Mengejutkan beberapa pemerhati Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B), Abel menjual 1% pegangan dalam unit utiliti besar syarikat, Berkshire Hathaway Energy, kembali kepada anak syarikat itu dengan wang tunai $870 juta, dan bukannya mendapatkan saham Berkshire. . Jualan Jun itu didedahkan dalam 10-Q baru-baru ini difailkan Berkshire untuk suku kedua.
Abel, seorang naib pengerusi Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) dan ketua operasi besar bukan insurans syarikat, boleh menjual pegangan saham Berkshire, berdasarkan bahasa proksi Berkshire. Penjualan untuk saham Berkshire berkemungkinan cekap cukai dan menyelaraskannya dengan cara utama dengan pemegang saham Berkshire.
Itu selaras dengan contoh yang ditunjukkan oleh Buffett, Naib Pengerusi Charlie Munger, dan eksekutif dan pengarah Berkshire lain, serta dengan falsafah pengurusan yang telah Buffett bentangkan.
Seperti yang dinyatakan, Abel, 60, memiliki 2,363 saham Kelas B syarikat bernilai kira-kira $700,000. Itu diadakan bagi pihak keluarganya. Abel adalah pemegang amanah untuk lima saham Kelas A bernilai lebih $2 juta tetapi dia menafikan pemilikan benefisial saham itu, menurut proksi Berkshire 2022.
Dia tidak membeli sebarang saham Berkshire dalam tempoh empat tahun yang lalu berdasarkan proksi Berkshire. Jumlah pampasan beliau ialah $75 juta sepanjang tempoh tersebut.
Berkshire, tidak seperti kebanyakan syarikat, tidak memberikan pampasan berasaskan saham kepada eksekutif atau ahli lembaganya. Mereka mesti membeli saham di pasaran terbuka seperti orang lain.
Berkshire Hathaway tidak menjawab permintaan untuk komen dan jurucakap BHE, di mana Abel adalah pengerusi, enggan mengulas mengenai perkara itu. Abel tidak dapat dihubungi secara langsung.
Buffett, sementara itu, memegang lebih $100 bilion saham Berkshire walaupun selepas memberikan lebih separuh daripada pegangannya kepada pelbagai dermawan sejak 2006.
Munger, rakan kongsi lamanya, memiliki kira-kira $2 bilion saham Berkshire. Ajit Jain, seorang eksekutif lama Berkshire dan ketua operasi insurans syarikat, memegang hampir $200 juta dalam saham Berkshire, berdasarkan proksi terkini. Semua pengarah Berkshire, termasuk bekas Ketua Pegawai Eksekutif American Express Ken Chenault dan pengurus pelaburan Chris Davis, memiliki lebih banyak saham daripada Abel, berdasarkan proksi terkini.
Banyak syarikat memerlukan eksekutif tertinggi untuk memegang sejumlah saham tertentu. Pada
General Motors
,
eksekutif perlu memiliki satu hingga enam kali gaji tahunan mereka dengan CEO Mary Barra perlu memegang paling banyak sebanyak enam kali. Berkshire tidak mempunyai keperluan sedemikian.
Tetapi Buffett telah menjelaskan dengan jelas bahawa dia percaya pada orang yang menjalankan syarikat yang memiliki saham itu. Dalam surat pemegang sahamnya pada 2017, Buffett mengemas kini Manual Pemilik Berkshire, yang menggariskan falsafah pengurusannya.
"Selaras dengan orientasi pemilik Berkshire, kebanyakan pengarah kami mempunyai sebahagian besar daripada nilai bersih mereka yang dilaburkan dalam syarikat," tulisnya. “Kami makan masakan kami sendiri. Keluarga Charlie mempunyai sebahagian besar nilai bersihnya dalam saham Berkshire; Saya mempunyai lebih daripada 98%.
“Saya dan Charlie tidak boleh menjanjikan keputusan kepada awak. Tetapi kami boleh menjamin bahawa kekayaan kewangan anda akan bergerak seiring dengan kami untuk apa-apa tempoh masa yang anda pilih untuk menjadi rakan kongsi kami,” tulisnya.
Abel mengetuai Berkshire Hathaway Energy dari 2008 hingga 2018 sebelum mengambil peranan semasanya di syarikat induk. Beliau adalah presiden BHE dari 1998 hingga 2008 dan menyertainya pada 1992.
“Saya ingin melihat En. Abel melabur sebahagian besar hasil selepas cukai daripada penjualan kepentingannya dalam BHE ke dalam saham Berkshire Hathaway, yang menunjukkan komitmen jangka panjangnya kepada syarikat dan penjajaran yang kukuh dengan pemegang saham ,” tulis James Shanahan, seorang penganalisis Edward Jones, dalam e-mel kepada Barron's.
Jika Abel telah menukar pegangan BHEnya dengan saham Berkshire, ia akan menjadi pertukaran bebas cukai, menurut pakar cukai New York Robert Willens. Dia memberitahu Barron itu dalam e-mel bahawa ia akan menjadi "penyusunan semula B' di bawah kod cukai.
“Pemerolehan oleh induk saham anak syarikat, yang ia sudah 'kawal' dan terus dikawal selepas pengambilalihan tersebut, adalah penyusunan semula dan klasifikasi transaksi itu, seterusnya, membenarkan pertukaran bebas cukai oleh para pemegang saham anak syarikat untuk saham induk,” tulis Willens. Berkshire memegang 92% daripada BHE.
Pegangan Abel dalam BHE muncul pada mesyuarat tahunan Berkshire pada bulan April apabila seorang pemegang saham bertanya kepada Buffett dan Munger jika insentif Abel tidak sejajar memandangkan kepentingan besarnya dalam anak syarikat Berkshire.
Buffett dan Munger menjawab bahawa Abel komited sepenuhnya kepada Berkshire. “Ia adalah satu kemalangan sejarah, ia tidak menyebabkan sebarang ketegangan besar atau pelanggaran kewajipan fidusiari,” kata Munger.
Abel mendapat sebahagian besar pegangan BHE daripada geran opsyen lebih 20 tahun lalu apabila BHE didagangkan secara terbuka sebagai MidAmerican Energy sebelum pembeliannya oleh Berkshire pada tahun 2000. Saham BHE naik 30 kali ganda sejak itu, tetapi tidak didagangkan secara terbuka.
Dalam beberapa bulan akan datang, pemegang Berkshire akan melihat sama ada Abel melaburkan sebahagian daripada hasil yang besar daripada jualan BHE ke dalam saham Berkshire.
Tulis kepada Andrew Bary di [e-mel dilindungi]