(Bloomberg) — Setahun selepas Wells Fargo & Co. menjadi salah satu bank besar AS terakhir yang membuat janji bersih-sifar, pada dasarnya menandakan perniagaan pinjaman minyak dan gasnya yang besar untuk kepupusan, para bankir yang menyumbangkan berbilion-bilion dolar untuk fosil bahan api tidak panik.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pakar dalam minyak dan gas telah bekerja melalui rentetan tahun yang membakar wang yang dihadkan oleh wabak yang kejam. Kini perniagaan hidrokarbon kembali rancak, dan pemberi pinjaman Wells Fargo duduk betul-betul di bahagian atas. Tiada seorang pun di dunia yang mengumpulkan lebih banyak pinjaman bahan api fosil tahun lalu sebagai pengumpul buku, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg: Jumlah 2021 bank dalam sektor itu melebihi $28 bilion; ia telah mengumpulkan lebih daripada $188 bilion dalam pinjaman minyak dan gas sejak akhir 2015, apabila Perjanjian Paris yang penting diterima pakai. Jumlah itu lebih daripada permodalan pasaran BP, Marathon Petroleum dan Valero Energy—digabungkan.
Terdapat sebab yang baik untuk para pemimpin dalam kewangan fosil menjadi cemas. Mulakan dengan matlamat sifar bersih bank: Wells telah menyertai lebih daripada 100 institusi kewangan dengan tarikh akhir abad pertengahan untuk menghentikan gas rumah hijau. Segelintir jurubank suka berada dalam barisan kerja yang ditandakan secara praktikal untuk disingkirkan. Walaupun anda tidak mempercayai ikrar korporat, ledakan pertimbangan alam sekitar, sosial dan tadbir urus ke dalam industri berbilion dolar memberi tekanan kepada mereka yang menjalankan perniagaan membiayai minyak, gas dan arang batu.
Tetapi ahli bank Wells sedang bermain permainan panjang. "Terdapat idea atau dinamik bahawa ia adalah suis lampu," kata Scott Warrender, yang mengendalikan pasukan tenaga dan kuasa. Revolusi hijau? "Pandangan kami - dan pada hakikatnya - ia akan dimainkan dalam jangka masa yang lebih lama."
Eksekutif Wells tidak akan berhenti membuat pinjaman hidrokarbon apabila kami yang lain menggunakan begitu banyak, menurut temu bual dengan 10 orang semasa dan bekas di sana. Beberapa veteran perniagaan ini agak pasti ke mana ia pergi dari sini. Sikap mereka terhadap krisis perubahan iklim berubah antara pragmatisme dan, dalam kes seorang bekas eksekutif, menghina.
Semuanya menambah kepada detik pertaruhan yang tinggi untuk industri tenaga, dunia yang semakin panas, dan Wall Street, terutamanya untuk bank yang Ketua Pegawai Eksekutif Charlie Scharf cuba pulihkan selepas bertahun-tahun skandal. Memandangkan akses kepada modal adalah sangat penting kepada industri bahan api fosil, yang membajak melalui wang, pengiraan moral dan kewangan jurubank seperti di Wells akan memainkan peranan penting dalam masa depan iklim.
Sehingga kedua-dua ekonomi dan masyarakat berkembang, Warrender berkata, "pandangan kami ialah kami perlu membiayai sektor tenaga yang luas dalam semua bentuknya." Selama berdekad-dekad sebagai jurubank tenaga, dia melihat industri hidrokarbon terjun ke dalam kancah dan kemudian naik semula ke ledakan wang besar. Dia terselamat daripada kekecohan itu dan belajar untuk bertahan melalui perlawanan akhir, katanya kepada wartawan lebih sedekad lalu, ketika dia menyamakan pekerjaannya sebagai jurubank tenaga dengan hobinya dalam tinju amatur. Hari ini, katanya, hobinya telah beralih kepada berbasikal, tetapi tumpuannya terhadap tenaga tidak berubah.
"Itu akan menjadi perkara yang menarik," kata Derek Detring, yang telah berkhidmat lapan tahun lalu sebagai jurubank tenaga Wells sebelum dia memulakan firma yang menasihati industri tenaga. “Sekarang kami menjana wang semula, adakah pelabur akan menjauhkan diri?” Apabila industri yang telah lama menderita kembali menjadi menguntungkan, dia berkata, "lebih sukar bagi mereka untuk pergi."
Malah, harga minyak melonjak selepas pencerobohan Ukraine dan langkah oleh AS dan UK untuk mengharamkan minyak Rusia. Eksekutif tenaga dan jurubank mereka terbiasa dengan turun naik. Pemberian pinjaman bahan api fosil Wells Fargo kekal di puncak industri walaupun jumlah tahunan meningkat semula—daripada $23.7 bilion pada 2016, sehingga $48.3 bilion pada 2018, dan kemudian turun semula kepada $28.7 bilion tahun lepas.
Dari segi sejarah, jurubank tidak mengalami banyak tekanan daripada pemegang saham untuk bergerak lebih pantas mengikut iklim. Tetapi itu boleh berubah. Tahun lepas, menjelang persidangan iklim Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu, Wells menyertai Perikatan Kewangan Glasgow untuk Net Zero, sekumpulan bank dan pengurus dana yang mewakili $130 trilion dalam aset. (Michael Bloomberg, pemilik dan pengasas Bloomberg LP, ialah pengerusi bersama perikatan itu.) Bank-bank besar, selain berjanji untuk menyifar pelepasan, telah bersetuju untuk akhirnya mula mengambil kira karbon dalam portfolio besar mereka. Menghasilkan ukuran untuk "pelepasan dibiayai" akan dipertikaikan hangat, dan aktivis akan menonton. Pada bulan Disember, kumpulan pelabur Pusat Tanggungjawab Korporat Antara Agama meminta Wells dan bank lain untuk menerima pakai dasar menjelang akhir 2022 untuk memastikan pemberian pinjaman dan pengunderaitan tidak menyumbang kepada pembangunan bahan api fosil baharu.
Namun, buat masa ini, syarikat gergasi Wall Street boleh menjadi hijau dan menaja jamin masa depan tenaga bersih sambil turut melakukan urus niaga pada saluran paip gas dan medan minyak. Wells hanya mendahului JPMorgan Chase & Co. tahun lepas sebagai pengumpul buku bagi pinjaman bersindiket, yang bermaksud menjadi bank yang bertanggungjawab apabila beberapa orang terlibat. Melihat pinjaman memberikan gambaran yang baik tentang cara syarikat bahan api fosil membiayai diri mereka sendiri, tetapi mereka juga bekerjasama dengan Wall Street untuk menerbitkan bon. Wells bukanlah yang terbesar dalam ruang itu tahun lepas—$7.7 bilion yang diuruskannya ialah kira-kira separuh daripada $15.8 bilion JPMorgan.
"Kami telah menjadi rakan kongsi kewangan terkemuka kepada syarikat tenaga tradisional, seperti pengeluar minyak dan gas dan utiliti elektrik, serta perniagaan boleh diperbaharui yang sedang muncul, selama bertahun-tahun," kata jurucakap Wells. "Kami akan terus menyokong pelanggan kami dalam industri ini kerana mereka menyediakan bahan api yang menguatkan masyarakat hari ini, dan semasa mereka bertindak balas terhadap pasaran yang berkembang."
Tiada satu pun daripada perjanjian pinjaman minyak dan gas bank baru-baru ini yang lebih besar daripada pinjaman pusingan $5 bilion yang diterajuinya pada 2018 untuk Energy Transfer LP, yang Dakota Access Pipeline berada di tengah-tengah pertempuran antara industri minyak dan Standing Rock Sioux Tribe. Jutawan Kelcy Warren, pengerusi pengendali saluran paip yang berpangkalan di Dallas, mempunyai hubungan dengan Wells yang menjangkau beberapa dekad. Tidak lama sebelum pinjaman, kumpulan penasihat Institutional Shareholder Services Inc. mengesyorkan agar pelabur Wells menyokong resolusi yang memerlukan dasar untuk membantu melindungi kumpulan Orang Asli. Penunjuk perasaan pergi pada 2017 ke rumah Tim Sloan di California, kemudian bos bank itu, dan menyediakan saluran paip kembung.
Itu tidak menakutkan Wells daripada perniagaan. Pinjaman bahan api fosil bersindiket yang paling penting tahun lepas ialah perjanjian $3 bilion dengan Enterprise Products Partners LP. Pemilik saluran paip Houston bersetuju pada bulan Januari untuk membeli Navitas Midstream Partners dan saluran paip sepanjang 1,750 batu di Lembangan Permian dengan wang tunai $3.25 bilion.
Kisah pinjaman tenaga bukan sahaja mengenai masa depan iklim — ia juga mengenai penyatuan yang menjadikan berpuluh-puluh bank menjadi beberapa sahaja. Wells akhirnya menjadi gergasi dalam pinjaman fosil selepas beberapa pemerolehan. Tim Murray, seorang eksekutif tenaga Wells terkemuka sehingga pemergiannya pada 2005, mempunyai pandangan yang menyokong konsensus saintifik. "Artik tidak cair, ia sebenarnya sedang berkembang," kata Murray, yang kemudiannya merupakan eksekutif dan penasihat Guggenheim Partners kepada industri minyak Texas. Pada hakikatnya, Artik memanas jauh lebih cepat daripada seluruh dunia.
Dan Pickering, seorang veteran industri perbankan tenaga Texas, telah mendengar Wall Street mengubah nadanya terhadap alam sekitar. “Dalam zaman minyak dan gas yang bergelora, jawapannya ialah, 'Ya, saya meminjamkan kepada industri minyak dan gas, jadi apa? Kami mendapat banyak wang melakukannya, dan itulah yang sepatutnya kami lakukan.' ” Sekarang, katanya, jawapannya lebih lembut. Bagi bank yang bertahan, menghadapi lebih sedikit pesaing, "mungkin mereka ketawa hingga ke bank."
Terdapat wang yang perlu dibuat di kedua-dua belah peralihan tenaga—dan kadangkala jurubank yang sama berada di hujung yang bertentangan. Tahun lepas, sebagai contoh, Wells membentuk pasukan peralihan tenaga di bawah Warrender untuk menumpukan pada pembangunan boleh diperbaharui dan mengecas infrastruktur untuk kenderaan elektrik.
Kira-kira enam tahun lalu pasukan itu kelihatan berbeza daripada sekarang. Herb Rakebrand mengusahakan strategi pasaran dan pembangunan projek dengan pasukan tenaga Wells, di mana jurutera dan peminat Grateful Dead berasa seperti orang luar dalam kalangan jurubank Jenis A. Rakebrand berkata pihak bank menganggapnya seorang nerd.
David Marcell, yang bekerja dalam pemerolehan dan pelupusan dalam pasukan pada era ini, mempunyai pandangan yang sedikit berbeza tentang personaliti mereka. “Apakah perkataan yang betul yang saya mahu gunakan? Mereka bukan jenis lelaki yang menggunakan tali pinggang dan penggantung,” katanya mengenai rakan sekerjanya. "Mereka adalah lelaki yang bekerja keras dan melakukan yang terbaik untuk pelanggan."
Tyler Harris, pelanggan Wells ketika beliau menjadi ketua pegawai kewangan sebuah firma penerokaan dan pengeluaran, melihat bank-bank bergegas ke angkasa lepas seolah-olah tiada apa yang boleh berlaku. Pepatah yang dia ingat tentang pinjaman minyak dan gas: "Tiada bank yang pernah kehilangan wang melakukan ini." Persaingan liar membenarkan syarikat untuk menyaingi pemberi pinjaman antara satu sama lain, ingat Harris, yang kini seorang eksekutif di Moriah Energy Investments LLC. "Orang ramai menjadi malas," katanya. "Mereka berpuas hati."
OPEC membantu menamatkan masa mudah sekitar Thanksgiving 2014 dengan menolak untuk mengurangkan pengeluaran untuk mengurangkan lebihan minyak. Seorang veteran tenaga mengingati percutian itu dengan cara ini: Biasanya, Dallas Cowboys kalah yang menyebabkan dia tersungkur dalam pai labunya. Harga merosot, memulakan kemerosotan yang panjang untuk industri dan jurubanknya.
Dalam beberapa cara, tangan mereka diikat. Jika anda meminjam untuk membeli trak pikap dan lalai, bank boleh menghantar seseorang ke jalan masuk anda untuk mendapatkannya semula. Aset tenaga lebih cerewet. "Ia bukan seperti anda mencucuk lubang di tanah dan minyak keluar dan semuanya adalah cahaya matahari dan bunga ros," kata Harris. Sebaliknya, pemberi pinjaman memutuskan untuk menunggu harga meningkat semula. "Mereka menumbuk," katanya. “Anda memerlukan penepian untuk membolehkan anda melalui enam bulan lagi? Baiklah.”
Pulangan buruk selama bertahun-tahun mungkin telah membuka pintu kepada beberapa bank untuk menyerah pada minyak dan gas. BNP Paribas SA, bank Perancis yang menjual unit peminjaman tenaganya kepada Wells pada 2012, mengumumkan lima tahun kemudian bahawa ia akan berhenti menjalankan perniagaan dengan syarikat yang perniagaan utamanya meneroka, mengeluarkan atau mengedarkan gas syal atau minyak daripada pasir tar.
Lebih mudah bagi Wall Street untuk memburukkan perniagaan tenaga apabila mereka kehilangan wang untuk pinjaman, kata Buddy Clark, pengerusi bersama tenaga di firma guaman Haynes Boone di Houston. "Tetapi jika harga mencecah $100 setong, dan wang sedang dicetak oleh syarikat minyak ini, saya tidak boleh bayangkan tetapi bank akan kembali." Semuanya mencadangkan corak: "Harga mula kembali, jadi kitaran bermula semula." Dalam erti kata lain, katanya, hanya kerana ESG kelihatan "depan dan tengah" tidak bermakna ia akan kekal selama-lamanya. Wells Fargo telah berjanji untuk memberikan $500 bilion dalam kewangan mampan dekad ini, dan sasaran hijau JPMorgan ialah $1 trilion.
Adele Shraiman dari Sierra Club sedang mengusahakan kempen Kewangan Bebas Fosil kumpulan alam sekitar untuk memastikan era ESG berkekalan. "Wall Street mempunyai kuasa untuk mengubah hala tuju masa depan tenaga kita berdasarkan tempat mereka memilih untuk meletakkan wang mereka," katanya. "Kami tidak bercakap tentang menutup paip semalaman."
Tekanan ke atas bank semakin meningkat setiap minggu. Selepas mengambil Spotify Technology SA atas maklumat yang salah tentang Covid-19, pemuzik Neil Young menyeru rakan-rakan baby boomer untuk "menolak syarikat yang menyumbang kepada pemusnahan bahan api fosil besar-besaran Bumi." Dia menggalakkan peminat untuk mengeluarkan simpanan daripada JPMorgan, Citigroup Inc., Bank of America Corp., dan Wells.
Namun perniagaan kewangan dan bahan api fosil mungkin memasuki babak yang sangat menggembirakan dalam hubungan mereka. Selepas bertahun-tahun mengganggu Wall Street dengan meletakkan pengembangan ke atas pulangan pelabur, peneroka syal telah berjanji untuk memberikan aliran tunai rekod kembali kepada para pemegang saham. Itu menarik kembali pelabur sama seperti harga minyak telah melonjak.
Murray, bekas eksekutif Wells, optimis tentang masa depan pinjaman tenaga. "Saya fikir akhirnya orang ramai dan Wall Street akan menyedari bahawa kita sudah tahu," katanya. "Kamu akan memerlukan kami untuk masa yang lama."
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/wells-fargo-28-billion-oil-100007602.html