Mengapa bank pusat China menyokong yuan

BEIJING — Bank pusat China telah menghantar isyarat kuat ia mahu mengekalkan yuan Cina daripada melemah terlalu cepat berbanding dolar AS, kata pakar ekonomi.

Untuk kali kedua tahun ini, yang Rakyat Bank of China mengumumkan hari Isnin ia akan mengurangkan jumlah bank mata wang asing perlu pegang.

Pergerakan sedemikian secara teorinya mengurangkan tekanan lemah ke atas yuan, yang telah jatuh lebih daripada 8% tahun ini kepada paras terendah dua tahun berbanding dolar AS.

Pihak berkuasa China biasanya menekankan paras yuan berbanding sekumpulan mata wang, yang mana yuan telah mengukuh kira-kira 1% sejak tiga bulan lalu.

Bagaimanapun, tindakan terbaharu Beijing menunjukkan betapa pentingnya kadar pertukaran yuan-dolar, ketua ekonomi Nomura China Ting Lu dan sebuah pasukan berkata dalam satu laporan Isnin.

Mereka memberikan dua alasan:

• “Pertama, dalam setahun rombakan kepimpinan sekali dalam sedekad dan dengan ketegangan AS-China yang meningkat, pemimpin China terutamanya mengambil berat tentang kadar pertukaran dua hala RMB dengan USD kerana mereka percaya RMB/USD entah bagaimana mencerminkan kekuatan ekonomi dan politik yang relatif.
• “Kedua, susut nilai besar RMB/USD boleh menjejaskan sentimen domestik dan mempercepatkan penerbangan modal"

Parti Komunis China yang memerintah ditetapkan pada Oktober untuk memilih kumpulan pemimpin baharu, sambil mengukuhkan kuasa Presiden Xi Jinping.

Ketegangan antara AS dan China telah meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, mengakibatkan tarif dan sekatan ke atas syarikat teknologi China.

Sementara itu, pertumbuhan ekonomi China telah perlahan dalam tempoh tiga tahun kebelakangan ini, terutamanya dengan kejutan wabak pada tahun 2020. Kawalan Covid yang lebih ketat tahun ini, termasuk penutupan dua bulan Shanghai, telah mendorong ramai ahli ekonomi untuk mengurangkan ramalan KDNK mereka kepada hampir 3 %.

Kelembapan ekonomi itu telah menyumbang kepada kelemahan yuan, yang boleh membantu menjadikan eksport China lebih murah kepada pembeli di AS dan negara lain.

Dolar AS telah mengukuh dengan ketara tahun ini sebagai AS Rizab Persekutuan dasar monetari diperketatkan secara agresif.

Di samping itu, dolar AS - seperti yang diukur oleh indeks dolar AS - telah mendapat manfaat daripadanya 20 tahun terendah dalam euro dan serupa menjunam dalam yen Jepun.

"Kami fikir PBOC mungkin mempunyai toleransi untuk susut nilai CNY selanjutnya berbanding USD, terutamanya apabila USD luas terus mengukuh, walaupun mereka mungkin mahu mengelak susut nilai sehala yang berterusan dan terlalu cepat jika boleh," penganalisis Goldman Sachs Maggie Wei dan seorang kata pasukan itu dalam satu laporan Isnin.

Penganalisis berkata mereka menjangkakan yuan akan menyusut kepada 7 berbanding dolar dalam tempoh tiga bulan akan datang. Penganalisis pertukaran asing Nomura meramalkan paras 7.2 menjelang akhir tahun.

Yuan terakhir didagangkan berhampiran 7.2 berbanding dolar sekitar Mei 2020 dan September 2019, menurut data Maklumat Angin.

“Saya tidak fikir ia akan melampaui [7], sudah tentu melebihi 7.2 yang kita lihat semasa perang perdagangan,” Julian Evans-Pritchard, ahli ekonomi kanan China di Capital Economics berkata pada hari Selasa di CNBC “Squawk Box Asia"

"Saya fikir itulah ambang utama," katanya. “Saya fikir sebab mereka enggan membenarkan perkara itu berlaku adalah, jika ia melampaui tahap itu, maka jangkaan untuk risiko mata wang menjadi tidak bersahut. Anda berisiko melihat aliran keluar modal berskala lebih besar.”

PBOC pada hari Selasa menetapkan titik tengah yuan berbanding dolar pada 6.9096, yang paling lemah sejak 25 Ogos 2020, menurut Wind Information. Bank pusat China secara longgar mengawal yuan dengan menetapkan titik tengah dagangan hariannya berdasarkan paras harga terkini.

Pemotongan terbaharu PBOC kepada nisbah rizab mata wang asing — kepada 6% daripada 8% — ditetapkan berkuat kuasa 15 September, menurut sebuah pengumuman Isnin di laman web bank pusat.

Terdahulu pada hari Isnin, Timbalan Gabenor PBOC Liu Guoqiang berkata bahawa dalam jangka pendek, mata wang harus turun naik dalam dua arah dan orang ramai "tidak sepatutnya bertaruh pada mata tertentu."

Demikian menurut terjemahan CNBC transkrip ucapan Liu dalam bahasa Cina pada acara akhbar mengenai dasar ekonomi.

Untuk jangka panjang, Liu mengekalkan harapan Beijing untuk penggunaan yuan yang lebih meluas di peringkat antarabangsa. “Pada masa hadapan, pengiktirafan dunia terhadap yuan akan terus meningkat,” katanya.

- Abigail Ng CNBC menyumbang kepada laporan ini.