Mengapa Stok Carvana Runtuh?

Pengambilan kunci

• Saham Carvana menjunam selepas syarikat itu mengumumkan keputusan kewangan yang lebih buruk daripada jangkaan untuk suku ketiga.
• Kos pinjaman yang lebih tinggi telah menjejaskan pasaran jualan terpakai, dengan orang ramai berfikir dua kali untuk membiayai kenderaan sekarang disebabkan peningkatan kos.
• Pendapatan masuk pada $3.39 bilion, jauh lebih rendah daripada jangkaan penganalisis $3.71 bilion. Kerugian bersih suku itu meningkat daripada $32 juta kepada $283 juta tahun ke tahun.

Terdapat satu ketika apabila harga kereta terpakai naik, malah sukar untuk mendapatkan set roda baharu kerana isu rantaian bekalan semasa wabak. Dalam satu kejadian yang mengejutkan, nampaknya semuanya telah berubah. Walaupun Carvana telah mencapai kejayaan yang pesat, arus telah berubah dengan cepat untuk syarikat itu kerana ia menurun sekitar 98% daripada paras tertinggi sepanjang masa baru-baru ini.

Carvana Co. (CVNA) ialah platform e-dagang terkemuka untuk membeli dan menjual kenderaan terpakai dalam talian, dan syarikat itu telah melihat sahamnya jatuh secara mendadak. Kami akan melihat sebab saham Carvana jatuh dan apa yang diharapkan untuk bergerak ke hadapan.

Laporan pendapatan Carvana baru-baru ini

Carvana mengumumkan laporan pendapatannya untuk suku ketiga pada 3 November, dan hasilnya jauh lebih buruk daripada jangkaan penganalisis. Berikut ialah beberapa sorotan kewangan utama daripada laporan itu:

• Carvana melaporkan hasil sebanyak $3.386 bilion, turun 2.7% tahun ke tahun dan kira-kira $300 juta lebih rendah daripada anggaran penganalisis.
• Syarikat itu mengalami kerugian $2.67 sesaham berbanding kerugian $0.38 daripada tempoh yang sama setahun lalu.
• Unit runcit yang dijual ialah 102,570, turun 8.4% tahun ke tahun.
• Jumlah keuntungan kasar seunit ialah $3,500.
• Jumlah keuntungan kasar ialah $359 juta, turun 31.4% daripada setahun lalu.
• Perbelanjaan SG&A ialah $656 juta, naik 20.1%.

Peningkatan kos untuk meminjam wang dan ketidakpastian keseluruhan tentang ekonomi merugikan peruncit kereta sekarang kerana mereka tidak boleh menawarkan pinjaman murah kepada pengguna. Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama Carvana Ernie Garcia menyatakan bahawa peruncit kereta terpakai sedang bersedia untuk permintaan yang lebih rendah dan susut nilai yang lebih tinggi. Garcia yang paling ketara mempunyai perkara berikut untuk dikatakan semasa panggilan pendapatan:

"Kami sedang membina rancangan kami berdasarkan andaian bahawa tahun depan adalah tahun yang sukar dalam industri kami dan ekonomi secara keseluruhan."

Saham Caravana serta-merta jatuh selepas laporan pendapatan apabila syarikat mengalami hari dagangan paling teruk pernah dengan jatuh 39%.

Mengapa saham Carvana jatuh?

Saham Carvana mempunyai julat 52 minggu $6.50 – $304.33. Ia adalah sesuatu yang luar biasa untuk melihat saham berubah daripada dagangan dalam $300s kepada satu digit dalam satu tahun.

Jadi apa sebenarnya yang berlaku dengan Carvana?

Carvana menganggap saham $1

Adam Jonas, seorang penganalisis dari Morgan Stanley, menyatakan bahawa dia menarik sasaran harga $68 untuk Carvana dan syarikat itu kini mungkin bernilai serendah $1 sesaham. Sasaran harga baharu ini datang daripada keputusan kewangan syarikat yang lemah bersama-sama dengan persekitaran ekonomi semasa di mana pasaran kereta terpakai menurun. Pada masa yang sama, kenaikan kadar faedah terus memberi kesan kepada perbelanjaan pengguna.

Keputusan kewangan Carvana yang teruk

Memandangkan kehilangan pendapatan, ramai pelabur menunjuk kepada kunci kira-kira kerana mereka bimbang tentang pertumbuhan jangka panjang syarikat. Carvana tidak mempunyai banyak wang tunai, dan mereka mempunyai hutang $6.3 bilion, termasuk $5.7 bilion dalam nota senior. Syarikat telah secara konsisten meminjam wang untuk menampung kerugian. Mereka juga telah meminjam wang pada masa lalu untuk rancangan pertumbuhan semasa mereka membiayai. Aspek yang paling mengejutkan dalam laporan pendapatan ialah jumlah wang tunai yang telah dihabiskan oleh syarikat. Tunai dan setara Carvana berjumlah $1.05 bilion pada suku kedua tahun ini, kini hanya tinggal $316 juta.

Pendapatan masuk pada $3.39 bilion, jauh lebih rendah daripada jangkaan penganalisis $3.71 bilion. Jumlah kerugian bersih meningkat daripada $32 juta kepada $283 juta tahun ke tahun. Ia hanya terlalu banyak berita buruk untuk pelabur.

Untung kasar seunit nombor membimbangkan

Walaupun banyak angka kewangan yang diumumkan adalah kekecewaan yang besar, apa yang mungkin menjadi berita paling buruk ialah keuntungan kasar seunit yang jatuh daripada $1,172 kepada $3,500. Memandangkan ini adalah metrik utama pemacu keuntungan, jelas bahawa harga kereta terpakai terus menurun, yang bermaksud bahawa syarikat itu mengambil kira inventori yang semakin menurun nilainya. Terdapat kebimbangan bahawa keuntungan kasar seunit nombor boleh terus menurun apabila kadar faedah meningkat.

Carvana tidak bersedia untuk kegawatan ekonomi

Walaupun syarikat itu berkembang maju semasa wabak apabila terdapat wang rangsangan yang beredar dalam ekonomi dan orang ramai sedang mencari pilihan membeli-belah dalam talian, mereka tidak mengambil langkah yang perlu untuk bersedia untuk kenaikan kadar. Syarikat itu terbang tinggi selepas membeli-belah yang lebih mudah diakses dari rumah membawa kepada lonjakan dalam jualan; bagaimanapun, syarikat itu tidak mempunyai kenderaan yang mencukupi untuk memenuhi permintaan pengguna, menyebabkan mereka membeli ADESA dan jumlah rekod kereta terpakai pada masa yang tidak bertuah, kerana permintaan mula perlahan akibat kenaikan kadar pinjaman.

Syarikat itu menghadapi kritikan kerana jumlah wang yang mereka belanjakan untuk pemasaran, termasuk iklan Superbowl yang dirasakan ramai tidak memberangsangkan memandangkan platform itu. Jelas sekali bahawa Carvana telah menghabiskan terlalu banyak wang tunai semasa masa yang mencabar dalam ekonomi.

TryqPerlindungan Portfolio: Rahsia Portfolio Yang Lebih Kuat | Q.ai – sebuah syarikat Forbes

Apa yang berlaku dengan kereta terpakai?

Menurut Indeks Nilai Kenderaan Terpakai Manheim, harga kereta terpakai telah turun 10.6% tahun ke tahun. Pandemik adalah masa yang tepat untuk industri automotif kerana mereka boleh menawarkan pembiayaan yang rendah kepada pengguna yang ingin menggunakan sebahagian wang rangsangan mereka untuk melabur dalam kenderaan. Terdapat satu tempoh semasa pandemik apabila hampir mustahil untuk mendapatkan set roda baharu. Kini harga kenderaan semakin menurun kerana kadar faedah menembak dengan ketakutan a potensi kemelesetan juga memberi kesan kepada perbelanjaan pengguna.

Memandangkan Carvana hanya menjual kenderaan terpakai, model perniagaan adalah berdasarkan pembelian kereta dengan harga yang lebih rendah daripada yang dijual. Dianggarkan 55% pembeli kereta terpakai membuat pinjaman untuk berada di belakang roda. Dengan kadar pinjaman kereta mencecah paras tertinggi 15 tahun, kenaikan kadar faedah akan menghalang ramai daripada membiayai pembelian yang begitu besar sekarang.

Dengan penurunan harga kereta terpakai, nilai inventori Carvana semakin menurun apabila anda membaca ini. Sekiranya penurunan harga kereta terpakai semasa berterusan, ini akan mengurangkan margin keuntungan Carvana dengan ketara.

Apa yang seterusnya Untuk Carvana?

Pelabur bimbang bahawa syarikat itu mengambil kira aset susut nilai bernilai berbilion dolar, membakar wang tunai dalam masa ketidaktentuan ekonomi.

Pengurusan meramalkan bahawa unit runcit yang dijual dan keuntungan kasar seunit akan menurun pada suku keempat. Ini mengecewakan kerana penganalisis pada mulanya mencari peningkatan dalam jumlah hasil kepada $3.76 bilion. Nampaknya Carvana tidak akan mencapai nombor ini. Sebenarnya ada kebimbangan syarikat itu akan muflis. Tahap tunai yang sangat rendah di tangan digabungkan dengan iklim ekonomi menjadikannya tidak mungkin syarikat itu dapat stabil dalam masa terdekat.

Kelebihan Carvana ialah mereka mempunyai akses kepada $4.4 bilion kecairan yang tersedia melalui kemudahan kredit jangka pendek dan aset yang tidak dicagarkan, termasuk perkara seperti hartanah dan inventori kenderaan. Mereka boleh memanfaatkan ini jika mereka perlu meminjam lebih banyak wang untuk melalui suku tahun akan datang.

Dalam laporan pendapatan rasmi syarikat, peruncit kereta tidak memberikan ramalan kuantitatif untuk 2023 kerana mereka merasakan persekitaran semasa menjadikannya mencabar untuk berbuat demikian dengan tepat. Pada waktu pagi 14 November, saham Carvana turun sekitar 14% kerana syarikat itu bergelut untuk mendapatkan keyakinan pelabur.

Bagaimana anda harus melabur?

Kebanyakan kisah kejayaan pandemik ini kini mengalami kejatuhan daripada rahmat apabila tabiat perbelanjaan pengguna beralih untuk menyesuaikan diri kepada kadar faedah yang lebih tinggi. Ini bermakna terdapat banyak turun naik dalam pasaran saham, menjadikannya mencabar untuk mencari pelaburan terbaik untuk situasi anda.

Garis bawah

Adakah Carvana akan menjadi saham $1? Adakah syarikat akan bangkit semula apabila ekonomi kembali normal? Hanya masa yang akan menentukan bagaimana peruncit kereta terpakai akan mengemudi masa ekonomi yang sukar ini. Tinjauan jangka pendek tidak kelihatan menjanjikan untuk Carvana dengan penjualan besar-besaran berterusan ketika mereka bergelut untuk mendapatkan semula keyakinan pelabur.

Dengan pelbagai strategi pelaburan yang disokong AI, Q.ai membantu pelabur membina kekayaan jangka panjang tanpa menekankan tentang menjejaki saham individu. Kami juga menawarkan Perlindungan Portfolio untuk melindungi keuntungan anda dan mengurangkan kerugian anda, tidak kira industri yang anda laburkan.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.