Mengapa Sesetengah Syarikat Masih Cip Semikonduktor Pendek Apabila Yang Lain Berenang Di dalamnya?

Terdapat banyak laporan baru-baru ini mengenai kelembutan dalam pasaran cip semikonduktor. Syarikat Pembuatan Semikonduktor Taiwan (TSMC) dilaporkan meminta kakitangannya untuk bercuti, pengeluar komputer peribadi telah mengurangkan permintaan cip mereka, dan permintaan daripada pembuat telefon pintar telah menurun dengan mendadak dan diramalkan akan menjadi lebih teruk menjelang 2023. Walaupun beberapa pengeluar cip kelihatan seperti berenang (tenggelam) dalam inventori, beberapa kerepek terus berkurangan. Bagaimanakah kita menyelesaikan perkara yang sedang berlaku? Perkara utama ialah memahami bahawa terdapat segmen pasaran yang sangat tersendiri, dan dinamik bekalan-permintaan adalah berbeza bergantung pada tempat anda duduk.

Akhir yang tinggi adalah melihat kelembutan

Apabila kita bercakap tentang cip mewah, kita biasanya merujuk kepada teknologi terbaharu dan paling maju. Pengeluar semikonduktor sering bercakap tentang "nod" yang mempunyai nombor yang dikaitkan dengannya. Nombor itu secara sejarah dipetakan kepada saiz salah satu ciri kritikal cip seperti yang diukur dalam nanometer (disingkat nm); satu nanometer ialah satu bilion meter. Semakin kecil bilangannya, semakin maju. Oleh itu Apple menggunakan cip yang dihasilkan pada nod 5 nm TSMC untuk iPhone terbaharunya, dan DigiTimes dilaporkan bahawa mereka sudah bekerja pada 2 nm. Pengguna besar cip mewah TSMC ialah Apple, AMD, IntelINTC
, MediaTek, Nvidia dan QualcommQCOM
, dan DigiTimes juga melaporkan bahawa semua bersikap "konservatif" tentang prospek jualan segera mereka dan oleh itu pesanan.

Ini tidak sepatutnya mengejutkan. Sebahagian besar volum dalam sektor ini didorong oleh jualan komputer peribadi. Kembali pada April 2021 GartnerIT
dilaporkan bahawa kapal PC di seluruh dunia berkembang paling banyak dalam rekod. Chromebook berkembang dengan tiga digit ketika itu, dan kesemua enam vendor PC teratas meningkat dalam dua digit. Tetapi kitaran penggantian pada PC adalah tiga tahun atau lebih lama, jadi tidaklah realistik untuk menganggap permintaan akan terus meningkat ke langit. Mungkin sesetengah vendor berpendapat kadar jualan ini akan terus meningkat, dan itu mungkin berkaitan dengan sebab saya melihat Chromebook dijual pada harga $79 baru-baru ini. Betul ke? Bahagian itu bernilai lebih daripada itu! Saya membayangkan bahawa gudang di suatu tempat yang penuh dengan Chromebook dan PC lain mungkin berkaitan dengan penurunan permintaan untuk cip daripada sektor penting ini.

Segmen komoditi seperti ingatan kelihatan seperti berada dalam inventori

Teknologi mikronMU
melaporkan dalam panggilan pendapatan terakhir mereka bahawa mereka menjangkakan pertumbuhan bekalan jauh melebihi pertumbuhan permintaan pada tahun kalendar 2022, dan penurunan mendadak dalam permintaan jangka pendek bermakna inventori yang sangat tinggi di tangan pembekal. Memadankan bekalan dengan permintaan dalam perniagaan kitaran panjang sentiasa mencabar. Ini kerana kekurangan bekalan dan harga yang kukuh membawa semangat haiwan dan pelaburan baharu dalam kapasiti pembuatan, tetapi ia mengambil masa bertahun-tahun untuk membina dan melengkapkan kemudahan baharu. Apabila kapasiti semua orang muncul dalam strim, terdapat terlalu banyak dan harga runtuh. PC cenderung menggunakan kuantiti cip memori yang banyak dalam satu peranti, jadi terdapat kesan pengganda. Bukan gambar gembira. Kami melihat masalah ini dalam banyak sektor lain: perniagaan paparan panel rata melalui apa yang John Matthews huraikan pada tahun 2005 sebagai "Kitaran Kristal," corak pelaburan naik-turun diikuti dengan kapasiti berlebihan.

Tetapi sektor automotif terus bergelut

Kebanyakan semikonduktor automotif dihasilkan pada nod "matang". McKinsey baru-baru ini melaporkan menyatakan bahawa kebanyakan permintaan dalam sektor ini adalah untuk 90 nm dan ke atas. Untuk perspektif, nod 90 nm adalah kelebihan teknologi cip yang berdarah sekitar tahun 2002, dua puluh tahun yang lalu. Sebahagiannya ini adalah kerana jenis komponen yang digunakan dalam kenderaan tidak mendapat manfaat daripada teknologi yang lebih baharu, dan terdapat proses yang panjang dan mahal untuk memindahkannya ke nod yang lebih moden. Kilang-kilang membuat kerepek ini menggunakan alat yang lebih lama, dan kerana ini bukan bahagian komoditi yang sangat menguntungkan, terdapat sedikit insentif untuk melabur dalam meningkatkan kapasiti. Kapasiti sudah ketat sebelum wabak, dan kemudian dalam tempoh kira-kira lapan puluh minggu pada 2020 apabila kilang kereta kebanyakannya ditutup, kebanyakan OEM menarik balik pesanan mereka. Sementara itu, letupan dalam permintaan daripada sektor lain memenuhi semua kapasiti pembuatan itu, jadi apabila pembuat kereta kembali untuk memesan semula, masa utama telah dilanjutkan. Mereka masih mengejar.

Pengagregatan segmen menutupi dinamik asas

Satu pengajaran yang boleh kita pelajari daripada kekacauan ini ialah apabila anda mengambil pandangan terkumpul sektor semikonduktor, menggabungkan sektor cip mewah, komoditi dan matang, ia boleh menutupi apa yang berlaku dalam segmen pasaran yang berbeza. Saya mendapati masalah yang sama apabila menyisir data perdagangan import/eksport kerajaan atau perkara Biro Statistik Buruh. Sentiasa ada nilai hebat dalam memahami perincian.