Nahas Terra Luna yang berlaku pada Mei lalu menyebabkan ramai kehilangan simpanan nyawa dan hilang kepercayaan terhadap apa yang dipanggil stablecoin. Adakah ini disebabkan oleh apa yang bermula sebagai "pertaruhan spekulatif"? Adakah Kwon dengan mudah menyerahkan, "Saya sahaja yang bertanggungjawab." Apa yang berlaku kepada Terra Luna, atau lebih tepat lagi, apa yang menyebabkan kesan domino yang menyebabkan kerugian hampir $45 bilion (€44 bilion) dalam masa 72 jam pada bulan Mei?
Pada April 2018, beberapa bulan selepas rancangan untuk mencipta Terra muncul, Cyrus Younessi, ketua risiko di MakerDAO dan bekas penganalisis penyelidikan di Scaler, memberitahu Scaler mengapa dia percaya Terra/LUNA tidak akan berfungsi, menggambarkan senario yang kemudiannya berlaku pada 5 Mei 2022. Pada hari yang menentukan (13 Mei), harga Luna menjunam daripada $87 kepada $0.0005.
Stablecoin Terra yang diterima pakai secara meluas, UST, jatuh daripada tambatan 1:1 USD kepada 0.03:1 USD untuk harga terendah. Keruntuhan itu menggegarkan seluruh industri kripto, mempercepatkan larian beruang 2022 dengan mencetuskan penjualan api BTC dan stablecoin lain dan membawa malapetaka sistematik yang masih berlaku hari ini.
Nahas Terra Luna merupakan contoh yang baik tentang undang-undang Murphy – apa-apa yang boleh menjadi salah akan menjadi salah. Susunan peristiwa berikutan nahas itu telah ditakrifkan sebagai lingkaran kematian yang mengakibatkan kematian keseluruhan ekosistem Terra Luna.
Jadi, bagaimana Terra Luna jatuh daripada peneraju pasaran kepada salah satu kegagalan paling ketara dalam industri kripto? Dan siapakah Do Kwon, lelaki di belakang Terra Luna, dan adakah dia akan dipenjarakan? Adakah UST akan pulih, dan apakah Luna 2.0? Untuk menjawab soalan ini, kita akan menyelami cara Ekosistem Terra berfungsi dan bagaimana Do Kwon terlepas pandang kemalangan mudah yang mengakibatkan kejatuhannya.
Baca juga:
Cara protokol Terra berfungsi
Bagi yang belum tahu, Terra ialah seorang blockchain yang membolehkan penciptaan kestabilan. Stablecoin ialah mata wang kripto yang nilainya disandarkan kepada mata wang fiat atau item boleh didagangkan seperti Emas pada nisbah 1:1. Dalam kes kami, UST telah ditambat kepada Dolar AS kerana satu UST boleh ditukar dengan 1 USD pada bila-bila masa. Biasanya, nilai stablecoin disokong oleh pasak yang sepadan, tetapi Terra UST pada asasnya berbeza. UST tidak mempunyai sokongan rasmi; sebaliknya, protokol Terra secara algoritma menambatnya kepada USD, protokol menggunakan token Luna untuk menyerap turun naik daripada sistem, dan teori itu berfungsi dengan baik.
Untuk mengekalkan TerraUSD (UST), nilai USD Luna boleh ditukar kepada nisbah 1:1 dengan token UST. Jika harga UST turun kepada AS$0.98, penimbang tara menukar 1 UST dengan $1 daripada USD dan memperoleh keuntungan sebanyak AS$0.02. Mekanisme ini meningkatkan permintaan UST dan mengurangkan bekalannya.
Apabila UST meningkat melebihi AS$1, katakan pada AS$1.02, penimbang tara menukar Luna bernilai AS$1 kepada 1 UST dan memperoleh AS$0.02. Bekalan UST meningkat, dan permintaan untuk UST juga berkurangan, membawa harga kembali ke tambatan.
Oleh itu, Luna berfungsi sebagai penyerap hentakan untuk turun naik harga UST. Agar mekanisme harga penstabilan ini berfungsi, pemegang Luna boleh menebus 1 UST untuk Luna bernilai AS$1, walaupun jika UST bernilai kurang daripada AS$1.
Do Kwon dan Ekosistem Terra
Do Kwon, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif rangkaian Terra, melancarkan rangkaiannya pada Januari 2018 dengan rancangan untuk membangunkan Chai, aplikasi pembayaran e-dagang, dan mencipta mata wang kripto yang stabil harga terhadap mata wang fiat yang ketara untuk memudahkan transaksi. Makmal Terraform kemudiannya dicipta pada April untuk membangunkan blok Terra, dan pada Januari 2019, Luna dijual pada $0.18 pusingan benih dan $0.80 pada jualan peribadi.
Pada September 2021, AS Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC ) menyepina pengasas Terraform Labs, Do Kwon dengan kebimbangan bahawa Mirror mungkin melanggar undang-undang sekuriti persekutuan. Sebagai tindak balas kepada kelemahan di Terra, Do Kwon menolak kemungkinan serangan gaya George Soros ke atas UST/LUNA yang boleh menyebabkannya menjadi lingkaran kematian. Sesetengah penganalisis kemudiannya, pada pertengahan 2022, mendakwa ini adalah jenis senario yang mendorong kematian Terra.
Pada penghujung tahun 2021, nilai token Luna hampir dua kali ganda, mencatatkan paras tertinggi melebihi $90 dan meningkat 58% pada bulan Disember.
Pada Januari 2022, Do Kwon mengumumkan pelancaran Luna Foundation Guard (LFG), sebuah organisasi yang mandatnya adalah untuk membina rizab yang menyokong tambatan $UST di tengah-tengah keadaan pasaran yang tidak menentu dan untuk memperuntukkan sumber yang menyokong pertumbuhan dan pembangunan ekosistem Terra melalui geran. .
Luna Foundation Guard (LFG) kemudiannya akan mengumpul $1 bilion melalui penjualan token LUNA untuk membeli Bitcoin bagi sistem rizab stablecoin UST, dengan Three Arrows Capital dan Jump Crypto menjadi pelabur kripto utama. Dana itu akan terus berkembang pada bulan-bulan yang membawa kepada kemalangan.
Pada 13 Mac 2022, peniaga Crypto Algod menyamakan UST/LUNA dengan skim Ponzi dan membuat pertaruhan $1J terhadap Do Kwon bahawa harga LUNA akan berada di bawah $88 menjelang Mac 2023. Seorang lagi peniaga crypto, GiganticRebirth, bertaruh $10 juta terhadap Kwon itu LUNA akan jatuh di bawah $88 pada 2023. Do Kwon mengambil pertaruhan.
Do Kwon mengambil pertaruhan … dan kalah.
Do Kwon nanti tweeted bahawa stablecoin DAI akan mati dengan tangannya dan memulakan rancangan bersungguh-sungguh untuk menghilangkan kecairan stablecoin terdesentralisasi DAI pada Curve Finance. Penganalisis telah menggunakan tweet tersebut untuk menggambarkan personaliti Do Kwon pada kemuncak penguasaan mata wang kripto Luna dalam pasaran crypto.
Pada 5 April 2022, token LUNA mencapai paras tertinggi sepanjang masa $119.2, menurut Coinmarketcap. Bekalan edaran LUNA jatuh ke paras terendah sepanjang masa iaitu 346 juta token kerana token LUNA dibakar untuk mengikuti peningkatan permintaan untuk UST.
Semasa kemalangan beberapa bulan kemudian, Do Kwon akan melakukannya jenaka jalan keluar dari risiko depegging UST.
Kejatuhan Terra Network – Mei 2022
Pada 8 Mei 2022, @Curveswaps, bot Twitter yang menunjukkan swap blockchain melebihi $200k, menandakan pertukaran UST $85 juta untuk $84.5 juta USDC
UST menurun kepada $0.985 pada hari yang sama berikutan beberapa siri pembuangan besar UST pada protokol pinjaman Terra dan Curve protokol pertukaran stablecoin. LFG memberikan pinjaman BTC $750 juta kepada pembuat pasaran untuk mempertahankan tambatan UST dan $750 juta lagi UST untuk membeli balik BTC selepas turun naik berkurangan. Deposit pada protokol Anchor menjunam di bawah $9 bilion daripada $14 bilion selepas UST bergelut untuk pulih kepada $1.
Pada 9 Mei, UST kehilangan tambatan $1 untuk kali kedua dan jatuh serendah 35 sen, dan tuntutan bahawa Depeg UST adalah kerana serangan Soros-esque mula muncul.
Pada 12 Mei, harga LUNA jatuh 96%, menolaknya di bawah $0.10 dalam sehari, selepas itu blok Terra secara rasmi dihentikan pada ketinggian blok 7603700 dan kemudian di blok 7607789 tetapi meneruskan aktiviti selepas kira-kira sembilan jam.
Sebagai tindak balas, Okx dan Binance pertukaran crypto menghentikan perdagangan token Terra, dan LUNA merosot lebih daripada 99%.
Pengawal Yayasan Luna kemudian mengesahkan ia telah menghabiskan rizab BTCnya daripada sekitar 80,000 bitcoin kepada 313 bitcoin semasa cuba menyelamatkan tambatan UST.
Pada 16 Mei, Do Kwon mencadangkan garpu Terra tanpa UST, memanggil Luna yang asal, Luna Classic di tengah-tengah pelabur gelisah yang dilaporkan kerugian lebih $28B.
Pecahan serangan
Berikut ialah pecahan serangan, seperti yang digariskan oleh Institut Penyelidikan Huobi.
1. Penyerang yang dikatakan menemui kelemahan dalam protokol Terra
Semasa Terraform Labs bersedia untuk pelancaran 4pool, penyerang mendepositkan lebih banyak kecairan UST ke dalam lengkung. mengikut Forbes, penyerang menukar $350 juta UST untuk USDC pada protokol Curve menyebabkan ketidakseimbangan yang ketara antara UST (85%) dan 3CRV (15%) dalam kumpulan.
Selepas itu, bank dijalankan di Anchor menyebabkan pengguna tergesa-gesa untuk mengeluarkan dana mereka dan menukar keluar dari UST, seperti yang dinyatakan dalam artikel Forbes yang sama.
2. Perdagangan arbitraj
Ketika kumpulan kecairan pertahanan dimainkan, penyerang terus mengancam penjualan UST sebagai perdagangan arbitraj (membeli dan menjual aset di pasaran yang berbeza.) Memandangkan pertahanan menurun dalam menjaga pasak, penyerang melancarkan pertukaran skala penuh pada lengkung yang mengakibatkan ketidakseimbangan UST dalam kumpulan walaupun percubaan algoritma untuk memulihkan pasak.
Ketidakseimbangan itu memperhebatkan bekalan Luna di pasaran.
3. Yang besar pendek
Penyerang yang dikatakan sedar bahawa pasak tidak boleh dikawal dengan cepat dengan kumpulan kecairan luaran dan membuka fasa pelaksanaan untuk rancangan serangan.
Selepas kolam UST terhempas, pendeposit dengan cepat menarik balik UST dan menukarnya dengan Luna. Pertukaran itu memberi tekanan kepada Luna, mengurangkan kecairan Terra sebagai sumber utama untuk membeli balik UST.
Sebagai tindak balas, LFG yang kini panik menjual aset seperti BTC dan menghabiskan semua aset rizabnya untuk meningkatkan nilai UST. Usaha itu akan terbukti sia-sia, mengakibatkan keseluruhan rangkaian Terra mengalami krisis kecairan di mana keseluruhan nilai Luna tidak dapat mengimbangi nilai UST.
4. Bekalan Luna melambung
Dalam usaha untuk memulihkan pasak, algoritma menghasilkan lebih banyak Luna untuk setiap UST terbakar, mewujudkan gelung hiperinflasi dalam bekalan Luna. Nilai Luna jatuh apabila penimbang tara mencedok UST, membakarnya, dan menempa Luna, kemudian membuang Luna itu ke pasaran.
Matlamat mekanisme ini ialah UST boleh menambat semula jika ia berjaya, tetapi risiko di sini ialah Luna boleh menjadi sifar. Dalam kes itu, UST juga merudum kepada sifar. Akhirnya, undang-undang Murphy dimainkan; UST dan Luna kehilangan hampir semua nilai mereka dalam beberapa hari.
Pelan Pemulihan Terra Luna
Pada 25 Mei, pengesah blok Terra mengundi untuk meluluskan rancangan Do Kwon untuk melancarkan blokchain baharu yang diberi tag “Terra 2.0” tanpa stablecoin. Pemegang LUNA dan UST terdahulu akan menerima airdrop luna (LUNA) berdasarkan pegangan mereka. Blockchain Terra lama kekal berfungsi, dan pengesah menamakan semula token Luna classic (LUNC).
Selepas membekukan pasportnya, Republik Korea Selatan mengaku kepada Interpol untuk mengeluarkan notis merah terhadap pengasas bersama ekosistem Terra, Do Kwon. Langkah itu adalah mengikut rancangan yang lebih besar untuk memastikan bos Terra ditangkap untuk menjawab kemalangan Terra. Dalam laporan yang dikongsi oleh beberapa sumber, Korea Selatan merancang untuk memuktamadkan prosedur untuk melihat Do Kwon dalam senarai merah.
Senarai merah Interpol ialah notis kepada negara lain di mana seseorang ditangkap berdasarkan ekstradisi, penyerahan diri, atau tindakan undang-undang yang serupa. Jadi hari Do Kwon dinomborkan; tidak lama lagi, dia akan ditangkap.
Dalam pertahanan, Do Kwon melalui Twitter menyatakan dia tidak dalam pelarian. Beliau menyatakan bahawa sekiranya mana-mana kerajaan mahukan dialog, beliau dan pasukannya bersedia untuk membincangkannya, kerana aktiviti mereka telah berjalan dengan lancar selama ini.
Sementara itu, Binance, bursa kripto terbesar di dunia, menambah butang ikut serta untuk pembakaran cukai 1.2% pada semua dagangan LUNC berikutan langkah serupa oleh DAO klasik Terra untuk membakar token Luna dan memulihkan kewarasan.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/what-happened-to-terra-luna/