Gergasi kedai runcit The Kroger Co. (NYSE: KR) mengumumkan pada Jumaat penggabungan dengan pesaing Albertsons Companies Inc. (NYSE: ACI) sebagai sebahagian daripada perjanjian $24.6 bilion.
Kroger, kedai runcit kedua terbesar berdasarkan bahagian pasarannya, akan menyaksikan perniagaannya bergabung dengan kedai runcit keempat terbesar. Perjanjian itu telah ditandatangani oleh lembaga pengarah kedua-dua firma dan memerlukan kelulusan kawal selia.
Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran? Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.
Pengawal selia mungkin teragak-agak untuk memberi lampu hijau jika gabungan dua gergasi runcit menghasilkan terlalu banyak kuasa di rantau. Tetapi penganalisis Morgan Stanley Simeon Gutman berkata pengawal selia mungkin memerlukan beberapa pelupusan kedai untuk perjanjian itu diluluskan, menurut CNBC.
Dengan mengandaikan bahawa proses semakan yang panjang akhirnya menyebabkan Kroger memperoleh Albertsons, mari kita lihat beberapa sebab utama mengapa penggabungan ini berlaku.
Harga makanan lebih rendah
Berita terkini daripada sektor makanan dan minuman pastinya telah menerima lebih daripada bahagian saksama liputannya dengan harga naik lebih daripada 11% tahun ke tahun. Invezz dilaporkan pada hari Khamis bahawa inflasi berada di hadapan dan tengah – bukan sahaja dalam fikiran pengguna tetapi juga pelabur.
Semasa transkrip panggilan pendapatan suku kedua Kroger, Ketua Pegawai Eksekutif Kroger Rodney McMullen berkata syarikat itu "melakukan segala yang kami mampu untuk membantu pelanggan kami memanjangkan dolar mereka."
McMullen menyatakan bahawa ia sememangnya menyalurkan beberapa kos makanan yang lebih tinggi kepada pelanggan. Tetapi ia sedang mencari cara untuk meminimumkan kenaikan harga.
Lazimnya, penggabungan dua gergasi dilakukan untuk mewujudkan skala ekonomi yang unggul dan membantu mengurangkan kos dengan cara baharu. Kroger akan memanfaatkan jejak Albertsons untuk "melabur dalam menurunkan harga untuk pelanggan dan menjangkakan untuk melabur semula kira-kira setengah bilion dolar penjimatan kos daripada sinergi untuk mengurangkan harga untuk pelanggan."
Aliran trafik negatif Kroger perlu diterbalikkan
Kroger nampaknya telah melalui kemerosotan trafik kaki. Data daripada firma analitik trafik pejalan kaki Placer.ai yang dikongsi dengan Invezz menunjukkan bahawa lawatan pada tahun ke tiga tahun (Yo3Y) turun secara purata -4.5% setiap minggu pada tahun 2022. Albertsons, sebaliknya, meningkat .
Seseorang akan menganggap bahawa Kroger berada dalam kedudukan di mana ia perlu membayar untuk pertumbuhan jika ia tidak dapat melakukannya secara organik. Kroger (dan rantaian warisan lain) telah menghadapi tekanan yang semakin meningkat daripada rantaian Eropah yang biasanya baharu di pasaran AS, sama seperti Aldi.
Malah, Aldi dinamakan sebagai paling cepat berkembang rangkaian runcit di AS pada tahun 2021 dan berada di belakang Kroger sebagai kedai runcit ketiga terbesar mengikut kiraan kedai.
Pengambilalihan mega pastinya menghantar mesej kepada pesaing bahawa pesaing baharu dan hebat dijangka muncul sebaik sahaja perjanjian itu ditutup. Setelah semuanya dikatakan dan dilakukan, Kroger akan mengawal 5,000 kedai yang merupakan dua kali ganda anggaran kiraan Aldi sebanyak 2,500 kedai menjelang 2024.
Kroger beralih daripada bertahan kepada menyerang
Kumpulan Ocado (LON:OCDO), pasar raya dan teknologi dalam talian yang berpangkalan di UK, telah bekerjasama dengan Kroger sejak 2018. Ocado membina gudang yang dikendalikan secara robotik dan mengira Kroger sebagai pelanggan terbesarnya. Saham Ocado meningkat selepas perjanjian Kroger diumumkan yang boleh menandakan pembalikan dalam arah aliran negatif baru-baru ini yang boleh anda baca lebih lanjut disini.
Menurut pakar rantaian bekalan, logistik dan pengangkutan Brittain Ladd, pemerolehan Kroger sebahagiannya didorong oleh cita-cita dalam taliannya. Dia menulis dalam a Pos LinkedIn bahawa Kroger "layak diberi tahniah kerana membuat langkah BESAR." Walaupun sebarang faedah daripada perjanjian itu akan mengambil masa beberapa tahun, dia menerangkan:
Kroger akan menambah baik operasi Albertsons, dan memanfaatkan Pusat Pemenuhan Pelanggan yang dibina dan dikendalikan oleh Kumpulan Ocado, untuk memenuhi pesanan dalam talian dan Klik dan Kumpul untuk Albertsons.
Daripada bermain pertahanan dan mempertahankan jumlah bahagian pasarannya terhadap Aldi dan pesaing lain, mungkin Kroger kini bersedia untuk beralih kepada serangan. Menurut Ladd, kedua-dua syarikat akan menjimatkan lebih $500 juta merentasi rangkaian rantaian bekalan mereka dalam tempoh dua tahun pertama penggabungan. Ini memberi Kroger lebih banyak peluru untuk mengambil bahagian pasaran daripada Walmart, dan bukannya menumpukan pada mempertahankan kedudukannya terhadap Aldi.
Ladd berhujah Walmart perlu "memberi lebih tumpuan" pada perniagaan runcitnya, terutamanya dalam saluran dalam talian. Walaupun Walmart mempunyai alat yang boleh digunakan untuk melawan, termasuk memanfaatkan Inovasi Makluman, pusat pemenuhan mikro yang diperolehnya baru-baru ini.
Mungkin Kroger mengharapkan Walmart berpuas hati dan mengambil bahagian dominannya begitu sahaja.
Fikiran akhir: penggabungan yang masuk akal
Terdapat banyak logik untuk Kroger memperoleh Albertsons daripada melindungi bahagian pasaran kepada menurunkan harga dan memperoleh bahagian baharu. Pengurusan menjangkakan perjanjian itu akan ditutup pada 2024 dan dengan inflasi makanan tidak menunjukkan tanda-tanda reda, Kroger sepatutnya berada dalam kedudukan yang lebih baik pada separuh terbawah dekad berbanding separuh awal.
Pelabur yang mahu beli saham dalam sektor makanan dan minuman harus mengambil nasib baik di Kroger kerana ia membuat langkah yang betul untuk pertumbuhan jangka panjang.
Melabur dalam kripto, saham, ETF & banyak lagi dalam beberapa minit dengan broker pilihan kami, eToro.
10/10
68% akaun CFD runcit kehilangan wang