Artikel ini pertama kali muncul dalam Pagi Ringkas. Dapatkan Morning Brief yang dihantar terus ke peti masuk anda setiap Isnin hingga Jumaat selewat-lewatnya jam 6:30 pagi ET. Langgan
Isnin, Disember 5, 2022
Surat berita hari ini adalah oleh Brian Sozzi, editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn. Baca ini dan lebih banyak berita pasaran semasa dalam perjalanan Aplikasi Kewangan Yahoo.
Tujuh tahun selepas bersara sebagai penganalisis saham, saya dengan yakin boleh mengatakan dua perkara ini: Pertama, saya tidak terlepas membina model berbilang faktor dalam Excel; dan dua, saya kadang-kadang terlepas untuk menutup saham Costco.
Costco, turun tangan, adalah salah satu saham kegemaran saya untuk menyediakan liputan pelanggan. Saya sentiasa tahu perkara yang saya akan perolehi daripada pihak pengurusan: panduan yang jelas dan padat tentang panggilan pendapatan berkahwin dengan pelaksanaan dunia sebenar yang cemerlang dan konsisten.
Jika saya mempunyai soalan, saya boleh pergi ke Costco tempatan untuk mendapatkan kombo hot dog bernilai $1.50 dan menganalisis, menganalisis dan menganalisis beberapa lagi.
Aspek yang sangat menarik untuk meliputi Costco — “Syarikat Terbaik” Yahoo Finance untuk 2022 — ialah penilaian saham. Selama saya mengkaji saham Costco — mari kita pergi dengan 18 tahun — ia sentiasa berdagang pada gandaan penilaian yang jauh melebihi S&P 500 dan rakan setara seperti Target dan Walmart. Dalam erti kata lain, saham Costco sentiasa tersangkut di tanah harga untuk kesempurnaan.
Apa yang merumitkan ialah Costco boleh menyiarkan nombor jualan bulanan yang meledak dan stok akan terjejas "hanya kerana" beberapa penganalisis mahukan LEBIH LANJUT.
Hari ini tidak terkecuali.
Saham Costco telah diserang sebanyak 7% pada Khamis lalu dan menjerit ke puncak kami Pentak Arah Aliran Teratas halaman kerana jualan November tidak termasuk gas dan kesan pertukaran asing hanyalah meningkat 5.3%. Pada bulan Oktober, jualan meningkat 6.7%.
Kelembapan jualan bulan ke bulan tidak akan mengurangkannya untuk dagangan saham pada gandaan P/E hadapan sebanyak 36 kali, menurut data Yahoo Finance. Sebaliknya, S&P 500 didagangkan pada berbilang harga ke hadapan sebanyak 19 kali ganda.
Jadi mengapa saham Costco nampaknya selama-lamanya berharga untuk kesempurnaan? Beberapa perkara untuk diakui bahawa saya fikir akan berguna dalam analisis anda terhadap syarikat lain:
Costco mempunyai aliran hasil berulang dalam jumlah tahunan yang orang bayar untuk menjadi ahli Costco. Wall Street akan cenderung untuk menetapkan nisbah P/E yang lebih tinggi kepada syarikat yang mempunyai aliran hasil berulang kerana ia memberikan margin keselamatan — lihat Apple dan mana-mana syarikat perisian sebagai perkhidmatan. Apabila Costco tidak dapat tidak menaikkan yuran keahlian pada tahun 2023, duduk diam dan saksikan stok berlepas kerana aliran hasil margin yang tinggi ini menjadi lebih menguntungkan.
Costco dilihat sebagai pengendali yang lebih baik dan konsisten berbanding saingan tulen seperti BJ Wholesale dan Sam's Club. Melihat dengan cara lain, anda ingin membayar lebih untuk memiliki saham syarikat yang dari masa ke masa mengatasi prestasi rakan setaranya secara asas.
Costco ialah lembu tunai, sebahagian besarnya disebabkan oleh aliran tunai daripada keahlian berulangnya yang disebutkan di atas. Costco secara sejarah telah membajak lebihan wang itu untuk membuka lebih banyak kelab baharu untuk menjana lebih banyak pendapatan yuran keahlian margin yang tinggi. Ia adalah kitaran yang mulia.
Setelah mengatakan semua ini, adalah meyakinkan untuk mengetahui bahawa penganalisis yang masih dalam permainan hari ini terus bergelut dengan perdebatan penilaian yang hebat tentang Costco.
"Penilaian itu memberikan beberapa orang kebimbangan kerana mereka berada pada premium yang begitu besar kepada pasaran," runcit Goldman Sachs Kate McShane memberitahu saya. “Mereka berada pada premium yang sangat besar kepada Walmart dan peruncit kotak besar lain sehingga sesetengah orang tidak memahaminya sepenuhnya atau mereka tidak dapat benar-benar merapatkan jurang antara mereka. Sudah tentu, kami tahu Costco ialah peruncit yang hebat, tetapi adakah mereka harus berada pada penilaian 10 giliran lebih tinggi [nisbah PE] daripada Walmart?”
Tahniah kepada tiada lagi analisis aliran tunai diskaun. Selamat Berdagang!
Lebih banyak liputan Syarikat Kewangan Yahoo Terbaik 2022:
Apa yang Perlu Dilihat Hari Ini
NCER
9:45 pagi ET: PMI Perkhidmatan AS Global S&P, November akhir (46.1 dijangka, 46.1 pada bulan sebelumnya)
9:45 pagi ET: PMI Komposit AS Global S&P, November akhir (46.3 pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Perintah Kilang, Oktober (0.7% dijangka, 0.3% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Perintah Barang Tahan Lama, akhir Oktober (1.0% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Tahan Lama Tidak Termasuk Pengangkutan, Oktober akhir (0.5% dijangka, 0.5% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Pesanan Barang Modal Bukan Pertahanan Tidak termasuk Pesawat, akhir Oktober (0.7% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Penghantaran Barang Modal Bukan Pertahanan Tidak termasuk Pesawat, akhir Oktober (1.3% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Indeks Perkhidmatan ISM, November (53.3 dijangka, 54.4 pada bulan sebelumnya)
Pendapatan
-
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/costco-stock-priced-for-perfection-morning-brief-103027532.html