Surat tahunan Warren Buffett Berkshire Hathaway: pembelian balik saham

Warren Buffett mempertahankan pembelian balik saham dalam Berkshire Hathawaysurat tahunan itu, menolak mereka yang mencela amalan yang dipercayainya bermanfaat kepada semua pemegang saham.

"Apabila anda diberitahu bahawa semua pembelian semula berbahaya kepada pemegang saham atau negara, atau terutamanya bermanfaat kepada CEO, anda sedang mendengar sama ada seorang yang buta huruf ekonomi atau seorang demagog yang berlidah perak (watak yang tidak saling eksklusif)," 92- pelabur berusia setahun berkata dalam surat yang dinanti-nantikan dikeluarkan hari Sabtu.

"Oracle of Omaha" memulakan program pembelian balik pada 2011 dan bergantung pada pembelian semula dalam beberapa tahun kebelakangan ini semasa persekitaran membuat perjanjian yang kompetitif dan pasaran saham yang mahal. Konglomerat itu membelanjakan rekod pembelian balik sebanyak $27 bilion pada 2021 kerana Buffett menemui sedikit peluang secara luaran.

Aktiviti pembelian semula menjadi perlahan pada tahun ini kepada kira-kira $8 bilion kerana pelabur bilionair itu melakukan pembelian dengan menjual saham. Berkshire juga mengambil alih syarikat insurans Alleghany untuk $11.6 bilion, perjanjian terbesar Buffett sejak 2016. 

Pembelian balik saham telah mendapat kritikan daripada ahli politik yang percaya Corporate America harus menggunakan wang tunai mereka dengan cara lain untuk meningkatkan pertumbuhan dalam jangka panjang, seperti faedah pekerja dan perbelanjaan modal. Ramai yang mengatakan pembelian balik selalunya memberikan rangsangan tambahan kepada pertumbuhan pendapatan sesaham, dan apabila syarikat berhenti berbuat demikian, mencapai matlamat itu menjadi lebih mencabar.

Buffett percaya pembelian balik bermanfaat kepada pemegang saham kerana ia memberikan peningkatan kepada nilai intrinsik setiap saham.

“Matematiknya tidak rumit: Apabila kiraan saham menurun, minat anda terhadap banyak perniagaan kami meningkat. Setiap perkara kecil membantu jika pembelian semula dibuat pada harga pertambahan nilai,” kata Buffett. “Keuntungan daripada pembelian semula yang mempertingkatkan nilai, ia harus dititikberatkan, memberi manfaat kepada semua pemilik – dalam setiap aspek.”

Pelabur legenda itu menekankan Apple and American Express, dua daripada pegangan ekuiti terbesarnya yang mempunyai strategi yang sama. Buffett pada masa lalu telah berkata dia adalah peminat program pembelian balik saham Tim Cook, dan bagaimana ia memberi konglomerat peningkatan pemilikan bagi setiap dolar pendapatan pembuat iPhone tanpa pelabur perlu mengangkat jari.

"Di Berkshire, kami secara langsung meningkatkan minat anda dalam koleksi perniagaan kami yang unik dengan membeli semula 1.2% daripada saham tertunggak syarikat," kata Buffett.

Peruntukan Akta Pengurangan Inflasi yang mengenakan cukai pelaksanaan 1% ke atas pembelian balik berkuat kuasa tahun ini. 

Surat pemegang saham Buffett yang dibaca secara meluas dikeluarkan bersama laporan tahunan Berkshire dan biasanya menetapkan nada sebelum mesyuarat tahunan besar konglomerat itu pada bulan Mei di Omaha, Nebraska, yang digelar "Woodstock for Capitalists."

Surat itu menyentuh beberapa tema lain, termasuk pujian untuk rakan kongsi lamanya, Charlie Munger, 99, serta bagaimana Berkshire gembira membayar sejumlah besar cukai kerana faedah yang diterimanya selama bertahun-tahun daripada “American tailwind. ”

Ini berita terkini. Sila semak semula kemas kini.