Saham AS melonjak tinggi pada Khamis selepas indeks harga pengguna Oktober menunjukkan inflasi meningkat pada kadar tahunan yang kurang agresif daripada yang dijangkakan, mendorong harapan bahawa penerbangan inflasi Rizab Persekutuan mungkin akhirnya mencapai kemajuan.
Tetapi ia mungkin masih terlalu awal untuk tergesa-gesa memasuki saham yang terjejas, kerana ekonomi AS "kurang sensitif terhadap instrumen tumpul seperti kenaikan kadar faedah," berbanding sebelum ini, memberi amaran kepada penganalisis di BofA Global, dalam nota pelanggan mingguan.
Walaupun masih dinaikkan, data bulanan sbagaimana CPI pada kadar tahunan 7.7%., turun daripada paras tertinggi 9.1% pada musim panas ini. Itu menaikkan mood di Wall Street, dengan Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
menembak naik lebih 1,000 matas dan saham menuju ke hari keuntungan terbaik mereka pada asas peratusan sejak 2020, menurut Data Pasaran Dow Jones.
Namun, ekonomi AS tidak mungkin bertindak balas dengan cepat terhadap kadar faedah yang lebih tinggi, sebahagiannya kerana 95% pinjaman rumah adalah gadai janji kadar tetap, pengguna kekal berdaya tahan secara keseluruhan dengan lebihan tunai dan pengangguran kekal rendah, menurut BofA Global.
Apatah lagi, syarikat juga memperoleh banyak pembiayaan kadar tetap kos rendah semasa pandemik dan ekonomi kini didorong oleh sektor perkhidmatan, yang kurang sensitif terhadap kenaikan kadar faedah berbanding sektor barangan perkilangan.
Tinjauan sejarah juga menunjukkan bahawa inflasi mungkin mengambil masa lebih lama daripada jangkaan (lihat carta) untuk kembali ke paras yang lebih normal sekitar 3%. Pasukan BofA berpendapat ia boleh berlaku pada 2024.
Kembali kepada keadaan normal di hadapan inflasi mungkin mengambil masa lebih lama daripada yang dijangkakan
Penyelidikan Global BofA, Bloomberg
"Kami telah melihat perkara ini sebelum ini," tulis penyelidikan BofA Global, dalam laporan 8 November, sambil menambah bahawa tempoh 1967 hingga 1980 ditandai dengan "momentum inflasi yang tidak henti-henti" yang mengakibatkan indeks harga pengguna menyentuh "serangkaian peningkatan yang lebih tinggi. tinggi dan rendah yang lebih tinggi,” kerana krisis tenaga dan inflasi upah mendorong harga lebih tinggi.
Walaupun laporan pasukan itu datang menjelang bacaan inflasi baru Khamis, amarannya dikumandangkan di tempat lain di Wall Street selepas laporan CPI, dengan penganalisis dan penggubal dasar mengulangi bahawa perjuangan inflasi Rizab Persekutuan berkemungkinan masih jauh dari tamat.
Ryan Sweet, ketua Pakar Ekonomi AS di Oxford Economics, menyebut penurunan bacaan CPI Oktober "sedikit mengelirukan," dan ia tidak akan menghalang Fed daripada menaikkan kadar dasarnya lagi, dalam nota Khamis.
Josh Jamner, penganalisis strategi pelaburan di ClearBridge Investments, berkata keputusannya adalah bahawa lebih banyak kelembapan inflasi mungkin diperlukan untuk Fed untuk mendapatkan keyakinan tentang "meletakkan brek pada kenaikan kadar masa depan, yang boleh berlaku pada suku pertama tahun depan jika data bekerjasama,” dalam ulasan yang dihantar melalui e-mel.
Tetapi risiko yang lebih besar untuk pelabur ekuiti, katanya, adalah penurunan kepada pendapatan dan kemelesetan yang lebih meluas pada 2023.
Pasukan BofA Global melangkah lebih jauh, menasihati pelabur untuk "mengelakkan saham pertumbuhan sehingga penilaian ditetapkan semula dan inflasi memuncak," tetapi juga untuk mengakhiri tahun dengan tunai di tangan dan menggunakan rali pasaran beruang untuk bertukar menjadi tenaga dan kredit.
Indeks S&P 500
SPX,
meningkat 4.8% Khamis, manakala Indeks Komposit Nasdaq
SPX,
5.5% lebih tinggi.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo