'Kami Salah' Mengenai Prospek Exxon, Kata Penganalisis

Saiz teks

Bekas beruang

Exxon Mobil

telah menukar lagunya, dan mengakui bahawa dia memandang rendah kemunculan semula syarikat itu tahun lepas.

Penganalisis RBC Capital Markets Biraj Borkhataria menaik taraf saham Exxon (ticker: XOM) kepada Sector Perform pada hari Rabu dengan sasaran harga $90. Beliau menjangkakan kenaikan harga minyak secara umum, dan semangat pelabur yang diperbaharui untuk saham tenaga, untuk menaikkan saham Exxon pada tahun hadapan—walaupun tidak sebanyak beberapa pesaingnya. Saham itu didagangkan turun 0.6% pada hari Rabu, kepada $72.62.

Borkhataria telah menurun pada Exxon sebahagiannya kerana syarikat itu berbelanja lebih banyak daripada rakan sebayanya untuk mengembangkan pengeluaran, dan dividennya kelihatan seolah-olah ia berada dalam bahaya untuk dipotong. Malah, Wall Street nampaknya bertaruh pada pemotongan pada tahun 2020, kerana harga minyak yang rendah menyebabkan aliran tunai Exxon jatuh jauh di bawah kos mengekalkan telaganya mengepam dan membayar dividen. Tetapi harga melantun semula pada separuh kedua 2020 dan 2021, membolehkan Exxon bukan sahaja mengekalkan dividennya, tetapi menaikkannya. Saham Exxon meningkat 48% pada 2021.

"Kami tersilap pada Exxon tahun lepas, dan terlepas peningkatan hebat yang datang, terutamanya untuk perniagaan kimianya," tulisnya. “Melangkah ke hadapan, walaupun terdapat kemungkinan peningkatan yang lebih besar dalam subsektor tenaga lain (E&P, perkhidmatan), kami percaya penarafan Kurang Prestasi kami tidak lagi wajar.”

Perniagaan bahan kimia Exxon mempunyai margin yang kukuh yang membantu syarikat mencatatkan pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan. 

Di samping itu, Exxon terus melabur dalam projek tahan lama walaupun beberapa syarikat minyak lain telah mengurangkan wang untuk menjimatkan wang. Khususnya, Exxon telah menerokai luar pesisir Guyana, dan mempunyai projek di sana yang sepatutnya produktif untuk dekad yang akan datang. 

“Dalam tempoh kekuatan harga komoditi yang mampan, kami fikir pelabur mungkin mula memikirkan lebih lanjut tentang jangka hayat portfolio berbanding aliran tunai percuma jangka pendek, tulisnya. "Memandangkan kejayaan Exxon di Guyana, dan kedudukan Permiannya, kami percaya Exxon boleh menarik lebih banyak perhatian."

Borkhataria berpendapat bahawa pelabur akan mula membeli lebih banyak saham tenaga kerana arah aliran makro terus memihak kepada sektor tersebut, dan Exxon sepatutnya mendapat manfaat daripada aliran itu. Exxon sendiri membentuk 22% daripada penanda aras tenaga dalam

S&P 500,
jadi ia boleh melihat manfaat besar daripada kecenderungan ke arah tenaga.

Tulis kepada Avi Salzman di [e-mel dilindungi]