Di mana BlackRock melihat peluang pasaran 'luar biasa' untuk pelabur ETF pada 2023 selepas kerosakan pada saham, bon

Memandangkan pelabur menilai kerosakan yang dikenakan ke atas harga aset dengan kenaikan kadar faedah pada 2022, persekitaran kadar yang lebih tinggi harus memihak kepada ekuiti gaya nilai pada 2023, manakala bon menawarkan peluang "luar biasa" untuk pendapatan, menurut Gargi Chaudhuri dari BlackRock, ketua pelaburan iShares strategi untuk benua Amerika.

"Kami mungkin belum melihat bahagian bawah dalam pasaran ekuiti lagi," kata Chaudhuri dalam temu bual telefon. "Secara sejarah, setiap kali anda terfikir untuk membeli harga rendah, anda terfikir untuk membeli teknologi."

Jadi, tanggapan bahawa nilai saham mungkin mengatasi prestasi tahun depan adalah "perlepasan daripada satu dekad kepimpinan pertumbuhan," menurut nota hari Rabu daripada Chaudhuri yang memberikan pelabur panduan kepada 2023. Ketika pelabur mempertimbangkan kesan kenaikan kadar Rizab Persekutuan terhadap pasaran saham, dan berpotensi memperuntukkan lebih banyak kepada ekuiti, nilai saham adalah kawasan yang sepatutnya bernasib baik, katanya melalui telefon.

Pelabur mungkin mempertimbangkan iShares Russell 1000 Value ETF
IWD,
-0.01%
dan iShares MSCI USA Value Factor ETF
VLUE,
-0.33%
sebagai pilihan, Chaudhuri mencadangkan.

"Kami telah beralih daripada dunia kadar sebenar rendah kepada negatif kepada dunia kadar yang lebih tinggi," katanya. Pelabur harus memikirkan "bahagian pasaran ekuiti yang akan berkembang maju dalam rejim kadar lebih tinggi yang positif dan berterusan, dan itu sebenarnya menunjukkan nilai."

Pada ketika ini, nampaknya tidak mungkin Fed akan dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang "tiba-tiba berbalik dan mula mengurangkan kadar," katanya. Bank pusat telah menaikkan kadar secara agresif untuk memerangi inflasi yang tinggi, kenaikan yang dibimbangkan sesetengah pelabur boleh menyebabkan AS mengalami kemelesetan.

Saham bermodal kecil?

Walaupun pada masa ini Chaudhuri menjangkakan bahawa kemelesetan mungkin berlaku pada 2023, beliau berkata bahawa pelabur yang percaya bahawa Fed mungkin "merekayasa pendaratan lembut" untuk ekonomi AS mungkin mempertimbangkan untuk membeli ekuiti bermodal kecil dan bukannya saham pertumbuhan dalam rejim kadar yang lebih tinggi.

Dia menunjuk kepada ETF iShares Core S&P Small-Cap
IJR,
-0.12%
sebagai pilihan. Saham ETF turun 11.1% tahun ini hingga November, menurut data FactSet. Itu berbanding dengan penurunan 14.4% dalam tempoh yang sama untuk indeks S&P 500, yang digambarkan oleh Chaudhuri sebagai "sangat berorientasikan syarikat teknologi."

'Memikirkan semula' ikatan

Pelabur harus mempertimbangkan "memikirkan semula peranan bon" dalam portfolio pelaburan mereka pada 2023, menurut nota Chaudhuri, yang memetik iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF
MALU,
+ 0.22%,
ETF Bon Korporat Gred Pelaburan iShares 1-5 Tahun
IGSB,
+ 0.35%
dan iShares MBS ETF
MBB,
+ 0.65%
sebagai peluang pembelian yang berpotensi.

Seperti saham, bon telah terjejas oleh kenaikan kadar pada 2022.

"Penetapan semula harga hasil dan pulangan pendapatan telah benar-benar mencipta peluang yang luar biasa, benar-benar luar biasa dalam pasaran bon," kata Chaudhuri melalui telefon. "Pelabur perlu memikirkan semula peranan bon dalam portfolio mereka sebagai hasil daripada pendapatan."

Sebagai contoh, pelabur kini mungkin boleh memperuntukkan lebih banyak portfolio mereka kepada pendapatan tetap untuk mencapai hasil 6.5% berbanding 2015, carta dalam nota dia menunjukkan.

Pada 2015, pelabur terpaksa pergi "lebih jauh dalam spektrum risiko" untuk hasil 6.5%, berpotensi dengan memiliki lebih banyak bon atau ekuiti sampah, katanya melalui telefon.

Inflasi yang meningkat

Bagi lonjakan kos sara hidup tahun ini, BlackRock menjangkakan tidak mungkin inflasi teras akan kembali ke paras pra-pandemi di bawah 2%, walaupun ia mudah.

Apabila pelabur menyesuaikan diri dengan "hidup dengan inflasi," Chaudhuri menunjukkan dalam notanya bahawa iShares TIPS Bond ETF
PETUA,
+ 1.07%
dan iShares US Infrastructure ETF
IFRA,
-0.42%
boleh memberikan pendedahan kepada ekuiti yang dari segi sejarah adalah "menarik dalam rejim inflasi yang lebih tinggi." Beliau juga memetik ETF Pengeluar Pertanian Global iShares MSCI
VEGI,
-1.51%
sebagai pilihan pelaburan di tengah-tengah inflasi yang tinggi.

Seperti biasa, berikut ialah pandangan anda tentang ETF berprestasi teratas dan terbawah sepanjang minggu lalu hingga Rabu, menurut data FactSet.

Yang baik…

…dan yang buruk

Bacaan ETF mingguan