Salah satu langkah pelaburan terburuk Warren Buffett dalam kerjaya yang luar biasa ialah
Memandangkan rali sejak itu dalam saham tersebut, terutamanya Wells Fargo (ticker: WFC), Barron itu menganggarkan bahawa
Itu bukanlah angka yang besar berbanding nilai pasaran Berkshire sebanyak $715 bilion atau malah portfolio ekuitinya sebanyak $325 bilion, tetapi ia menyerlahkan kegagalan Buffett untuk memanfaatkan peluang pasaran saham selepas wabak itu melanda pada Mac 2020. Dia tidak menghiraukan nasihatnya yang telah lama berpanjangan. untuk "takut apabila orang lain tamak dan tamak apabila orang lain takut."
Buffett yang mengelak risiko, 91, merupakan penjual bersih saham pada 2020 dan sembilan bulan pertama 2021. Jumlah jualan bersih untuk Berkshire dalam tempoh itu berjumlah kira-kira $15 bilion.
Berkshire telah menjadi pemegang saham lama
Wells Fargo
,
sejak tiga dekad lalu, dan memegang 345 juta saham bank pada akhir 2019. Selama bertahun-tahun, Buffett sentiasa memuji pengurusan bank.
Oleh itu, ia mengejutkan ramai pemerhati Berkshire apabila Buffett memutuskan untuk memunggah pegangan Wells Fargo pada 2020 ketika dia berusaha untuk mengurangkan pendedahan ketara Berkshire kepada sektor kewangan. Berkshire terus memegang kepentingan besar
Bank of America
(BAC) dan
American Express
(AXP).
Saham Wells Fargo jatuh ke pertengahan $20s daripada $50 dalam penjualan kewangan yang luas pada suku kedua 2020 dan ketika itulah Buffett mula memunggah pegangan.
Kami menganggarkan bahawa Berkshire mendapat harga purata kira-kira $26 sesaham untuk kepentingannya. Dengan stok Wells Fargo meningkat $2, kepada $58 sesaham pada hari Jumaat berikutan laporan pendapatan suku keempat yang kukuh, Berkshire telah kehilangan kira-kira $10 bilion keuntungan, kami menganggarkan. Berkshire membuat sedikit hasil sepanjang tempoh pegangannya yang panjang di Wells Fargo memandangkan kos puratanya ialah kira-kira $20 sesaham.
Penganalisis UBS Erika Najarian menulis pagi Jumaat bahawa keputusan Wells Fargo menyerlahkan pemulihan bank kerana unjuran bank untuk pendapatan faedah bersih 2021 mengatasi anggaran dan ramalannya untuk perbelanjaan sepadan dengannya. Dia menulis bahawa keputusan, termasuk $1.25 sesaham dalam pendapatan teras pada suku keempat, adalah konsisten dengan "naratif rentak dan naikkan."
Berkshire juga menjual pegangan kira-kira 60 juta saham JPMorgan (JPM) dan 12 juta saham Goldman Sachs (GS) sepanjang 2020 pada harga yang jauh di bawah harga semasa.
Penjualan JP Morgan juga mengejutkan kerana Buffett telah lama menjadi peminat tegar CEO Jamie Dimon. Buffett memberitahu CNBC pada awal 2019 yang memberikan pulangan tinggi JPMorgan bahawa ia harus berdagang untuk tiga kali nilai buku ketara, yang menghasilkan kira-kira $170 sesaham pada masa saham itu sekitar $100. Saham bank baru-baru ini mencecah $170.
Kami menganggarkan bahawa Berkshire menerima kira-kira $95 sesaham untuk kepentingan JPMorgan, berbanding harga semasa $160 dan kira-kira $200 sesaham untuk Goldman Sachs, berbanding $383 sekarang. Berkshire mungkin meninggalkan kira-kira $5 bilion di atas meja itu dengan kedua-dua jualan itu.
Jualan ini merupakan kesilapan yang tidak dipaksa oleh Buffett kerana Berkshire tidak memerlukan kecairan memandangkan ia memegang lebih $130 bilion tunai pada akhir Mac 2020.
Satu-satunya pembelian saham utama Buffett sejak wabak itu ialah pembelian $8 bilion
Verizon Communications
(VZ), yang turun kira-kira 10% daripada kos Berkshire dan mengekori dengan teruk pasaran keseluruhan.
Saham Berkshire, bagaimanapun, telah meningkat setakat tahun ini apabila pelabur beralih kepada saham bernilai. Berkshire adalah salah satu nama nilai terbesar dalam
S & P 500
indeks. Kekuatan dalam
Apple
(AAPL), pegangan ekuiti terbesar Berkshire pada kira-kira $150 bilion, juga telah menguatkan saham Berkshire. Dengan banyak perniagaan berkaitan perindustrian dan perumahan, Berkshire mendapat manfaat daripada kekuatan ekonomi.
Saham kelas A Berkshire, yang turun 0.4% pada hari Jumaat, kepada $482,118, telah meningkat 7% tahun ini dan meningkat 37% dalam tempoh 52 minggu yang lalu, kira-kira 15 mata peratusan di hadapan indeks S&P 500. Saham kelas B turun 0.3% pada hari Jumaat, kepada $320.37.
Tulis kepada Andrew Bary di [e-mel dilindungi]