Apa yang Kita Boleh Belajar Daripada Peniaga Runcit

Dianggarkan 20 juta orang baru mula berdagang sejak dua tahun lepas — keputusan, tingkah laku dan sentimen pasaran mereka boleh bermakna peluang pelaburan.

Ramai peniaga runcit membawa kecenderungan kognitif daripada kehidupan seharian ke dalam pasaran rasional hiper. Pada tahun lalu, kita telah melihat tabiat ini nyata dalam ledakan kategori aset berisiko yang tiba-tiba popular. Pertimbangkan kenaikan dan kejatuhan saham meme yang digembar-gemburkan di papan Reddit atau nyanyian malap HODL (bertahan untuk kehidupan sayang) yang pernah dilaungkan oleh pedagang crypto. Walaupun ini adalah contoh melampau sentimen pasaran, herotan yang diterajui oleh cita-cita jauh lebih berleluasa daripada yang mungkin dihargai oleh ramai orang.

Secara amnya, peniaga runcit biasanya mencari kemasukan tepat pada masanya mengenai pergerakan pasaran yang pantas ke arah perdagangan yang mereka ingin lakukan. bukan kita semua?

Pada hakikatnya, masa yang terhad untuk menganalisis dan menunggu kriteria yang ideal sebelum terjun ke dalam perdagangan biasanya tidak sesuai dengan garis masa yang dijangkakan oleh ramai peserta pasaran baru. Perdagangan pusingan 'sebelum makan malam sedia' biasanya tidak berlaku.

Selain itu, ramai peniaga runcit baharu turut memberikan penekanan yang besar kepada analisis teknikal. Itu bukan pendekatan yang buruk; tetapi apabila orang baru melihat apa-apa rehat seolah-olah ia ditakdirkan untuk menjana tindak balas, perjuangan sering berlaku.

Adakah ia pembalikan atau trend yang terhenti?

Seorang peniaga yang mendarat pada kedudukan pasaran yang melampau dan bersedia untuk melompat pada tanda pertama pembalikan boleh berada dalam situasi yang sangat menguntungkan. Malangnya, giliran sistemik seperti itu jarang berlaku. Apa yang sering disalah anggap sebagai pembalikan besar sebaliknya hanya aliran yang terhenti atau pergerakan yang lebih terkawal dalam julat.

Berdagang mengikut sentimen pasaran data boleh membantu mengesahkan arah aliran dalam pasaran. Strategi dagangan berasaskan sentimen akan melihat untuk berdagang menentang panggilan pembalikan dalam konsensus apabila penunjuk atau teknik analisis lain menyokong kecenderungan arah yang kuat.

Memilih bahagian atas dan bawah atau mengambil kesempatan daripada arah aliran yang lazim biasanya tidak sesuai dengan peniaga runcit FX. Peniaga mata wang baru menyediakan kajian kes yang menarik. Jika kita boleh menggunakan sentimen pasaran peniaga runcit sebagai alat apabila tabiat mereka sejajar dengan keadaan pasaran, penunjuk kontrarian mungkin bertukar menjadi penunjuk yang lebih berkesan.

Melihat kepada sentimen yang sedang bergerak, kami mula-mula mempertimbangkan aktiviti pedagang spekulatif besar (seperti peniaga dana lindung nilai) dalam pasaran hadapan. Peserta yang besar mesti melaporkan pendedahan mereka sekali seminggu, dan pendedahan itu diterbitkan oleh CFTC dalam laporan Komitmen Pedagang (COT). Secara umumnya, kumpulan ini cenderung untuk mencerminkan kepentingan pelabur jangka sederhana (dengan jangka masa minggu, jika bukan bulan).

Di bawah ini kita melihat EURUSD relatif kepada kedudukan niaga hadapan spekulatif bersih di belakang kadar pertukaran yang sama. Walaupun korelasi secara amnya kukuh dari semasa ke semasa, selalunya terdapat perubahan ketara dalam harga dan andaian spekulatif. Tambahan pula, data sekitar EURUSD menunjukkan keperluan mendesak untuk menguji 'double bottom' pada paras rendah berbilang dekad tidak menarik minat spekulatif untuk lantunan daripada 1.3500.

Berbeza dengan kemas kini mingguan COT daripada peserta pasaran 'besar' dalam masa hadapan, mereka yang menganggap diri mereka pedagang FX aktif cenderung berada di landasan untuk pendedahan yang lebih pendek secara material. Ia adalah ciri praktikal peniaga runcit untuk mengejar peluang yang mereka fikir akan berlaku dalam masa yang munasabah. Malangnya, andaian bahawa kebanyakan sempadan teknikal adalah relevan dan sebarang pembalikan boleh membawa kepada pembalikan yang produktif adalah tidak masuk akal.

Dalam kes EURUSD beberapa minggu lalu, peralihan dalam jangkaan kadar faedah membantu membentuk pembalikan kadar pertukaran. Pasangan itu juga akan berbalik daripada 'double bottom' pada paras terendah berbilang dekad, dan beberapa peniaga runcit dengan senang hati menampar andaian mengenai pergerakan itu. Dalam kes ini, kebijaksanaan orang ramai runcit kebetulan memanfaatkan keadaan pasaran semasa di mana keadaan tersebut adalah latar belakang sebenar.

Dalam contoh perbezaan ketara antara pedagang runcit dan profesional, kami mempunyai GBPUSD dan langkah-langkah kedudukan spekulatif bersih daripada CFTC. Dalam kes ini, kedudukan secara umumnya telah menjejaki harga dan bukannya memupuk isyarat kontrarian. Untuk apa yang dipanggil 'Kabel', andaian selam lebih rendah dalam kedudukan nampaknya sejajar dengan tindakan harga sebenar. Di mana korelasi boleh menjadi rahmat, ia juga boleh membuktikan beban jika kita mengekstrapolasi hubungan ini kepada kesimpulan bahawa 'korelasi' adalah bersamaan dengan sebab.

Beralih kepada peniaga runcit, nampaknya pandangan spekulatif bersih mengubah pendekatan yang ditunjukkan oleh laporan COT dengan sempurna. Malah, paras terendah dua tahun untuk GBPUSD kelihatan sejajar dengan kemuncak dalam 'pembelian penurunan' spekulatif sehingga ketika itu. Sudah tentu, terdapat dorongan yang sihat untuk memilih bahagian bawah sepanjang dua bulan yang membawa kepada titik perubahan sebenar itu.

Jika kita boleh menentukan sistem yang mana kita yakin bahawa pasaran berada dalam julat dan bukannya persekitaran pelarian atau arah aliran, maka kita boleh menggunakan ukuran sentimen runcit ini dengan cara konvensional dan bukannya kapasiti bertentangan. Namun, jika keadaan menggambarkan 'kelas pedagang' yang meraba-raba mencari bahagian atas atau bawah di mana pasaran dijangka berjalan; kita boleh menggunakan data ini sebagai penunjuk kontrarian.