat mencerminkan satu lagi gergasi media yang dikenali: Disney's (DIS).
"Kedudukan strategik yang digariskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif WBD malam tadi mencerminkan aliran rev terpelbagai DIS, memberi tumpuan kepada filem berasaskan francais, berbilang aplikasi DTC, pengembangan margin terbalik, dan lain-lain," tulis penganalisis Needham Laura Martin dalam nota pelanggan baharu yang diterbitkan pada hari Jumaat.
“Dua kelebihan utama WBD seperti yang kita lihat ialah: a) pengurangan kos yang lebih mendalam disebabkan pemilikan terdahulu AT&T; dan b) WBD memiliki permainan video, bukan taman, yang mempunyai ROIC yang lebih tinggi dan menyasarkan pengguna yang lebih muda. DIS dinilai jauh melebihi WBD, mencadangkan pengembangan berganda jika pelaksanaan WBD berjaya,” sambungnya.
Zaslav ditekankan pada panggilan pendapatan IP syarikat akan menjadi pemacu yang jelas dalam kejayaannya, mengumumkan perjanjian pengeluaran baharu untuk berbilang filem "Lord of the Rings", serta tumpuan berterusan pada rombakan DC Universe dan inisiatif penstriman yang akan datang (acara akhbar yang dijadualkan untuk 12 April akan mendedahkan lebih banyak butiran mengenai pelancaran semula HBO Max/Discovery+).
Dari segi permainan, Zaslav berkata permainan video adalah "teras" kepada strateginya selepas Hogwarts Legacy menjual lebih daripada 12 juta unit untuk mencecah pendapatan $850 juta dalam dua minggu pertama sejak pelancarannya: "Sebagai satu-satunya studio yang berskala dalam permainan, kami melihat ia sebagai pembeza yang bermakna dan peluang yang besar.”
Martin, yang mengekalkan penarafan Pegangannya pada saham dengan sasaran harga $15.73 sesaham, berkata Zaslav "sedang meletakkan semula WBD sebagai syarikat 'bercerita'-serupa dengan DIS," sambil menambah komitmennya terhadap aliran tunai percuma dan peruntukan modal akan meningkatkan lagi. terbalik penilaian.
Saham, yang pada mulanya jatuh sebanyak 4% berikutan pelepasan itu, didagangkan secara relatif tidak berubah pada hari Jumaat apabila pelabur mencerna ulasan penganalisis yang positif, bersama-sama dengan nada optimis Zaslav.
Keputusan sukar 'mula masuk akal ekonomi'
Warner Bros Discovery menambah hanya 1.1 juta pengguna berbayar pada suku keempat walaupun HBO Max kembali kepada Saluran Video Amazon Prime (AMZN), sebagai tambahan kepada penampilan sulung siri asal popular seperti "The Last of Us," "The White Lotus" dan "House of the Dragon."
Jumlah itu terlepas anggaran konsensus, walaupun kerugian dalam bahagian langsung kepada pengguna mencapai $217 juta - peningkatan $511 juta berbanding tahun lepas.
Gergasi media yang diserang itu juga mengumumkan ia akan melaraskan sasaran sinergi penjimatan kos $3.5 bilion kepada $4 bilion dalam tempoh dua tahun akan datang, yang akan merangkumi penjimatan $2 bilion tahun ini. Itu akan disertai dengan caj penstrukturan semula sebanyak $5.3 bilion.
"Ini menjanjikan tahun yang sangat menarik untuk syarikat kami," kata Zaslav kepada pelabur. “Sebahagian besar daripada penstrukturan semula kami berada di belakang kami…kami adalah satu syarikat sekarang.”
Penganalisis Macquire, Tim Nollen bersetuju bahawa syarikat itu "menuju sudut" dalam nota baharu yang diterbitkan pada hari Jumaat: "Pengambilan gambaran besar daripada laporan Q4 WBD adalah bahawa pengangkatan berat pada integrasi penggabungan tahun lepas telah selesai, dan sementara angin kencang makro masih bertiup. , keputusan sukar yang diambil mula masuk akal ekonomi.”
Nollen mengekalkan penarafan Berprestasinya pada saham, tetapi menaikkan sasaran harganya sebanyak 10% kepada $22 sesaham.
Penganalisis Guggenheim Michael Morris menambah beliau melihat penstriman yang lebih baik menjelang pelancaran semula HBO Max/Discovery+: "Kami melihat keyakinan pelabur dalam penawaran penstriman yang semakin menarik sebagai kunci untuk berkongsi penghargaan lagi."
"Kami melihat potensi untuk terus memanfaatkan hiburan am marque untuk kedua-dua pertumbuhan dan kecekapan kerana dinilai rendah pada harga saham semasa."
Begitu juga, Morris juga mengekalkan rating Belinya, menaikkan sasaran harganya kepada $18 sesaham — naik daripada $16.50 sebelumnya.
Alexandra ialah Wartawan Kanan Hiburan dan Media di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @ alliecanal8193 dan e-mel dia di [e-mel dilindungi]
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/warner-bros-discovery-might-be-the-new-disney-as-analysts-turn-bullish-191625012.html