Apakah yang Memacu Perdagangan Dolar AS Hari Ini?

Dolar AS ialah mata wang paling cair di dunia, tetapi peranan asasnya berubah bergantung pada keperluan dan tumpuan pasaran global

Rawatan buku teks 'Greenback' cenderung menganggapnya sebagai tempat selamat global, tetapi itu tidak selalu menjadi peranan utamanya

Tarikan kadar faedah yang dijangkakan dan tahap harga komoditi boleh mempunyai pengaruh yang tidak seimbang pada USD – yang semuanya telah kita lihat berlaku pada tahun 2022

Mendapat pembetulan tepat pada pemacu lazim pergerakan pasaran mata wang memberi peluang kepada pelabur yang bijak untuk merealisasikan pulangan yang dijangkakan. Tetapi jangan silap, mungkin terdapat banyak kekecewaan apabila menggunakan analisis asas dalam analisis pelaburan harian kami. Ini terutamanya berlaku apabila menyusun perspektif pasaran pada skala makro. Namun, itu adalah titik permulaan untuk semua peniaga forex memandangkan skala perwakilan untuk aset fiat. Daripada memikirkan asas-asas dan hanya kembali kepada bacaan carta, adalah wajar memahami penggunaan teras mata wang yang anda ingin berdagang. Memandangkan Dolar AS mewakili kira-kira dua pertiga daripada urus niaga mata wang di seluruh dunia, ia merupakan titik permulaan yang penting untuk memahami perairan yang anda hadapi dengan 'FX'.

Pengaruh asas yang dominan terhadap mata wang cenderung turun naik dari semasa ke semasa apabila latar belakang kewangan berubah. Itu sudah pasti berlaku dengan Dolar hingga 2022 dan juga bulan Mac. Terdapat tiga peranan bersaing yang dimainkan oleh mata wang AS untuk pasaran hanya dalam bulan lalu sahaja. Ini telah mengecewakan ramai peniaga, berusaha untuk mentafsir cara memainkan perkembangan kritikal seperti kenaikan kadar pertama FOMC dalam beberapa tahun dan serangan turun naik yang melampau dalam pasaran saham.

Pertama sekali, Dolar dianggap sebagai tempat perlindungan yang selamat kerana ia mencerminkan ekonomi terbesar dunia, pasaran bon kerajaan terbesar dan penarafan kredit berdaulat yang sangat tinggi (hampir 'triple A' secara keseluruhan kecuali untuk penetapan Standard & Poor's). Pada masa-masa tekanan yang melampau, Dolar cenderung meningkat kerana pelabur global yang mencari tempat perlindungan terakhir cenderung untuk memindahkan lebih banyak modal mereka ke dalam kumpulan yang sangat cair seperti yang terdapat di AS. Walau bagaimanapun, dalam perubahan yang lebih konvensional dalam sentimen global, USD boleh menjadi arah cuaca yang agak lemah, dibelenggu oleh kecairan yang sama yang mendapat manfaat daripada semasa sentimen melampau (kenaikan dan penurunan harga). Semasa kemuncak ketidaktentuan akhir Februari semasa pencerobohan awal Rusia ke atas Ukraine, kami melihat keutamaan syurga mata wang itu bermula dengan sangat jelas.

Pasangan yang hebat untuk menyerlahkan tahap keamatan daya tarikan selamat Dolar ialah USDJPY (Dollar AS – kadar pertukaran Yen Jepun). Yen Jepun juga dikenali sebagai mata wang 'tempat selamat' di kalangan pedagang FX, jadi kami mengadu dua duta asas antara satu sama lain. Seperti yang berlaku, semasa kebanyakan pasang surut tipikal pasaran antara jalur sederhana 'risiko hidup' dan 'risiko hilang', mata wang Jepun cenderung untuk memainkan peranan syurga. Kenapa begitu? Walaupun Yen bertindak sebagai tempat selamat di bawah keadaan pasaran biasa, kedudukannya dalam spektrum itu lebih berkaitan dengan pelabur Jepun. Sepanjang tiga dekad yang lalu, terdapat sedikit atau tiada hasil yang ditemui dalam aset negara kerana kadar penanda aras pada dasarnya terikat kepada sifar disebabkan oleh deflasi yang berterusan. Ini telah mewujudkan keperluan di kalangan pelabur negara untuk menggunakan dana mereka secara global untuk memperoleh tahap pulangan pelaburan yang bermakna. Semakin sedikit kebimbangan yang timbul terhadap turun naik – di dalam dan di peringkat global – semakin banyak modal digunakan di luar negara. Sebaliknya, jika landskap berkembang berbatu, pelabur Jepun cenderung untuk membawa pulang modal mereka yang mengakibatkan peningkatan mata wang tempatan (cth kejatuhan dalam USDJPY).

Hubungan ini menyerlahkan satu lagi aspek Dolar dan kaedah penilaian umum untuk pasaran FX secara amnya. Kadar faedah memainkan peranan penting dalam menarik modal global ke negara yang berbeza dan dengan itu mata wang yang mereka gunakan. Itu telah menjadi tema yang sangat penting sepanjang 2022 setakat ini apabila Rizab Persekutuan mengumumkan kenaikan kadar pertamanya (25 mata asas kepada julat 0.25-0.50 peratus) dan mengeluarkan ramalan untuk pengetatan nilai 150 mata asas lagi sepanjang tempoh yang lain. tahun. Itu adalah tempo yang agresif untuk pihak berkuasa AS dan untuk dunia maju pada umumnya. Apabila ramalan itu meningkat atau berundur, Dolar cenderung untuk menjejaki nilai yang dilihat. Sudah tentu, FOMC bukan satu-satunya bank di tempat kerja. Segala-galanya dalam pasaran mata wang adalah relatif, jadi ramalan hasil relatif perlu dibandingkan dengan ramalan UK, zon Euro, Kanada, dll.

Samaran asas ketiga yang telah kita lihat Dolar diduduki hanya dalam sebulan yang lalu adalah berkaitan dengan status fungsi mata wang itu sendiri. Walaupun terdapat banyak mata wang di seluruh dunia, USD adalah yang paling banyak digunakan berbanding mata wang setaranya. Ini seterusnya menjadikannya alat yang lebih menarik untuk berurus niaga dalam aset yang sama tanpa mengira negara yang anda duduki – terutamanya komoditi. Hasil sampingan daripada pencerobohan Rusia ke atas Ukraine adalah memburukkan lagi harga komoditi kerana rantaian bekalan yang telah dikenakan cukai terus bermasalah dengan kejatuhan geopolitik. Bagi negara yang terpaksa mengimport banyak bahan mentah mereka untuk kegunaan domestik atau pengeluaran barang siap, kos komoditi yang lebih tinggi memerlukan lebih banyak dolar untuk membeli barangan tersebut.

Dengan peranan berbeza untuk Dolar AS ini diserlahkan, bagaimanakah kita hendak menentukan kursus asas mata wang yang paling dekat diikuti supaya kita boleh menganalisis pasaran dan kedudukan di hadapan kita dengan sewajarnya? Pengaruh biasanya merupakan hierarki keperluan asas. Apakah yang lebih mendesak pada bila-bila masa: ketakutan, perbezaan dalam jangkaan pulangan, atau kos sumber asli? Selagi salah satu daripada pemacu ini lebih penting berbanding dua rakan sejawatannya, mata wang itu lebih berkemungkinan mengikuti garisan yang diberikan itu. Sekiranya ketiga-tiganya rendah, pasaran cenderung beroperasi mengikut nuansa; tetapi sebaliknya tidak berlaku. Jika ketiga-tiga faktor ini menunjukkan keterlaluan, ketakutan cenderung mengatasi, mengembalikan Dolar kepada peranan 'buku teks' sebagai tempat selamat.