Apakah Itu Kemelesetan Pendapatan, Dan Bagaimana Ia Mempengaruhi Harga Saham?

Pengambilan kunci

• Kemelesetan pendapatan mungkin akan berlaku apabila perbelanjaan pengguna menjadi perlahan dan kos yang tinggi mengurangkan keuntungan di Wall Street
• Apabila inflasi dan pemberhentian pekerja berterusan, perbincangan mengenai kemelesetan pendapatan menimbulkan kebimbangan pelabur
• Pelabur boleh melindungi diri mereka dengan mempelbagaikan portfolio mereka untuk memasukkan saham defensif

Dunia kewangan telah membunyikan penggera baru-baru ini mengenai potensi kemelesetan di AS dan ekonomi global. Rizab Persekutuan masih melawan inflasi, syarikat teknologi besar meneruskan pemberhentian, dan syarikat sedang bersiap sedia untuk melaporkan pendapatan suku ke-4 mereka. Dengan itu, ketakutan terhadap kemelesetan pendapatan semakin meningkat.

Ketua pelaburan Morgan Stanley memberi amaran pelanggan bahawa laporan pendapatan masuk akan melemahkan pelabur, berpotensi mendorong indeks saham utama ke paras terendah dua tahun walaupun ekonomi mengelak kemelesetan. Ketika kita menuju ke musim pendapatan, pelabur sentiasa memantau untuk melihat sama ada ramalan ini menjadi kenyataan.

Jika anda tidak pernah mendengar istilah "kemelesetan pendapatan" sebelum ini, jangan risau. Kami akan menerangkan maksudnya di bawah—tambahan, bagaimana untuk terus bertahan dengan Kit Pelaburan dikuasakan AI Q.ai.

Apakah kemelesetan pendapatan?

Sebelum menjawab soalan itu, kita harus mentakrifkan kemelesetan secara lebih umum. Kemelesetan adalah kemerosotan yang ketara, meluas dan berpanjangan dalam aktiviti ekonomi. Peraturan biasa ialah dua suku berturut-turut pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK) negatif menandakan kemelesetan. Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa Biro Penyelidikan Ekonomi Negara menggunakan lebih banyak data daripada pertumbuhan KDNK semasa membuat keputusan sama ada untuk memanggil kemelesetan atau tidak.

Setiap suku tahun, syarikat dagangan awam mesti melaporkan prestasi kewangan mereka baru-baru ini. Ini adalah peluang untuk pelabur menilai bagaimana syarikat telah melakukan dan bagaimana syarikat mungkin akan lakukan pada masa hadapan.

Kemelesetan pendapatan, secara ringkasnya, ialah apabila majoriti keuntungan syarikat jatuh tahun ke tahun untuk dua atau lebih suku berturut-turut. Sebagai contoh, jika 251 syarikat pada S&P 500 melaporkan penurunan keuntungan tahun ke tahun dua suku berturut-turut, kami berada dalam kemelesetan pendapatan. Kali terakhir perbincangan meluas mengenai kemelesetan pendapatan adalah pada pertengahan 2019. Perlu diingat ini adalah pra-Covid, dan pada awal 2020 ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan sebenar.

Yang bersalah

Ketua Pegawai Pelaburan Morgan Stanley, Michael Wilson, memberitahu pelabur dalam satu nota, "Kami tidak menggigit perhimpunan baru-baru ini," merujuk kepada rali pasaran saham antara Oktober dan Disember tahun lepas. Wilson meramalkan bahawa keuntungan suku keempat akan mengecewakan pelabur dan kemelesetan pendapatan akan berlaku.

Tetapi Wilson melihat secercah harapan apabila laporan suku tahunan mendedahkan keuntungan yang lebih rendah, pasaran beruang akan ditutup menjelang suku kedua. Beberapa penganalisis lain percaya kemelesetan pendapatan tidak dapat dielakkan pada tahun ini dan akan menetapkan tempat untuk kemelesetan seterusnya. Terdapat beberapa faktor yang menyebabkan kemelesetan pendapatan ini, tetapi sebahagian besarnya berpunca daripada ini:

• Pemberhentian yang berterusan dalam sektor teknologi telah menjadikan pengguna lebih sedar tentang tabiat berbelanja. Perbelanjaan pengguna jatuh 0.2% pada bulan Disember, dan kadar simpanan meningkat kepada 3.4%
• Kadar kenaikan terus menjadi perhatian kerana Rizab Persekutuan secara aktif memerangi inflasi. Kenaikan harga secara menyeluruh menyumbang kepada perbelanjaan pengguna yang kurang
• Kami melihat penjualan pasaran pada 2022 kerana pelabur bimbang tentang potensi kemelesetan. Kebimbangan berterusan terhadap pengurangan keuntungan mungkin memperbaharui musim jualan untuk saham

Perkara penting sekarang ialah pelabur dan perniagaan bersedia menghadapi potensi kemelesetan pendapatan.

Bersedia untuk kemelesetan pendapatan

Sebelum panik, pelabur harus mempertimbangkan matlamat pelaburan mereka. Fikirkan sama ada anda pelabur jangka pendek atau jangka panjang. Tidak semua tindakan harus sama, kerana setiap pelabur akan mempunyai matlamat dan asas kos yang berbeza untuk setiap saham.

Pelabur jangka pendek mungkin menyedari kemungkinan kemelesetan pendapatan berterusan sepanjang tahun, seterusnya menurunkan harga saham. Pelabur ini mungkin ingin menuntut keuntungan sebelum trend berterusan. Sebaliknya, pelabur jangka panjang mungkin berasa lebih fleksibiliti kerana mereka boleh menggunakan saham selama beberapa tahun dan memberi masa kepada ekonomi untuk membuat kemunculan semula.

Tidak semua kemerosotan bertahan lama, dan tidak semua syarikat terjejas sama. Ingat pemulihan berbentuk V yang boleh dipertikaikan yang kita lihat selepas kemelesetan 2020, terutamanya untuk syarikat seperti Zoom atau Wayfair yang mendapat manfaat daripada dasar tinggal di rumah. Sebagai pelabur, adalah baik untuk membandingkan epal dengan epal. Sebuah syarikat mungkin melaporkan hasil tahun ke tahun yang lebih rendah, tetapi jika tahun sebelumnya merupakan tahun yang luar biasa dan memecahkan rekod bagi mereka, ini tidak semestinya bermakna asas mereka merosot sekarang.

Persediaan dalam kepelbagaian

Jangan sekali-kali menyimpan semua telur anda dalam satu bakul, dan jangan sekali-kali mempunyai satu pelaburan sahaja dalam portfolio. Melabur terlalu banyak modal ke dalam terlalu sedikit syarikat boleh mendedahkan anda kepada lebih banyak risiko. Pada tahun 2022, portfolio yang banyak dengan syarikat teknologi mendapat pukulan terbesar, manakala portfolio seimbang mengalami kerosakan yang lebih sedikit. Jika kemelesetan pendapatan berlaku pada tahun ini, ia berkemungkinan akan menjejaskan beberapa sektor pasaran lebih daripada yang lain. Sektor kalis kemelesetan termasuk perniagaan ruji pengguna, penjagaan kesihatan, utiliti dan belanjawan, untuk menamakan beberapa.

Alat seperti Q.ai memudahkan untuk mencapai keseimbangan. Q.ai menawarkan pelbagai pilihan Kit Pelaburan yang mengimbangi potensi risiko dan ganjaran. Terdapat Kit untuk pelaburan jangka panjang, melindungi daripada inflasi, dan berayun untuk pagar dengan aset yang lebih berisiko. Pengguna boleh memilih ciri dikawal AI berbeza yang melindungi portfolio daripada turun naik pasaran. Kit Pelaburan dikuasakan AI mengambil tekaan daripada melabur.

Ketakutan penilaian

Sektor teknologi menyaksikan pertumbuhan besar-besaran pada pertengahan 2020, yang terus meningkat hingga 2021. Tetapi penurunan menyusul sepanjang 2022. Dalam tempoh itu, penilaian untuk syarikat teknologi boleh mengelirukan kerana keseluruhan sektor meningkat tidak kira prestasi saham individu. Ini menyukarkan penganalisis untuk menentukan nilai syarikat teknologi. Kemelesetan pendapatan boleh membawa hasil yang sama. Walaupun syarikat melaporkan angka positif untuk pendapatannya, harga saham mungkin merosot apabila keyakinan pelabur goyah.

Garis bawah

Dua kali terakhir model Morgan Stanley meramalkan pendapatan setakat ini di bawah ramalan purata adalah semasa kemalangan dot-com dan Kemelesetan Besar. Masing-masing, S&P 500 jatuh 34% dan 49%. Mereka kini memberi amaran kepada pelabur bahawa perhimpunan tahun ini juga kelihatan terdedah. Pelabur pintar harus memerhatikan jangkaan dan ramalan keuntungan untuk tahun tersebut. Musim pendapatan telah pun bermula dan akan diteruskan pada bulan hadapan. Pelabur harus ingat bahawa menambah pelaburan defensif boleh mengimbangi portfolio yang paling tinggi.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.