Wells Fargo menurunkan taraf Club holding Costco (COST) dalam satu langkah yang jarang berlaku pada hari Isnin, dengan menyebut "membuang angin kencang" kepada momentum pertumbuhan peruncit borong. Kami berpendapat panggilan ini adalah satu kesilapan dan melihat Costco sebagai pembelian di sini, memandangkan nilai yang ia terus tawarkan kepada asas pelanggannya di tengah-tengah ekonomi yang merosot. Penganalisis di Wells Fargo berkata penurunan taraf mereka kepada setara neutral daripada belian adalah berdasarkan bukti yang semakin meningkat mengenai inflasi harga makanan yang perlahan - yang telah memberi manfaat kepada Costco memandangkan tawaran kompetitifnya - bersama-sama dengan perbandingan trafik bahan api yang lebih lembut dan permintaan pengguna yang lebih lemah secara keseluruhan. "Costco kekal sebagai nama berkualiti tinggi, tetapi kami melihat beberapa halangan dalam laluan saham berbilang yang kaya ini bergerak ke hadapan," tulis penganalisis dalam nota. Wells Fargo juga menurunkan sasaran harganya untuk Costco kepada $490 sesaham daripada $600 sesaham. Kelab mengambil isu dengan penurunan taraf peruncit tahan kemelesetan yang kukuh. "Ia memang mempunyai premium yang kaya, tetapi ini adalah salah satu syarikat yang paling boleh dipercayai dalam mana-mana jenis iklim ekonomi," Jeff Marks, pengarah analisis portfolio di Kelab Pelaburan, berkata Isnin. Saham Costco merosot sekitar 1% dalam dagangan awal sebelum naik ke atas petang Isnin untuk ditutup pada $488.55 sesaham. Saham telah jatuh 15% tahun ini, tetapi terus mengatasi prestasi pasaran yang lebih luas, dengan S & P 500 turun kira-kira 21% tahun setakat ini. Wells Fargo's take Costco menyaksikan permintaan pengguna yang meningkat tahun lalu disebabkan oleh angin ekor daripada Covid-19, kerana pengguna menghabiskan lebih banyak masa di rumah dan menyimpan barang keperluan rumah. Tetapi tahun ini, memandangkan kehidupan telah kembali ke tahap normal bagi kebanyakan rakyat Amerika, perniagaan runcit keahlian Costco sahaja boleh menyaksikan jualan mengalami tekanan jika permintaan lebih lemah, kata Wells Fargo. “Nampaknya trafik COST telah menjadi sederhana baru-baru ini. Kami menjadi semakin bimbang tentang bagaimana stok runcit ruji bertindak balas terhadap momentum barisan teratas yang perlahan, dan COST mungkin mempunyai lebih banyak pendedahan kepada isu ini memandangkan bilangannya yang agak tinggi,” tulis penganalisis itu. Wells Fargo juga memetik jangkaan pengurangan dalam margin bahan api di peruncit, yang menjual petrol, dan potensi masalah mata wang. Tetapi pandangan Wells Fargo terhadap Costco hampir tidak sebulat suara di Wall Street. Penganalisis di Stifel minggu lalu berkata mereka terus melihat Costco sebagai "peruncit terbaik dalam kelas" dan "pegangan teras untuk pelabur pengguna bermodal besar." Nota penyelidikan itu datang selepas Costco mengeluarkan data jualan untuk Oktober, yang menunjukkan peningkatan sebanyak 6.7% tetapi berada di belakang pertumbuhan jualan September sebanyak 8.6%. Walaupun kelembapan bulan ke bulan, penganalisis Stifel mendapati kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) 2 tahun Costco untuk jualan kedai yang sama pada Oktober meningkat untuk bulan keempat berturut-turut. The Club mengambil Kami berpendapat analisis Wells Fargo mengenai Costco kurang menghargai nilai penuh model perniagaannya dan tidak mengubah pandangan kami bahawa Costco ialah peneraju pasaran dalam ruang runcit. Adalah penting untuk memahami cara Costco menjalankan perniagaannya kerana di situlah ia memacu cadangan nilai yang tiada tandingan kepada pelanggannya. Costco menumpukan pada peningkatan keahlian di gudang globalnya, di mana ia memperoleh sebahagian besar hasilnya. Peruncit borong telah dapat mengekalkan kadar pembaharuan keahlian yang kukuh kerana ia boleh menyampaikan diskaun vendor kepada ahli yang diterima daripada jumlah makanan yang tinggi yang dibelinya. Tambahan pula, kami melihat kemungkinan dividen khas, yang terakhir diagihkan pada November 2020, sebagai pemangkin yang boleh meningkatkan stok. Dividen ini telah dibayar kepada pelabur empat kali dalam tempoh lapan tahun yang lalu. Selain itu, pihak pengurusan boleh menaikkan yuran keahlian pada 2023, seterusnya menyokong pertumbuhan barisan teratas. Walaupun saham Costco dinilai pada premium, kami berpendapat ia wajar memandangkan pertumbuhan pendapatan syarikat yang stabil. Seperti yang telah kami katakan sebelum ini, Costco ialah peruncit terbaik untuk dimiliki dalam ekonomi yang mencabar, dan kami percaya ia boleh terus mengatasi prestasi pesaingnya apabila pengguna mencari tawaran yang menjimatkan kos. (Amanah Amal Jim Cramer adalah KOS yang panjang. Lihat di sini untuk senarai penuh saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, anda akan menerima amaran perdagangan sebelum Jim membuat perdagangan. Jim menunggu 45 minit selepas menghantar amaran perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portfolio amanah amalnya. Jika Jim telah bercakap tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam selepas mengeluarkan amaran perdagangan sebelum melaksanakan perdagangan. MAKLUMAT KELAB PELABURAN DI ATAS ADALAH TERTAKLUK PADA TERMA DAN SYARAT SERTA DASAR PRIVASI KAMI, BERSAMA-SAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIADA KEWAJIPAN ATAU TUGAS FIDUSIARI WUJUD, ATAU DIBUAT, ATAS PENERIMAAN ANDA BAGI SEBARANG MAKLUMAT YANG DIBERIKAN BERHUBUNGAN DENGAN KELAB PELABURAN. 
Pelanggan membawa barangan mereka selepas membeli-belah di Costco di Washington DC, 5 Mei 2021.
Ting Shen | Agensi Berita Xinhua | Getty Images
Wells Fargo menurunkan taraf pegangan Kelab Costco (COST) dalam satu langkah yang jarang berlaku pada hari Isnin, memetik "membuang angin kencang" kepada momentum pertumbuhan peruncit borong. Kami berpendapat panggilan ini adalah satu kesilapan dan melihat Costco sebagai pembelian di sini, memandangkan nilai yang ia terus tawarkan kepada asas pelanggannya di tengah-tengah ekonomi yang merosot.
Sumber: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html