Apakah Maksudnya Untuk Pelabur?

Takeaways Utama

• Disney+ mengatasi jangkaan baru-baru ini dengan melepasi bilangan pelanggan Netflix tiga tahun lebih awal daripada jadual.
• Disney melabur banyak dalam perkhidmatan penstriman dengan matlamat untuk mencapai keuntungan.
• Hulu dimiliki bersama oleh Disney dan Comcast dan kedua-duanya mahu memiliki perkhidmatan penstriman sahaja.

Saham Disney telah lama menjadi kegemaran pelabur, sesetengah syarikat hanya beroperasi lebih baik daripada yang lain, dan Disney telah menjadi salah satu daripada mereka untuk masa yang lama. Apabila syarikat mengumumkan rancangan untuk memasuki pasaran penstriman pada 2019, dianggarkan ia akan mengatasi saiz Netflix menjelang 2025. Pada masa itu, ramai penganalisis merasakan ini adalah unjuran yang sangat agresif. Bukan sahaja Netflix menjadi yang pertama memasarkan, mereka mempunyai permulaan yang besar dan trajektori pertumbuhan cemerlang mereka sendiri.

Maju pantas ke hari ini, dan Disney telah terlebih hantar, secara rasmi melepasi kiraan pelanggan Netflix tiga tahun lebih awal. Mari lihat apakah kesannya terhadap saham Disney.

Netflix lwn Disney

Perkhidmatan penstriman Disney, yang terdiri daripada Disney+, Hulu dan ESPN+, melaporkan 221 juta pelanggan pada penghujung tahun fiskal suku ketiga 2022, mengatasi bilangan pelanggan Netflix sebanyak 220 juta untuk tempoh yang sama. Disney+ menambah 14.4 juta pelanggan pada suku tersebut, mengatasi jangkaan hanya 10 juta pelanggan baharu.

Sebaliknya, Netflix melaporkan ia kehilangan 1 juta pelanggan untuk suku kedua berturut-turut. Walau bagaimanapun, Netflix mendapat keuntungan daripada pangkalan pelanggannya, manakala Disney+ masih beroperasi dalam keadaan merah. Tetapi keuntungan tidak pernah menjadi keutamaan utama dalam ruang ini yang taksub dengan pelanggan global, sesuatu yang pelabur harus lebih sedar untuk bergerak ke hadapan.

Kawasan kelabu dalam melaporkan nombor pelanggan ini ialah akaun hantu. Ramai pelanggan Netflix berkongsi kata laluan mereka dengan orang lain, yang memberi kesan kepada keseluruhan bilangan pelanggan. Pelanggan Disney+ pastinya melakukan perkara yang sama. Walau bagaimanapun, kerana Netflix telah mula kehilangan pelanggan, ia telah menyatakan bahawa ia akan mula membanteras perkongsian kata laluan, yang merupakan satu lagi cara yang pasti untuk meneruskan trend ini. Tanya semua eksekutif rekod kesepian dari akhir 90-an dan awal 00-an. Disney+ tidak membuat sebarang pengumuman.

Disney mengikuti berita tentang peningkatan jumlah pelanggan mereka dengan pengumuman bahawa harga untuk perkhidmatannya akan meningkat. Disney+ dengan iklan akan berharga $7.99 sebulan, kos semasa perkhidmatan bebas iklan, menaikkan harga perkhidmatan bebas iklan mereka sehingga $10.99 menjelang akhir 2022.

Bergantung pada pelan langganan, Hulu mendapat kenaikan harga $1 hingga $2. Netflix juga mengumumkan kenaikan harga, dengan pelan asasnya meningkat daripada $8.99 sebulan kepada $9.99, peringkat standard meningkat daripada $13.99 kepada $15.49 sebulan, dan peringkat 4K meningkat daripada $17.99 kepada $19.99.

Kenaikan harga agak rendah, tetapi Netflix mempunyai lebih banyak saingan berbanding sebelum ini daripada perkhidmatan penstriman lain seperti Disney+. Apabila Netflix mengumumkan kenaikan harganya pada Mac 2022, pengguna mula menangani tahap awal inflasi dan menjadi lebih sensitif terhadap kenaikan harga secara menyeluruh. Netflix memilih masa yang salah untuk menaikkan harganya kerana Disney menghadapi sedikit tindak balas apabila ia mengikutinya tidak lama kemudian inflasi telah menjadi lebih ketara.

Mengapa Netflix masih membuat lebih banyak wang daripada pelanggan

Netflix melaporkan pendapatan $7.97 bilion untuk suku kedua tahun fiskal 2022, meningkat 8.56% daripada tempoh yang sama tahun sebelumnya, walaupun kehilangan pelanggan. Syarikat itu telah beroperasi sejak 1997 dan telah berkembang jauh dari permulaannya sebagai perkhidmatan penyewaan DVD yang menghantar salinan cetak filem beberapa pada satu masa. Sudah tentu, syarikat itu matang dan membuat keputusan yang sangat baik untuk bekerjasama dengan studio filem untuk mengakses filem terkini dan melabur wang untuk menghasilkan kandungan asli. Syarikat itu juga memasuki pasaran penstriman lama sebelum syarikat media lain menyertai bidang itu, memberikan mereka kelebihan besar yang nampaknya semakin berkurangan dalam masa nyata.

Syarikat itu mempunyai pengalaman selama 25 tahun dalam media penstriman dan telah melakukan banyak kerja untuk membangunkan antara muka intuitif yang mudah difahami oleh pengguna. Ini, bersama-sama dengan kerjasama dengan penyedia internet untuk kapasiti tulang belakang yang boleh dipercayai dan penghantaran media kepada pelanggan, telah menghasilkan operasi dan kos yang boleh diramal. Netflix juga membina rangkaian penghantaran kandungan (CDN) sendiri untuk mengekalkan kawalan kandungan yang diterima pelanggan dan kualiti video.

Ciri-ciri ini bermakna bahawa Netflix berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat keuntungan walaupun selepas kehilangan sebahagian besar pangkalan pelanggannya. Sebaliknya, Disney berada di peringkat awal membina dan membakar wang tunainya untuk mendapatkan CDNnya dan meletakkan dirinya sebagai penyedia kandungan penstriman berkualiti yang boleh dipercayai.

Cara Disney+ memberi kesan kepada pendapatan

Saluran penstriman Disney menelan belanja Disney sebanyak $1.1 bilion pada suku ketiga tahun fiskal 2022, iaitu $300 juta lebih tinggi daripada jangkaan. Sebahagian daripada kos itu adalah daripada jumlah wang yang disediakan oleh Disney untuk mencipta kandungan asal untuk menarik perhatian dan mengekalkan penonton. Bahagian lain adalah daripada melabur dalam teknologi untuk menyampaikan kandungan kepada pelanggan. Ketua Pegawai Kewangan Disney Christine McCarthy menyatakan bahawa kerugian daripada Disney+ akan mencapai kemuncaknya pada tahun fiskal 2022. Syarikat itu menjangkakan perkhidmatan penstrimannya menjadi menguntungkan menjelang tahun fiskal 2024.

Hasil bagi setiap pengguna menurun sebanyak 5% pada suku semasa daripada pelanggan Amerika Utara yang beralih kepada pilihan pakej yang lebih murah. Disney menawarkan ketiga-tiga saluran dalam satu himpunan tanpa iklan untuk Disney+, dan dengan iklan untuk ESPN+ dan Hulu dengan harga $14.99 sebulan, $12.99 untuk berkas dengan iklan dan $19.99 untuk ketiga-tiga perkhidmatan penstriman tanpa iklan kelihatan.

Secara keseluruhan, Disney+, Hulu dan ESPN+ mempunyai sedikit kesan ke atas pendapatan untuk Disney walaupun melaporkan kerugian sebanyak $1.06 bilion dalam pendapatan operasi untuk bahagian terus kepada pengguna bagi segmen Pengedaran Media dan Hiburan Disney. Secara keseluruhannya, Disney melaporkan keuntungan yang mengatasi jangkaan Wall Street. Jumlah pendapatannya untuk sembilan bulan sebelumnya ialah $21.5 bilion, peningkatan sebanyak 26% berbanding masa yang sama tahun sebelumnya, dan keuntungan operasi sebanyak $3.6 bilion. Saham Disney naik 6% selepas berita itu. Pelabur melihat kerugian operasi Disney+ sebagai masalah sementara dan yakin Disney akan menjadikan perkhidmatan itu menguntungkan.

Masa depan saham Disney

Disney telah pulih dengan baik daripada wabak itu, dengan orang ramai kembali ke taman dan laluan pelayaran beramai-ramai. Taman ini menguntungkan sekali lagi, dan akan terus menjadi untuk masa hadapan yang boleh dijangka. Pengunjung terus membelanjakan wang di Disneyland dan Disney World walaupun nampaknya pengetatan tali pinggang akibat inflasi. Perlu diingat bahawa kehadiran taman tema adalah kitaran, jadi bilangan pelawat mungkin akan menurun pada satu ketika. Walau bagaimanapun, Disney tidak bergantung pada taman dan pelayarannya sahaja untuk memacu keuntungan.

Pembelian francais Star Wars, Pixar, Marvel, dan Muppets telah meluaskan jangkauan Disney ke dalam dunia hiburan, walaupun terdapat katalog yang sangat berharga. Ia juga memiliki rangkaian ABC dan ESPN, dua hartanah yang sudah mantap dan dihormati pada masa Disney membelinya. Disney Studios terus mencipta hartanah baharu dalam semangat filem animasi Walt Disney, yang turut membantu memastikan pendapatan mengalir. Syarikat itu adalah gergasi media yang terus dikendalikan oleh CEO yang bijak yang ingin menyampaikan pengalaman Disney tanpa meletihkan pelanggannya.

Bercakap mengenai ESPN, terdapat khabar angin tentang sama ada Disney harus mengekalkan atau menjual bahagian syarikat ini. Selama bertahun-tahun ESPN telah menjadi pemacu pendapatan yang signifikan untuk Disney, dengan anggaran pendapatan sebanyak $11 bilion setiap tahun, walaupun Disney tidak secara rasmi mengeluarkan jumlah ini, secara terbuka. Isu dengan penyiar ialah kos lebih banyak wang untuk hak menyiarkan sukan secara langsung, dan saluran itu kehilangan pelanggan. Ini boleh mengakibatkan kurang hasil iklan dan menukar segmen yang menguntungkan kepada yang rugi.

Akhir sekali, adalah penting untuk mengetahui bahawa Hulu ialah usaha sama milik kedua-dua Disney dan Comcast, dengan Disney memiliki 66% perkhidmatan penstriman dan Comcast baki 33%. Sebagai sebahagian daripada perjanjian ini, Disney mempunyai pilihan untuk membeli Comcast dan memiliki Hulu sepenuhnya bermula pada 2024. Walau bagaimanapun, tanda harga untuk pembelian itu akan menjadi tinggi, kerana jumlah minimum yang dipersetujui ialah $27.5 bilion. Disney dan Comcast telah menyatakan mereka ingin memiliki semua Hulu, jadi ia akan menjadi menarik untuk melihat bagaimana ini berlaku.

Line Bawah

Bagi pelabur, Disney ialah saham yang berbaloi dengan pelaburan, dan ramai pelabur memuat naik apabila harga saham jatuh dalam nilai. Walaupun masa depan Disney kukuh, akan ada ketidaktentuan yang mengelilingi perkara yang syarikat memutuskan untuk lakukan dengan ESPN dan Hulu. Walaupun ramai pakar tidak fikir ini akan memberi kesan yang ketara kepada prospek jangka panjang Disney, ia boleh kehilangan pelanggan jika pakej Disney hilang dan Disney+ adalah satu-satunya pilihan.

Untuk terus mendahului arah aliran ini dan perubahan besar lain dalam sentimen pasaran, kecerdasan buatan kami menjelajah pasaran untuk pelaburan terbaik, mengalu-alukan semua jenis toleransi risiko dan situasi ekonomi. Kemudian, ia menggabungkannya dengan mudah Kit Pelaburan yang menjadikan pelaburan mudah dan - berani kita katakan - menyeronokkan.

Paling best, anda boleh aktifkan Perlindungan Portfolio pada bila-bila masa untuk melindungi keuntungan anda dan mengurangkan kerugian anda, tidak kira industri yang anda laburkan.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $100 tambahan pada akaun anda.