Kami suka Pfizer dan BioMarin memasuki musim pendapatan

Bank of America Global Research (BAC) mengeluarkan penarafan saham dan sasaran harga mereka untuk 15 syarikat biofarmaseutikal sebagai sebahagian daripada laporan terbaru mereka bertajuk "Preview Biopharma 4Q21 - Apa Yang Kami Fikirkan Akan Penting." Daripada 15 ini, BofA menyebut Pfizer (PFE) dan BioMarin (BMRN) berada pada kedudukan yang kukuh pada musim pendapatan ini.

"Seperti biasa, 4Q Biopharma lebih kepada menilai nada sektor dan prospek 2022 berbanding prestasi 4Q," bunyi laporan itu. "Kami suka PFE dan BMRN memasuki musim pendapatan."

Baru-baru ini, industri bioteknologi dan farmasi telah mengalami pengiraan di tengah-tengah kemerosotan pasaran yang lebih luas — idea yang digemakan oleh Ketua Pegawai Eksekutif BioMarin JJ Bienaimé sendiri. Malah nama besar seperti Moderna (MRNA) telah melihat pembetulan harga saham sebanyak 65% dalam tempoh enam bulan yang lalu.

Bagi Moderna, BofA percaya bahawa andaian penilaian semasanya mewajarkan had pasarannya, yang tidak berlaku beberapa bulan sebelumnya apabila naratif sahamnya mungkin telah menaikkan harganya. Bienaimé berkata fenomena yang sama mungkin berlaku dengan syarikat bioteknologi yang lebih kecil dan spekulatif yang dibiayai oleh pemodal teroka juga.

Walau apa pun, BofA menunjukkan Pfizer dan BioMarin sebagai dua syarikat yang berdiri di atas persaingan dari segi pandangan mereka untuk musim pendapatan akan datang dan seterusnya.

Tinjauan jualan menaik Pfizer

BofA pada masa ini menilai Pfizer pada Beli dengan sasaran harga $70. Saham itu kini didagangkan sedikit di atas $50, setelah turun daripada paras tertinggi akhir Disember hampir $60. BofA menjangkakan tumpuan utama bagi saham itu ialah jualan yang berkaitan dengan produk berkaitan COVID Pfizer.

“Kami terus menjangkakan fokus utama adalah penjualan COVID, kini dengan tumpuan pada panduan Paxlovid di samping kemas kini kontrak vaksin, terutamanya apabila anggaran konsensus FY22 telah meningkat dengan ketara…” bunyi laporan itu. “Ramalan kami untuk vaksin itu hanya mendahului Konsensus untuk 4Q ($12.8B, +$314M), tetapi kami melihat penurunan berturut-turut akan datang apabila pengeluaran terus berjalan dengan pantas, tetapi terdapat kemungkinan bahagian vaksin yang lebih tinggi akan menurunkan pendapatan/harga negara.”

Kisah berterusan

Dengan paras pasaran hampir $300 bilion, Pfizer masih memerintah antara syarikat farmaseutikal terbesar di dunia. Melangkah ke hadapan pada tahun 2022, penganalisis BofA menjangkakan beberapa ketidakpastian untuk Pfizer mengenai strategi penggabungan dan pemerolehannya dan sedang menunggu kemas kini mengenai program saluran paip gennya. Namun begitu, BofA menjangkakan "penjanaan tunai yang kukuh dalam beberapa tahun akan datang." 

Pfizer dijangka melaporkan pendapatan Q4 pada 8 Februari sebelum pasaran dibuka.

BioMarin boleh mengatasi jangkaan

BofA kini menilai BioMarin sebagai Beli dengan sasaran harga $120. Harga saham telah berubah-ubah dengan banyaknya sepanjang tahun lalu, mencecah antara $70 dan $90. Walaupun sebuah syarikat kecil berbanding Pfizer pada paras pasaran $15.9 bilion, BofA percaya BioMarin boleh mengatasi jangkaan walaupun sukar untuk diramalkan keputusan suku tahunan kerana perniagaan komersialnya sangat bergantung pada pesanan kerajaan.

“Yang berkata, kami fikir BioMarin boleh diposisikan untuk melaporkan keputusan yang lebih baik daripada jangkaan untuk kedua-dua teratas ($1,854J berbanding $1,840J kontra) dan garis bawah ($1.45 berbanding $1.27 kontra) diberi bimbingan terdahulu, memulihkan perniagaan [Phenylketonuria] , dan sumbangan daripada pelancaran Voxzogo,” bunyi laporan itu.

Laporan itu menyatakan bahawa panduan 2022 mungkin menetapkan peringkat untuk perniagaan BioMarin yang berkembang termasuk jangkaan untuk suntikan Voxzogo untuk merawat kerdil pada kanak-kanak serta kelulusan Roctavian, rawatan terapi gen eksperimen.

“Kami berpendapat kitaran produk baharu ini sepatutnya membantu memacu lebih kukuh daripada jangkaan 2022 (pendapatan/EPS: $2.33B/ $2.30 berbanding $2.06B/ $1.96 keburukan) dan membantu melancarkan keputusan suku ke suku BioMarin,” bunyi laporan itu.

BioMarin dijangka melaporkan pendapatan Q4 pada 24 Februari selepas penutupan pasaran.

Thomas Hum ialah seorang penulis di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @thomashumTV

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn