Kami Meminta ChatGPT untuk Membuat ETF yang Menguasai Pasaran. Inilah yang Berlaku

(Bloomberg) — Apa yang berlaku apabila anda meminta alat AI paling hangat di dunia untuk mereka bentuk ETF yang boleh mengalahkan pasaran ekuiti AS? Ia memberitahu anda perkara yang sama setiap pengurus saham yang kecewa lakukan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dalam usaha untuk melihat betapa hampirnya teknologi untuk menggantikan tentera penganalisis, pakar dan pelumba wang Wall Street, kami mencabar ChatGPT, alat kecerdasan buatan yang mengambil alih internet, untuk mencipta portfolio pemenang bagi pasaran saham AS.

Hasilnya: Latihan klasik dalam berpagar, dengan alat menjelaskan bahawa pasaran terlalu tidak dapat diramalkan untuk mereka bentuk dana sedemikian, sambil memberi amaran tentang keperluan untuk memilih pelaburan yang sejajar dengan matlamat dan selera kami untuk mengambil risiko.

Berikut adalah jawapan penuh apabila kami mengarahkan ChatGPT untuk "mereka bentuk ETF untuk mengalahkan pasaran saham AS dan memberitahu kami saham yang ada di dalamnya."

Skor satu untuk manusia. Nampaknya untuk semua gembar-gembur, AI masih belum cukup bersedia untuk menakluki dunia pemilihan saham.

Baca lebih lanjut: ChatGPT — Robot Fasih atau Mesin Maklumat Salah?

Sebaliknya, mungkin ChatGPT tahu rahsia untuk mengalahkan pasaran, tetapi adakah cukup bijak untuk tidak memberikannya? Sudah ada pelaburan berpandukan kecerdasan buatan di seluruh Wall Street — termasuk dalam arena ETF — dan ada yang menewaskan pasaran sekarang.

Yang menonjol semasa ialah AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), kenderaan bernilai $102 juta yang telah memulangkan kira-kira 9.9% pada 2023 hingga Rabu, berbanding dengan 4.7% untuk Indeks Pulangan Jumlah S&P 500.

AIEQ menggunakan model kuantitatif yang berjalan 24/7 pada platform Watson IBM Corp. untuk menilai lebih daripada 6,000 syarikat dagangan awam AS setiap hari. Ia mengikis pemfailan peraturan, berita, profil pengurusan, tolok sentimen, model kewangan, penilaian dan banyak lagi.

Kisah berterusan

Produk yang dibangunkan oleh EquBot LLC dan diawasi oleh ETF Managers Group LLC, boleh mengalihkan tahap pegangan dan pendedahan dengan pantas, menjadikannya barometer sentimen untuk pemerhati.

Ia memasuki 2023 dengan peruntukan bercampur. Pegangan utama pada masa ini termasuk firma kelengkapan rumah RH, Las Vegas Sands Corp., syarikat kuasa mampan Constellation Energy Corp. dan JPMorgan Chase & Co.

Analisis pulangan menunjukkan bahawa pegangan budi bicara pengguna ETF — termasuk saham seperti Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. dan kegemaran saham meme GameStop Corp. — telah menjadi pemacu prestasi terbesar tahun ini.

Walau bagaimanapun, luaskan ufuk masa dan kehebatan AIEQ yang menewaskan pasaran akan dibatalkan. Sejak penubuhannya pada 2017, ETF telah menyerahkan pelabur kira-kira 41%, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Indeks Pulangan Jumlah S&P 500 telah menyampaikan lebih daripada 72% dalam tempoh yang sama.

"Ia berfungsi paling baik apabila ia dapat menangkap nama momentum dalam ruang pertumbuhan," kata Jessica Rabe, pengasas bersama DataTrek Research. "Ia bergelut untuk mencari nama momentum dalam pasaran saham yang sangat tidak menentu tahun lepas, dan apabila ia mempunyai rekod prestasi terbaik, ia adalah semasa pasaran menaik apabila ia memihak kepada nama teknologi."

Jadi mungkin ChatGPT bijak dalam enggan cuba untuk mengalahkan pasaran. Untuk memberi peluang sekali lagi, kami meminta alat itu — seperti yang lain menguji keupayaan ChatGPT dengan hipotetikal — untuk membantu dengan usaha pengurusan wang yang berbeza dan tidak berkesudahan: pelaburan yang menawarkan kepelbagaian yang jelas daripada pasaran yang lebih luas.

Inilah yang kami dapat apabila kami memberitahu ChatGPT untuk "mereka bentuk ETF untuk menyampaikan pulangan yang tidak berkaitan dengan pasaran saham AS."

Pendekatan berbilang aset, mencampurkan beberapa alternatif. Bukan keputusan yang buruk, menurut Eric Balchunas, penganalisis kanan ETF di Bloomberg Intelligence - walaupun sejarah menunjukkan bahawa pelabur manusia cenderung menyukai kelas aset mereka berasingan.

"Ini adalah langsung daripada buku permainan institusi," kata Balchunas "Ini adalah cadangan kukuh untuk kelas aset yang memberikan pulangan tidak berkorelasi. Inilah yang dilaburkan oleh majoriti pelabur institusi. Ia jelas membaca buku.”

Dalam jawapan ini, ChatGPT menyatakan bahawa sukar untuk mencipta ETF yang tidak berkorelasi kerana biasanya terdapat beberapa tahap pergerakan bersama. Ia menggesa agar mana-mana portfolio harus dipilih melalui analisis pasaran, dan — dalam berita baik untuk komuniti kewangan — sekali lagi menggalakkan kami untuk bercakap dengan penasihat.

Menyedari batasan ChatGPT ialah kaveat penting untuk percubaan tidak formal kami. Alat ini berasaskan bahasa dan dioptimumkan untuk dialog — ia tidak direka untuk meramalkan pasaran. OpenAI, syarikat di sebalik ChatGPT, telus tentang batasannya, seperti "pengetahuan terhad" tentang apa sahaja selepas 2021.

Memandangkan alat itu tidak akan memberikan kami portfolio buatan mesin baharu secara terperinci, kami mencuba perkara terbaik seterusnya dan memintanya menamakan "ETF dikuasakan AI terbaik." Tetapi atas sebab tertentu, ChatGPT bergelut untuk mengenal pasti mana-mana sama sekali — walaupun AIEQ seperti AIEQ mempunyai perkataan "AI Powered" dalam namanya. Dan walaupun ia mengatakan "terdapat beberapa ETF yang menggunakan kecerdasan buatan (AI) sebagai sebahagian daripada proses pelaburan mereka," alat itu tidak menamakan mana-mana.

Jika ia menamakan nama, ia mungkin akan menyebut Dana Nilai Dipertingkat AI (AIVL) WisdomTree AS $419 juta, salah satu yang terbesar. Di samping dana saudaranya, WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) $82 juta, ia telah mengalami perubahan setahun yang lalu untuk menggabungkan AI dan pembelajaran mesin ke dalam strategi dan namanya.

AIVL telah kembali kira-kira 0.8% pada tahun lalu manakala AIVI telah kehilangan 2.6%, berbanding kerugian 6.1% untuk Indeks Pulangan Jumlah S&P 500. Kedua-dua dana itu mencatatkan prestasi bercampur-campur berbanding penanda aras pada 2023, dengan keuntungan masing-masing sebanyak 3.7% dan 7.9%.

Turut menghampiri ulang tahun ialah AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) $26 juta, yang genap setahun bulan depan dan menganalisis gabungan data untuk mengukur kedua-dua sentimen asas dan momentum harga teknikal. Ia telah kehilangan kira-kira 9.2% sejak dilancarkan, tetapi secara kasarnya tidak berubah pada tahun 2023.

Seorang pengeluar pakar, Qraft AI, menjalankan beberapa dana kecil yang dikuasakan oleh mesin. ETF (AMOM) Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum (AMOM) bernilai $12 juta telah kembali 4.5% tahun ini.

Sementara itu, ETF (KOMP) Gabungan Ekonomi Baru SPDR S&P Kensho bernilai $1.7 bilion ialah kohort terbesar dan paling menarik perhatian. Salah satu daripada beberapa dana State Street Global Advisors yang menggabungkan mesin, ia menjejaki indeks yang menggunakan AI dan metodologi kuantiti untuk memilih saham yang mendapat manfaat daripada, antara lain, AI. Ia meningkat 10% tahun ini.

Matt Bartolini, ketua Penyelidikan SPDR Americas di State Street, berkata penggunaan AI bermakna dana boleh menganalisis set pelaburan berpotensi yang lebih besar daripada yang boleh diuruskan oleh manusia sahaja.

"AI melihat beribu-ribu halaman dalam beberapa saat sahaja," kata Bartolini. "Anda boleh meningkatkan produktiviti dalam skop liputan berbanding dengan pendekatan yang lebih berasaskan manusia."

Untuk menamatkan percubaan kami, kami memutuskan untuk terus. Kami memberitahu ChatGPT secara terus terang untuk "menerangkan sama ada kecerdasan buatan boleh memilih stok lebih baik daripada manusia." Inilah yang kami dapat kembali, sepenuhnya:

Jadi nampaknya masih ada harapan untuk manusia di Wall Street.

–Dengan bantuan daripada Matthew Miller.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP