Manakah saham e-dagang UK yang lebih baik?

Boohoo (LON: BOO) dan Asos (LON: ASC) harga saham mempunyai prestasi yang teruk pada tahun 2022. Mereka turun lebih daripada 90% dan menurunkan berjuta-juta pound dalam modal pasaran. Boohoo, yang bernilai lebih £3 bilion pada 2020 mempunyai had pasaran hanya £430 juta. Begitu juga, topi pasaran Asos telah menurun kepada kira-kira £496 juta.

Kejatuhan e-dagang British

Prestasi Boohoo dan Asos adalah gambaran cabaran yang dihadapi oleh syarikat permulaan e-dagang British. Firma teknologi lain juga bergelut. Made.com memfailkan kebankrapan dan kemudiannya diperoleh oleh Next PLC. Begitu juga, THG, yang dahulunya dikenali sebagai The Hut Group, telah menyaksikan paras pasarannya jatuh kepada kira-kira £619 juta.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Saham Asos dan Boohoo telah menjunam kerana syarikat-syarikat telah menghadapi masalah yang ketara. Permintaan telah menjunam apabila inflasi melonjak ke paras tertinggi berbilang dekad. Tambahan pula, syarikat-syarikat telah menyaksikan peningkatan pulangan yang ketara manakala pertumbuhan telah perlahan.

Paling penting, kedua-dua syarikat telah mengumumkan beberapa amaran keuntungan pada 2022. Boohoo memberi amaran tentang keuntungannya tiga kali tahun ini manakala Asos memberi amaran bahawa keuntungannya boleh turun kepada hanya £20 juta pada 2022 daripada £190 juta pada tahun sebelumnya.

Akibatnya, syarikat mengalami tekanan kewangan yang ketara. Seperti yang saya tulis dalam artikel ini, Asos baru-baru ini mengupah pakar penstrukturan semula PJT Partners untuk mendapatkan nasihat tentang hutangnya yang banyak. Beberapa pemiutangnya termasuk HSBC, Lloyds, dan Barclays. Ia bukanlah satu petanda yang baik apabila syarikat bergerak ke dalam perbincangan penstrukturan semula.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil Boohoo menurun sebanyak 10% kepada £882 juta dalam tempoh enam bulan hingga Ogos. EBITDA terlarasnya turun sebanyak 58% kepada £35.5 juta manakala hutang bersihnya turun kepada tolak £10 juta.

Asos, sebaliknya, kerugian £32 juta pada tahun kewangannya kerana pengguna membelanjakan lebih sedikit wang untuk fesyen. Kerugian itu berbanding dengan keuntungan sebanyak £177 juta pada 2021. 

Lebih baik beli antara Boohoo dan Asos

Asos dan Boohoo adalah kedua-dua syarikat berisiko yang menghadapi cabaran besar. Dengan UK ditetapkan untuk kekal dalam kemelesetan pada 2022, kedua-dua firma itu mungkin akan terus bergelut pada 2023. 

Walau bagaimanapun, saya rasa seperti Boohoo adalah pembelian yang lebih baik daripada Asos. Ia mempunyai peminat setia dan jenama yang kukuh di UK. Ia juga berkembang di geografi lain daripada di Amerika Syarikat. 

Kewangan Boohoo juga kelihatan lebih baik daripada Asos. Ia mempunyai lebih £325 juta dalam jumlah hutang manakala Asos mempunyai lebih £475 juta. 

Namun, seperti yang ditunjukkan di bawah, kedua-dua saham mempunyai korelasi yang rapat, bermakna pulangan mereka akan serupa melainkan jika seseorang beralih ke pentadbiran. Dalam hal ini, Asos mempunyai risiko yang lebih besar untuk jatuh ke bawah daripada Boohoo.