Logistik Radiant (RLGT) mengeluarkan keputusan operasi awal untuk Q4 2022 malam tadi. Hasil untuk tempoh tersebut meningkat 54.6% daripada tahun sebelumnya kepada $398.6 juta, iaitu $23.4 juta lebih daripada jangkaan penganalisis, manakala lonjakan 96.5% dalam EBITDA diselaraskan kepada $27.7 juta menghasilkan penggandaan serupa dalam pendapatan larasan kepada 40 sen sesaham. Yang terakhir melebihi anggaran konsensus sebanyak 17 sen.

Image

Walaupun prestasi suku tahunan yang memberangsangkan menunjukkan permintaan untuk perkhidmatannya kekal kukuh dalam tempoh tersebut, ini juga dipengaruhi oleh fakta bahawa inflasi yang tinggi dan kekurangan tenaga kerja yang meluas, yang telah membebankan banyak perniagaan lain, mula mengalami kesan yang lebih ketara pada operasi RLGT sendiri. Ia juga menyaksikan beberapa hakisan dalam kuasa harga oleh pembawa berasaskan aset disebabkan oleh ekonomi yang perlahan. Dan walaupun syarikat itu tidak memberikan sebarang panduan khusus untuk tahun fiskal baharu yang bermula pada bulan Julai, ia percaya kegigihan trend terkini ini berkemungkinan akan menghasilkan kembali ke tahap operasi dan kadar pertumbuhan yang lebih normal. Seiring dengan kelewatan dalam memfailkan laporan tahunan 10-K dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, saya percaya inilah sebabnya saham RLGT tidak meningkat hari ini pada pengumuman awal suku tahunan yang menggalakkan ini.

Memandangkan syarikat pada masa ini menjangkakan memfailkan laporan tahunannya dalam tempoh lanjutan 15 hari yang telah diminta, kami tidak terlalu mengambil berat tentang isu ini, yang disebabkan oleh lebih banyak masa yang diperlukan untuk menilai kesan hasil terakru dalam transit tertentu dan yang berkaitan kos yang telah diiktiraf pada tahun fiskal berakhir 30 Jun 2022, pada penyata kewangan tempoh sebelumnya RLGT. Kemungkinan kemerosotan dalam permintaan dan pertumbuhan keuntungan akibat daripada tekanan kos inflasi yang lebih besar dalam menghadapi ekonomi AS yang semakin teruk jelas lebih membimbangkan. Tetapi terima kasih kepada model perniagaan ringan aset RLGT yang lincah, keupayaan untuk menggabungkan perkhidmatan nilai tambah dengan tawaran pengangkutan terasnya dan kunci kira-kira yang sihat (yang mungkin menjadi lebih kukuh pada S4 berdasarkan pertumbuhan hebat dalam EBITDA terlaras yang dicapai dalam tempoh tersebut) , syarikat itu telah melakukan tugas yang sangat baik dalam mengharungi pelbagai cabaran yang dikemukakan oleh persekitaran penanda pasca-pandemik yang berkembang pesat. Ini termasuk membantu pelanggannya membawa kembali rantaian bekalan mereka dalam talian sambil menangani kekurangan kapasiti pengangkutan yang melampau, kos bahan api yang meningkat dan kesesakan pelabuhan.

Saya fikir ia akan berterusan pada tahun fiskal baharu dan menghasilkan prestasi operasi yang kekal cukup kukuh secara keseluruhan untuk menghantar saham RLGT secara bermakna lebih tinggi dari sini. Ini lebih benar jika kecairan tambahan yang disediakan oleh pendaftaran rak universal $150 juta yang difailkan pada bulan Mei (yang membolehkan RLGT mengumpul modal baharu dengan cepat sehingga jumlah itu pada bila-bila masa) dan kemudahan kredit baharu $200 juta yang diperoleh bulan lepas—yang kedua-duanya $50 juta lebih besar daripada rak sebelumnya dan revolver yang mereka gantikan—digunakan untuk memperoleh aset pelengkap yang boleh membayar dengan cepat atau untuk menyokong kadar pembelian balik saham yang agresif yang dilihat pada suku baru-baru ini, yang sepatutnya hanya berterusan pada harga semasa.

Taesik Yoon ialah editor Pelabur Forbes.